WDHLG-GRAFIK-Take Five: Im Mai verkaufen? Das wollen wir herausfinden

LONDON, 04. Mai (Reuters) - Von hohen Ölpreisen (link) und dem Konflikt im Nahen Osten bis hin zum japanischen Yen, den neuesten US-Arbeitsmarktdaten, einer australischen Zinsentscheidung und einer Kommunalwahl in Großbritannien (link): Für Händler gibt es in den kommenden Tagen viel zu bedenken.

Hier finden Sie alles, was Sie über die kommende Woche an den Finanzmärkten wissen müssen, von Lewis Krauskopf in New York, Andy Bruce, Dhara Ranasinghe und Samuel Indyk in London sowie Rocky Swift in Tokio.

1/ BEREITS BESORGT?

Die Ölpreise steigen wieder und sprangen letzte Woche kurzzeitig über 120 Dollar pro Barrel – auf den höchsten Stand seit 2022 (erinnern Sie sich daran?), während der Krieg mit dem Iran in den dritten Monat geht.

Während die USA und der Iran unter Druck stehen, einen Konflikt zu beenden, der die Straße von Hormus blockiert hat, beobachtet die Welt mit Sorge, wie sich die größte Unterbrechung der Energieversorgung aller Zeiten entwickelt.

Für jede Woche, in der die Meerenge geschlossen bleibt und die Ölpreise hoch halten, steigen die wirtschaftlichen Risiken (link) durch höhere Inflation oder schwaches Wachstum – oder für manche beides. Der Ölimporteur Japan hat gerade eingegriffen, um den Yen (link) zu stützen, der durch den Konflikt geschwächt wurde.

Die globalen Aktienmärkte halten sich dank starker Gewinne und KI gut, aber das kann sicherlich nicht von Dauer sein, wenn sich der Krieg hinzieht?

Ein neuer Monat hat begonnen, und einige Händler werden das alte Sprichwort im Hinterkopf behalten: „Sell in May and go away“.

2/ HÖHEN UND TIEFEN AUF DEM US-ARBEITSMARKT

Während die US-Wirtschaft mit den Folgen des Nahostkriegs zu kämpfen hat, richtet sich der Blick der Wall Street auf den am Freitag erscheinenden monatlichen Arbeitsmarktbericht für April.

Die US-Wirtschaft hat wahrscheinlich 73.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, prognostizieren von Reuters befragte Ökonomen. Im März stieg die Zahl der Beschäftigten um 178.000 – der größte Zuwachs (link) seit Dezember 2024 –, doch dem ging ein starker Rückgang im Februar voraus.

(link) Die US-Beschäftigungsdaten erscheinen vor dem Hintergrund von Anzeichen einer restriktiven Haltung der Federal Reserve, während sich Donald Trumps Kandidat Kevin Warsh darauf vorbereitet, den Vorsitz zu übernehmen, während der US-Präsident auf Zinssenkungen drängt.

(link) Die Fed hielt die Zinsen am Mittwoch wie erwartet unverändert, doch drei Entscheidungsträger stimmten dagegen, da sie der Ansicht waren, dass die Formulierung in der geldpolitischen Erklärung, die auf eine „lockernde Ausrichtung“ hindeute, nicht mehr angemessen sei – ein Hinweis darauf, dass die Fed bei Zinssenkungen in diesem Jahr auf Hindernisse stößt.

3/ WAHLPRÜFUNG FÜR STARMER

Die Kommunalwahlen am Donnerstag in Großbritannien, die für Anleger normalerweise kein großes Thema sind, könnten die Märkte stark bewegen, da Meinungsumfragen auf eine schwere Niederlage für die Labour-Partei von Premierminister Keir Starmer hindeuten.

Britische Staatsanleihen wurden in diesem Jahr immer dann verkauft, wenn Starmers politische Zukunft auf dem Spiel stand.

Er hat Mühe, seine Entscheidung zu rechtfertigen, Peter Mandelson (link) zum britischen Botschafter in den Vereinigten Staaten zu ernennen, obwohl Mandelsons Verbindungen zum verstorbenen US-Sexualstraftäter Jeffrey Epstein bekannt sind.

(link) Eine schwere Niederlage in Washington könnte zu weitreichenderen Forderungen nach seiner Entlassung unter seinen eigenen Abgeordneten führen und die Erwartungen an einen Nachfolger schüren, der eher bereit ist, lockerere Haushalte zu führen. (link) Das würde weitere schlechte Nachrichten für britische Anleihen bedeuten.

Die 10-jährige britische Staatsanleihe GB10YT=RR ist seit Beginn des Iran-Kriegs am 28. Februar bereits mit großem Abstand der schlechteste Performer unter den G7-Ländern.

4/ ENERGIE TREIBT DAS GEWINNWACHSTUM IN EUROPA AN

Es ist eine wichtige Woche für die europäischen Unternehmensgewinne. Die Energiekonzerne Shell SHEL.L und Equinor EQNR.OL, die Commerzbank CBKG.DE und HSBC HSBA.L sowie die Rüstungsaktien Rheinmetall RHMG.DE, Leonardo LDOF.MI und Renk R3NK.DE legen alle ihre Ergebnisse vor.

Insgesamt dürften die europäischen Gewinn (link) en laut LSEG I/B/E/S im ersten Quartal ein robustes Wachstum von 3,2 Prozent verzeichnen.

Hinter den Kulissen sieht es jedoch etwas komplizierter aus.

Das Wachstum dürfte von nur drei Sektoren getragen werden: Finanzwerte, Technologie und Energie. Letzterer gilt aufgrund der höheren Öl- und Gaspreise als der größte Nutznießer des Iran- (link) en-Konflikts.

Sollten der Krieg und der Energiepreisanstieg jedoch anhalten, könnte sich der allgemeine Ausblick für die Gewinne in Europa ändern.

Derzeit ist es vielleicht noch zu früh, damit sich dies in den Unternehmensprognosen dieser Berichtssaison widerspiegelt, doch dies sollte man in den kommenden Monaten im Auge behalten.

Und dies ist vielleicht ein Grund, warum Investoren ihre Aufmerksamkeit wieder auf die steigenden US-Aktien (link) gerichtet haben.

5/ EINE KNAPPES ENTSCHEIDUNG

Die Entscheidung der australischen Zentralbank (RBA) am Dienstag über eine mögliche dritte Zinserhöhung in Folge könnte bis zuletzt spannend bleiben, da die Inflationslage und der Konflikt im Nahen Osten nicht klarer sind als bei ihrer letzten Sitzung.

Die RBA erhöhte ihren Leitzins (link) im März nach einer Abstimmung mit 5:4 Stimmen um 25 Basispunkte auf 4,1 Prozent – das knappste Ergebnis seit Beginn der Veröffentlichung der Abstimmungsergebnisse im letzten Jahr. Das Sitzungsprotokoll zeigte, dass Bedenken (link) hinsichtlich der Dauer des Krieges im Vordergrund standen, während die Entscheidungsträger Inflation und wirtschaftliche Risiken gegeneinander abwogen.

Eine weitere Anhebung würde den Leitzins der RBA auf ein Nach-Pandemie-Hoch bringen und alle Zinssenkungen des letzten Jahres zunichte machen.

Gouverneurin Michele Bullock betonte, die Uneinigkeit spiegele eher den Zeitpunkt als die Richtung wider, wobei sich alle Vorstandsmitglieder einig seien, dass eine weitere Straffung notwendig sei. Die Märkte rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von 80 Prozent für eine Zinserhöhung, was etwas niedriger ist als vor den am Mittwoch veröffentlichten Zahlen zur Kerninflation (link), die unter den Prognosen lagen.