FOKUS 6-Microsoft rechnet mit einem starken Wachstum im Cloud-Geschäft und plant Rekordinvestitionen

- von Aditya Soni und Stephen Nellis

30. Apr (Reuters) - Microsoft MSFT.O prognostizierte am Mittwoch, dass der Umsatz seines Azure-Cloud-Geschäfts die Schätzungen der Wall Street Übertroffen werde, und der Software-Riese stellte Pläne für Investitionen in Höhe von 190 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 vor, die ebenfalls die Erwartungen übertrafen.

Nach der Prognose notierte die Microsoft-Aktie unverändert gegenüber dem Schlusskurs und erholte sich von einem Rückgang von mehr als 2 Prozent im nachbörslichen Handel, nachdem die Quartalsergebnisse nur einen moderaten Anstieg des Cloud-Umsatzwachstums gezeigt hatten. Der Konkurrent Google meldete ein stärkeres Cloud-Wachstum, und die Alphabet-Aktie GOOGL.O stieg nachbörslich um mehr als 4 Prozent (link).

Der Wettlauf der Big Tech-Unternehmen um die Vorherrschaft im Bereich KI verschärft sich, wobei Investoren Unternehmen belohnen, die herausragendes Wachstum vorweisen. Einige Investoren sind zunehmend besorgt, dass Microsofts Abhängigkeit von Partnern wie OpenAI keinen Wettbewerbsvorteil mehr garantieren könnte. Viele befürchten zudem, dass die großen Unternehmenskunden von Microsoft den Copilot 365-Assistenten nur zögerlich annehmen.

Microsoft gab bekannt, dass es für das vierte Geschäftsquartal ein Umsatzwachstum zwischen 39 Prozent und 40 Prozent (währungsbereinigt) für sein Azure- und anderes Cloud-Geschäft erwartet, was die Schätzung von Visible Alpha von 36,7 Prozent Übertroffen würde.

Der Umsatz des Geschäftsbereichs stieg im dritten Quartal um 40 Prozent und damit schneller als das Wachstum von 39 Prozent in den vorangegangenen drei Monaten, entsprach jedoch den Konsensschätzungen.

Im Gegensatz dazu verzeichnete der kleinere Konkurrent Google Cloud einen Umsatzanstieg von 63 Prozent, der die Schätzungen für ein Wachstum von 50,1 Prozent deutlich übertraf, wenn auch auf einer nach Ansicht der Analysten geringeren Umsatzbasis.

Microsoft prognostiziert für das vierte Geschäftsquartal einen Umsatz zwischen 86,7 und 87,8 Milliarden US-Dollar, was weitgehend der durchschnittlichen LSEG-Schätzung entspricht.

Microsoft gab an, in diesem Kalenderjahr Ausgaben in Höhe von 190 Milliarden US-Dollar zu erwarten, was laut Daten von Visible Alpha die Analystenprognosen von mehr als 150 Milliarden US-Dollar bei weitem übersteigt. In einer Telefonkonferenz mit Analysten erklärte Finanzchefin Amy Hood, dass 25 Milliarden US-Dollar der Ausgaben auf steigende Kosten für Komponenten wie Chips zurückzuführen seien.

„Wir sind angesichts der Anzeichen für eine höhere Nachfrage und der zunehmenden Produktnutzung weiterhin zuversichtlich, was die Rendite dieser Investitionen angeht“, sagte Hood während der Telefonkonferenz.

COPILOT NOCH IMMER SCHLAPP

Die Zahl der Nutzer des 30 US-Dollar pro Monat teuren KI-Assistenten M365 Copilot stieg von 15 Millionen im Januar auf 20 Millionen, sagte Jonathan Neilson, Vice President of Investor Relations bei Microsoft.

„Die Tatsache, dass wir in einem Quartal 5 Millionen Lizenzen hinzugewonnen haben, ist sicherlich eine Nachricht, über die wir uns sehr, sehr freuen“, sagte Neilson.

Zwar ist dies im Vergleich zur gesamten Nutzerbasis von Microsoft eine geringe Zahl, doch sagte CEO Satya Nadella in der Telefonkonferenz mit Analysten, dass Kunden, die Copilot nutzen, es wöchentlich genauso häufig verwenden wie Outlook, die E-Mail-Software des Unternehmens.

Microsoft gab außerdem bekannt, dass es eine KI-Run-Rate von 37 Milliarden US-Dollar verzeichnet, womit gemessen wird, wie viel Umsatz das Unternehmen im nächsten Jahr aus dem Verkauf von Infrastruktur an Dritte wie OpenAI sowie aus dem Verkauf seiner eigenen KI-Angebote erwartet.

Microsoft teilte mit, dass die Investitionsausgaben im dritten Geschäftsquartal gegenüber dem Vorjahr um 49 Prozent auf 31,9 Milliarden US-Dollar gestiegen seien, jedoch unter den 37,5 Milliarden US-Dollar des zweiten Quartals lagen. Laut Visible Alpha hatte die Wall Street vierteljährliche Investitionsausgaben in Höhe von 34,90 Milliarden US-Dollar erwartet.

Der Rückgang der Ausgaben wird jedoch im laufenden vierten Geschäftsquartal enden, wobei Hood Kapitalausgaben in Höhe von 40 Milliarden US-Dollar schätzt, wovon 5 Milliarden US-Dollar auf höhere Chip-Preise zurückzuführen sind. Analysten hatten laut Visible Alpha 37,48 Milliarden US-Dollar geschätzt.

MICROSOFT HAT KEINEN EXKLUSIVEN ZUGANG ZU OPENAI MEHR

Um seinen Wettbewerbsvorteil auszubauen, hat Microsoft angesichts der steigenden Nachfrage nach den Modellen des Claude-Entwicklers die Technologie von Anthropic in seinen Cloud-Dienst und Produkte wie Copilot integriert.

Anfang dieser Woche hat Microsoft zudem seinen OpenAI-Vertrag (link) überarbeitet, um sich bis 2030 einen Anteil von 20 Prozent an den Einnahmen des Start-ups zu sichern, unabhängig davon, ob dieses technologische Durchbrüche erzielt.

Die neue Vereinbarung entzieht Microsoft jedoch auch die Exklusivrechte für den Weiterverkauf von OpenAI-Produkten über seine Cloud. Der Wettbewerb in diesem Bereich hat sich durch Alphabet und Amazon AMZN.O verschärft, den E-Commerce-Riesen, der bereits damit begonnen hat, die neuesten Modelle von OpenAI und das Codex-Codierungstool in seiner Cloud anzubieten.

Dieser Schritt könnte Cloud-Kapazitäten für Microsoft freisetzen, das Engpässe für das verlangsamte Umsatzwachstum verantwortlich gemacht und dies als Argument für seine massiven Ausgaben angeführt hat.

Die Finanzierung dieser Ausgaben hat die Unternehmen jedoch gezwungen, nach Möglichkeiten zur Kostensenkung zu suchen. Microsoft hat Anfang dieses Monats sein erstes Mitarbeiter-Buyout-Programm seit mehr als fünf Jahrzehnten aufgelegt.

Auch Amazon und Meta haben Stellenstreichungen angekündigt, von denen Tausende von Mitarbeitern betroffen sind.