Google Cloud setzt sich an die Spitze, während die KI-Investitionen der Big-Tech-Unternehmen auf 700 Milliarden Dollar ansteigen

- von Aditya Soni und Deborah Mary Sophia

30. Apr (Reuters) - Das rasante Cloud-Wachstum von Alphabet GOOGL.O hat die Erwartungen an die großen Tech-Unternehmen neu definiert, sodass Investoren nun neu bewerten müssen, welche Firmen die deutlichsten Renditen liefern.

Alle vier US-Tech-Giganten, die am Mittwoch ihre Ergebnisse vorlegten, signalisierten, dass die Ausgaben für künstliche Intelligenz nicht nachlassen werden; die Gesamtausgaben dürften in diesem Jahr nun 700 Milliarden US-Dollar übersteigen, gegenüber zuvor geschätzten rund 600 Milliarden US-Dollar.

Die Alphabet-Aktie legte im nachbörslichen Handel um mehr als 7 Prozent zu, während die Meta-Aktie META.O um 7 Prozent fiel. Die Amazon-Aktie AMZN.O stieg um 2,7 Prozent und die Microsoft-Aktie MSFT.O blieb unverändert.

Die Reaktionen unterstreichen eine wachsende Kluft, da die größten Technologieunternehmen Rekordsummen in die KI-Infrastruktur investieren und Investoren zunehmend diejenigen belohnen, die diese Ausgaben in deutliches Umsatzwachstum umsetzen.

Sowohl Amazon als auch Microsoft meldeten im März-Quartal ein schnelleres Wachstum ihrer Cloud-Computing-Umsätze von 28 Prozent bzw. 40 Prozent. Diese verblassen jedoch im Vergleich zum 63-prozentigen Umsatzsprung von Google Cloud im Bereich „ (link) “ – dem bisher besten Wachstum des Unternehmens, das weit über den Schätzungen von 50,1 Prozent lag.

CEO Sundar Pichai erklärte, dass Googles KI-Tools für Großunternehmen erstmals zum wichtigsten Wachstumsmotor von Google Cloud geworden seien, was die Entscheidung von Alphabet bestätige, seine umfangreichen Forschungskapazitäten in kommerzielle Gewinne umzuwandeln.

Zwar ist Googles Cloud-Geschäft deutlich kleiner als das von Amazon und Microsoft und trägt erst seit einigen Quartalen nennenswert zum Gesamtumsatz von Alphabet bei.

Auch Meta übertraf die Erwartungen hinsichtlich des Quartalsumsatzes, warnte jedoch vor möglichen Verlusten (link) aufgrund einer weltweiten Gegenreaktion im Zusammenhang mit der Sicherheit von Kindern in sozialen Medien, was den Druck durch die explodierenden KI-Ausgaben noch verstärkte.

„Google ist bislang wirklich der strahlende Stern unter den Tech-Gewinnen“, sagte Ken Mahoney, CEO von Mahoney Asset Management.

GOOGLE EROBERT NEUES CLOUD-GESCHÄFT

Analysten und Investoren glauben, dass Google dank seiner KI-Tools für Unternehmen und leistungsstarker maßgeschneiderter Chips, die Kunden wie Anthropic angezogen haben, einen großen Teil der neuen Rechennachfrage für sich gewinnen kann. Pichai sagte, Google habe begonnen, seine KI-Chips, die mit den Halbleitern von Nvidia NVDA.O konkurrieren, direkt an einige Kunden zu verkaufen.

„Das Unternehmen erobert größtenteils neue Workloads – manchmal von Unternehmen, die neu in der Cloud sind, oft zusätzliche Workloads von Kunden anderer Cloud-Anbieter, die weniger abhängig von einem einzigen Cloud-Anbieter sein wollen oder die Googles Daten-, Analyse- und KI-Angebote schätzen“, sagte Lee Sustar, Principal Analyst bei Forrester.

Pichai sagte, das Cloud-Wachstum hätte höher ausfallen können, wären da nicht die branchenweiten Kapazitätsengpässe bei der Rechenleistung, die den Ausgabenrausch der Big Tech ausgelöst haben.

Um diese Engpässe zu überwinden, erhöhte das Unternehmen seine Prognose für die jährlichen Investitionsausgaben um 5 Milliarden Dollar auf 180 bis 190 Milliarden Dollar und kündigte für 2027 eine weitere deutliche Steigerung an.

„Das Risiko, sich herauszuhalten, ist größer als das Risiko, sich einzubringen“, sagte Daniel Newman, CEO des Technologieforschungsunternehmens Futurum Group, in Bezug auf die hohen KI-Kosten. „Jeder Hyperscaler (es große Cloud-Unternehmen) versteht, dass eine Unterinvestition in diesem Zyklus ein Risiko auf Auslöschungsniveau darstellt.“

Die steigenden Ausgaben von Alphabet werden das Unternehmen näher an Amazon heranbringen, das an seiner Prognose von 200 Milliarden US-Dollar (link) für die jährlichen Ausgaben festhielt. Das beruhigte die Anleger etwas, die die Aktie im Januar abgestoßen hatten, als die Prognose erstmals veröffentlicht wurde.

(link) (link) Auch die kurz aufeinanderfolgenden Deals, die Amazons Zusammenarbeit mit OpenAI und Anthropic vertiefen, haben das Vertrauen der Aktionäre gestärkt. Die Aktien des Unternehmens sind in diesem Jahr um rund 14 Prozent gestiegen und gehören damit zu den besten Performern in der Gruppe der „Magnificent Seven“, den technologischen Mega-Caps.

MICROSOFT CLOUD, AUSGABENPROGNOSEN ÜBERTRIFFEN SCHÄTZUNGEN

Nachdem ein bescheidener Wachstumsanstieg im Azure-Cloud-Geschäft von Microsoft die Aktien zunächst nach unten gedrückt hatte, beruhigte das Unternehmen die Anleger (link) mit der Prognose, dass der Umsatz dort im laufenden Quartal währungsbereinigt um 39 Prozent bis 40 Prozent steigen werde – besser als die Erwartungen von 36,7 Prozent Wachstum.

Die erwartete Umsatzbeschleunigung würde jedoch auch mit einem Anstieg der Ausgaben einhergehen: Die Investitionsausgaben für das Kalenderjahr 2026 werden voraussichtlich insgesamt 190 Milliarden US-Dollar betragen. Etwa 25 Milliarden US-Dollar dieser Ausgaben entfallen auf steigende Kosten für Komponenten wie Chips.

„Die breite und wachsende Kundennachfrage übersteigt weiterhin das Angebot“, sagte Finanzchefin Amy Hood in einer Telefonkonferenz nach der Veröffentlichung der Geschäftszahlen über das KI-Geschäft von Azure.

Microsoft verwies auf Nutzerzuwächse für seinen KI-Assistenten Copilot und erklärte, die Nutzungsintensität derjenigen, die das Tool nutzen, entspreche der von Outlook. Die allgemeine Akzeptanz von Copilot ist jedoch weiterhin schleppend.

„Kunden wechseln zu Google, weil dessen KI als genauer und vertrauenswürdiger angesehen wird als Copilot und weil der Full-Stack-Ansatz wahrscheinlich größere Skaleneffekte ermöglicht“, sagte Rebecca Wettemann, CEO von Valoir, einem Branchenanalyseunternehmen, und verwies dabei auf Googles Fokus auf alle Ebenen der KI-Technologiekette, einschließlich Chips, Rechenzentren, KI-Modelle und Entwicklertools.