FOKUS 1-Französische Banken bleiben im Handel hinter ihren US-Konkurrenten zurück, da der Dollar und der Iran-Konflikt die Ergebnisse trüben

- von Mathieu Rosemain

PARIS, 30. Apr (Reuters) - Die französischen Banken BNP Paribas (link), Société Générale (link) und Crédit Agricole (link) legten am Donnerstag verhaltene Handelsergebnisse vor, was zu Kursverlusten führte, da sie aufgrund des schwachen Dollars und der verpassten Chance, von der durch den Iran-Konflikt (link) ausgelösten Marktvolatilität zu profitieren, hinter ihren US-Konkurrenten zurückblieben.

Insgesamt erfüllte das französische Trio die Markterwartungen für das erste Quartal weitgehend, gestützt durch ein widerstandsfähiges Privatkundengeschäft und Kostenkontrollen, doch diese Stärke übertrug sich nicht auf ihre Handelsabteilungen, wo die Ergebnisse insgesamt schwächer ausfielen.

Die Aktien von BNP BNPP.PA, SocGen SOGN.PA und Credit Agricole CAGR.PA fielen um 09:50 Uhr GMT um 4,5 Prozent, 5,1 Prozent bzw. 5,8 Prozent, als die Anleger die Ergebnisse des ersten Quartals verdauten.

VERHALTENE HANDELSERGEBNISSE

Im Gegensatz zu den französischen börsennotierten Banken lieferten ihre US-amerikanischen Pendants an der Wall Street erneut hervorragende Handelsergebnisse (link), was eine seit langem bestehende Herausforderung für europäische Banken im globalen Investmentbanking-Geschäft unterstreicht.

US-Banken Übertroffen ihre europäischen Konkurrenten im Handels- und Investmentbanking weiterhin, unterstützt durch ihre Größe, tiefere Kapitalmärkte und günstigere Regulierung.

JPMorgan (link) JPM.N, Morgan Stanley (link) MS.N, Goldman Sachs (link) GS.N und Citigroup C.N meldeten alle deutlich höhere Erlöse aus dem Aktien- und Rentenhandel und profitierten dabei von reger Kundenaktivität in den Bereichen Zinsen, Rohstoffe und Devisen.

Obwohl BNP einen leichten Anstieg seiner Handelsumsätze verzeichnete, blieb die Performance im Bereich festverzinslicher Wertpapiere weitgehend unverändert.

Credit Agricole verzeichnete insgesamt die größte Enttäuschung, da die Umsätze in mehreren Geschäftsbereichen, darunter auch im Handel mit festverzinslichen Wertpapieren, hinter den Erwartungen zurückblieben.

SocGen war am stärksten betroffen und meldete einen Umsatzrückgang von 18 Prozent im Handel mit festverzinslichen Wertpapieren, Devisen und Rohstoffen, was mit einer schwächeren Kundenaktivität und schwierigeren europäischen Zinsmärkten begründet wurde.

SocGen-CEO Slawomir Krupa erklärte gegenüber Reportern, dass zwei Hauptfaktoren für den Einbruch verantwortlich seien: eine schwächere Kundenaktivität und volatile kurzfristige Zinsen im Zusammenhang mit der Nahostkrise, kombiniert mit der Abhängigkeit der Bank vom europäischen Zinshandel und dem Fehlen eines Rohstoffgeschäfts.

Dadurch war sie stärker gefährdet als ihre diversifizierteren US-Konkurrenten.

DOLLAR-BELASTUNG

Währungsschwankungen wirkten sich deutlich belastend aus, da alle drei französischen Kreditinstitute einen erheblichen Teil ihrer Investmentbanking-Erträge in US-Dollar erwirtschaften, die anschließend in Euro umgerechnet werden.

Der schwächere Dollar, der inmitten erhöhter globaler Unsicherheit – teilweise aufgrund der Auswirkungen des Iran-Konflikts – auftrat, schmälerte die ausgewiesenen Gewinne selbst dort, wo die zugrunde liegende Geschäftstätigkeit stabil blieb.

Der Dollar, der normalerweise als sicherer Hafen gilt, schwächte sich stattdessen ab, da Investoren angesichts von Bedenken hinsichtlich der US-Handelspolitik und politischer Risiken in den Euro, den Yen und Gold umschichteten.

BNP (link), SocGen (link) und die Deutsche Bank (link) wiesen alle auf den Dolareffekt hin.

RÜCKSTELLUNGEN STEIGEN VORSICHTIG

Die französischen Kreditinstitute erhöhten zudem die Rückstellungen für potenzielle Kreditausfälle und schlossen sich damit der vorsichtigen Haltung der gesamten europäischen Banken (link) an.

Der Krieg im Iran und dessen Auswirkungen auf die Energiepreise und das globale Wachstum veranlassten die Banken, Puffer aufzubauen, obwohl Führungskräfte betonten, dass die Qualität der Vermögenswerte weiterhin solide sei und die Maßnahmen größtenteils vorsorglicher Natur seien.

„Es hängt alles von der Dauer dieses Konflikts ab“, sagte Krupa über die Auswirkungen des Krieges auf die Wachstumsaussichten in Europa – und damit auch auf die Kreditnachfrage – und fügte hinzu, dass die Auswirkungen begrenzt wären, sollte der Konflikt in wenigen Wochen enden.

BNP und Credit Agricole erhöhten beide ihre Rückstellungen, während die Rückstellungen bei SocGen weniger stark stiegen.

Europäische Konkurrenten wie die Deutsche Bank DBKGn.DE und Lloyds LLOY.L meldeten ähnliche Trends, was eher auf wachsende Vorsicht als auf Anzeichen von Stress hindeutet.

Was die Gewinne der französischen Banken stützte, war die Stärke des inländischen Privatkundengeschäfts. Die SocGen profitierte von verbesserten Margen im Privatkundengeschäft nach Änderungen der Sparzinsen und drastischen Kostensenkungen.

Auch die BNP verzeichnete Zuwächse in Frankreich und Belgien, während Credit Agricole ebenfalls verbesserte Margen im Inland meldete.