Update 3-Chinas Victory Giant springt bei seinem Debüt in Hongkong nach einem Börsengang von 2,6 Milliarden Dollar um 60 Prozent nach oben

- von Donny Kwok und Yantoultra Ngui

HONGKONG/SINGAPUR, 21. Apr (Reuters) - Die Aktien des chinesischen Leiterplattenherstellers Victory Giant Technology 2476.HK sprangen am Dienstag bei ihrem Debüt in Hongkong um 60 Prozent in die Höhe, nachdem sie 20,1 Milliarden HK$ ($2,6 Milliarden) bei einem Aktienverkauf (link) in der größten Börsennotierung der Stadt seit etwa sieben Monaten eingesammelt hatten.

Die Aktien des in der südchinesischen Provinz Guangdong ansässigen Unternehmens eröffneten 57,2 Prozent höher bei 330 HK$ gegenüber einem Angebotspreis (link) von 209,88 HK$ pro Stück. Das Unternehmen stellt Leiterplatten für Server für künstliche Intelligenz und andere Elektronik her.

Die Aktie kletterte bis auf 336,2 HK$, bevor sie bei etwa 305 HK$ gehandelt wurde. Der Benchmark-Index Hang Seng .HSI stieg um 0,07 Prozent.

Victory Giant übte seine Option zur Anpassung des Angebotsumfangs vollständig aus und erhöhte die Zahl der verkauften Aktien von 83,35 Millionen auf 95,85 Millionen.

Das Angebot für Privatanleger war 431,15 Mal gezeichnet, während das internationale Angebot 18,5 Mal abgedeckt war, wie am Dienstag bekannt gegeben wurde.

Das starke Debüt ist ein weiteres Anzeichen dafür, dass der Appetit der Investoren auf große Hongkonger Börsengänge, insbesondere in KI-bezogenen Sektoren, trotz der allgemeinen Marktvolatilität im Gefolge des amerikanisch-israelischen Krieges gegen den Iran ungebrochen ist.

Winston Ma, geschäftsführender Direktor des Global Public Investment Funds Forum und ehemaliger Geschäftsführer der China Investment Corporation, sagte, dass die Preisgestaltung des Deals am oberen Ende und die Ausübung der Upsize-Option trotz der Marktvolatilität auf eine große Nachfrage auf dem Hongkonger IPO-Markt für fortschrittliche chinesische Produktionsunternehmen hinweisen.

In der Zwischenzeit haben Dealmaker darauf hingewiesen, dass einige chinesische Unternehmen vom Festland, die sich um eine Notierung in Hongkong bemühen, genauer unter die Lupe genommen werden (link), was die Befürchtung aufkommen lässt, dass sich die Dynamik in der IPO-Pipeline der Stadt in naher Zukunft verlangsamen könnte, selbst wenn weiterhin größere Transaktionen auf den Markt kommen.

"Im Jahr 2026 hat der Hongkonger Markt erfolgreich eine Reihe größerer, mit der chinesischen KI verbundener Börsennotierungen beherbergt, die sich eines starken Nachbörsenhandels erfreuten, und der Trend zeigt keine Anzeichen für eine Verlangsamung, es sei denn, die Ungewissheit des Krieges zwischen den USA und dem Iran vertieft sich", sagte Ma.

Der Börsengang von Victory Giant ist die weltweit größte Neuemission seit dem Amsterdamer Debüt der Czechoslovak Group CSG.AS (link) im Januar nach einem 3,8 Milliarden Euro ($4,48 Milliarden) Börsengang. Nach Angaben von Dealogic war es auch der größte Börsengang in Hongkong seit dem 3,2 Milliarden Dollar schweren Deal von Zijin Gold International 2259.HK (link) im September.

AI SUPPLY CHAIN BET

Der Börsengang des Leiterplattenherstellers (PCB) in Hongkong ist der jüngste in einer Welle (link) chinesischer Unternehmen, die im vergangenen Jahr den Aktienmarkt der Stadt angezapft haben.

"Gegenwärtig erfahren sowohl Aktien aus Festlandchina als auch Aktien aus Hongkong in dieser Kategorie weiterhin große Aufmerksamkeit seitens des Kapitals, vor allem weil sich die Unternehmen in diesen verwandten Branchen in einer Phase schnellen Gewinnwachstums befinden", sagte Kenny Ng, Wertpapierstratege bei China Everbright Securities International.

"Ich gehe davon aus, dass die Popularität dieser Sektoren auch in Zukunft hoch bleiben wird", fügte er hinzu.

Das 2006 in Huizhou, Provinz Guangdong, gegründete Unternehmen stand laut Prospekt und unter Berufung auf das Beratungsunternehmen Frost & Sullivan in der ersten Hälfte des Jahres 2025 mit einem Marktanteil von 13,8 Prozent weltweit an erster Stelle der Umsatzerlöse auf dem Leiterplattenmarkt für KI und Hochleistungscomputer.

Laut Victory Giant stieg der Umsatz im Jahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 80 Prozent auf 19,3 Milliarden Chinesische Yuan ($2,8 Milliarden), während der Nettogewinn von 1,2 Milliarden Yuan auf 4,3 Milliarden Yuan anstieg.

Nahezu drei Viertel der aufgenommenen Mittel würden für die Ausweitung der Produktion in China verwendet, heißt es im Prospekt.

Cornerstone-Investoren, angeführt von CPE Rosewood, Janchor Fund und dem von Jack Ma unterstützten Yunfeng Capital, haben sich bereit erklärt, Victory Giant-Aktien im Bewertung von fast 997 Millionen Dollar zu kaufen.

(1 Dollar = 7,8312 Hongkong-Dollar)

(1 Dollar = 0,8487 Euro)

(1 Dollar = 6,8157 Chinesische Yuan Renminbi)