FOKUS 3-Blue Owl stellt nach über den Erwartungen liegendem Gewinn das Geschäft außerhalb des Privatkreditbereichs in den Vordergrund

- von Isla Binnie und Manya Saini

NEW YORK, 30. Apr (Reuters) - Führungskräfte von Blue Owl OWL.N betonten am Donnerstag das Wachstum in ihren Geschäftsbereichen jenseits des Direktkreditgeschäfts, einer Form privater Kredite, die zunehmend unter Beobachtung steht, nachdem der alternative Vermögensverwalter die Wall-Street-Erwartungen für den Gewinn im ersten Quartal übertroffen hatte.

(link) Private Kreditfonds für Privatanleger verzeichneten historische Abflüsse , ausgelöst durch Bedenken hinsichtlich der Kreditvergabestandards undBefürchtungen , dass künstliche Intelligenz eine existenzielle Bedrohung für den Software-Sektor darstellt, in den viele stark investiert hatten.

Das verwaltete Vermögen von Blue Owl stieg um 15 Prozent auf 314,9 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch das Real-Asset-Geschäft, das in Immobilien einschließlich Rechenzentren und anderer Infrastruktur investiert.

Das in New York ansässige Unternehmen beschafft traditionell rund 40 Prozent der von ihm verwalteten Mittel von vermögenden Privatpersonen – ein für Branchenverhältnisse hoher Anteil –, während der Rest von institutionellen Anlegern stammt.

„Fast drei Viertel des Eigenkapitals, das wir in den letzten 12 Monaten aufgenommen haben, entfiel nicht auf Direktkredite“, sagte Co-CEO Marc Lipschultz in einer Telefonkonferenz mit Analysten.

(Die Analysten von TD Cowen zeigten sich davon erfreut und erklärten, die Ergebnisse deuteten darauf hin, dass „das Ansteckungsrisiko über das erhöhte Risiko bei den Direktkredit-) n von Blue Owl hinausgeht und sich nicht auf andere Anlageklassen ausweitet“.

Die Direktkreditstrategie, bei der Blue Owl Kredite außerhalb des traditionellen Bankensystems zur Finanzierung von Übernahmen, Wachstum oder Refinanzierungen vergibt, verzeichnete im Quartal einen Nettoverlust von 1,1 Prozent gegenüber einem Gewinn von 5 Prozent in den zwölf Monaten bis zum 31. März.

Während der Gesamtbestand an Vermögenswerten wuchs, blieb das Wachstum in dem Segment, in dem Blue Owl Verwaltungsgebühren erzielt, laut Barclays-Analysten um 2 Prozent hinter den Markterwartungen zurück.

Auf der Kreditplattform überstiegen die Rückzahlungen bestehender Kreditnehmer die Vergabe neuer Kredite, was den sogenannten Nettoeinsatz um etwa 500 Millionen US-Dollar drückte.

SOFTWARE-KREDITE IM FOKUS

Finanzvorstand Alan Kirshenbaum sagte, das Unternehmen reduziere angesichts der Marktunsicherheit sein Engagement im Software-Sektor. Dieses Engagement habe sich gegenüber den im Februar gemeldeten 8 Prozent des Gesamtvermögens nicht wesentlich verändert, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person.

Über alle Sektoren hinweg habe Blue Owl „keine wesentlichen negativen Entwicklungen in unseren Portfolios festgestellt“, so Kirshenbaum.

Die Aktien von „ “ bauten ihre frühen Gewinne weiter aus (link) . Zuletzt legten sie um 11 Prozent zu, nachdem Lipschultz erklärte, Blue Owl habe mit einer Kapitalbeteiligung an SpaceX im Jahr 2021 etwa das Zehnfache (link) erzielt. Investitionen wie diese könnten Kreditverluste ausgleichen, sagte er.

PRIVATE KREDITE UNTER DRUCK

Blue Owl, das 2021 aus einer Fusion zwischen Owl Rock Partners und der Dyal Capital-Sparte von Neuberger Berman hervorgegangen ist, ist zum Symbol für den Ausverkauf privater Kredite an der Wall Street (link) geworden, der sich verschärfte, nachdem das Unternehmen Ende letzten Jahres beschlossen hatte, zwei seiner privaten Kreditfonds zusammenzulegen.

Die Fusion wurde später aufgegeben, nachdem die Aktienkurse eingebrochen waren.

Analysten von Oppenheimer sagten, die Ergebnisse entsprächen den Erwartungen und „spiegelten keineswegs die so weit verbreiteten Weltuntergangsszenarien wider“. Das Brokerhaus fügte hinzu, dass es künftig davon ausgeht, dass Fonds Privatanlegern erlauben werden, pro Quartal maximal 5 Prozent ihrer Bestände abzuheben. Blue Owl hatte diese Obergrenze für Abhebungen (link) aus zwei Fonds Anfang dieses Monats eingeführt, nachdem die Rücknahmeanträge ein historisches Niveau erreicht hatten.

Auf bereinigter Basis stieg der gebührenbezogene Gewinn pro Aktie von Blue Owl im Quartal auf 25 Cent, verglichen mit 22 Cent vor einem Jahr.

Das Privatvermögen verzeichnete einen Zuwachs von 2,9 Milliarden US-Dollar an Eigenkapital, verglichen mit 6,1 Milliarden US-Dollar bei institutionellen Anlegern.

Der bereinigte ausschüttungsfähige Gewinn pro Aktie stieg in den drei Monaten bis zum 31. März auf 19 Cent. Dies steht im Vergleich zu den Erwartungen der Analysten von 18 Cent, wie aus Daten der LSEG hervorgeht.