TopBuild-Aktien steigen nach dem 17-Milliarden-Dollar-Deal mit QXO

20. Apr (Reuters) - Die Aktien des US-Bauproduktehändlers und -installateurs TopBuild BLD.N stiegen am Montag im vorbörslichen Handel um fast 20 Prozent , einen Tag nachdem das Unternehmen der Übernahme durch den Bauzulieferer QXO QXO.N in einem 17 Milliarden USD schweren Geschäft (link) inmitten der branchenweiten Konsolidierung zugestimmt hatte.

Mit der einstimmigen Zustimmung beider Vorstände wird QXO zum zweitgrößten börsennotierten Baustoffhändler in Nordamerika mit einem kombinierten Jahresumsatz von mehr als 18 Milliarden Dollar.

Die Aktien von QXO blieben im vorbörslichen Handel unverändert.

• Der Handel in der US-Bauproduktindustrie ist im Aufwind , da die Unternehmen versuchen, ihre lokalen Lieferketten zu erweitern und zu festigen, um die anhaltenden Zollrisiken bei einer stabilen Nachfrage nach neuen Bauprojekten, Reparaturen und Renovierungen zu mindern.

• Im Rahmen der Transaktion können die Aktionäre von TopBuild wählen, ob sie für jede TopBuild-Aktie 505 US-Dollar in bar oder 20,2 QXO-Stammaktien erhalten wollen, vorausgesetzt, die gesamte Transaktion besteht zu etwa 45 Prozent aus Bargeld und zu 55 Prozent aus QXO-Aktien.

• Der Kaufpreis von 505 Dollar in bar entspricht einem Aufschlag von 23,1 Prozent gegenüber dem letzten Schlusskurs von 410,31 Dollar von TopBuild am Freitag, wie Berechnungen von Reuters ergaben.

• Die TopBuild-Aktien wurden zuletzt bei 481,39 Dollar gehandelt.

• Einige Analysten stellen jedoch den Zeitpunkt der Vereinbarung in Frage. "Die Konsolidierung im Vertrieb von Bauprodukten hat sich beschleunigt, aber wir sind überrascht, dass TopBuild sich entschieden hat, jetzt zu verkaufen", so die Analysten von Jefferies.

• "Wir glauben nicht, dass TopBuild aktiv einen Verkauf in Erwägung gezogen hat, und obwohl der Multiplikator im mittleren Zehnerbereich solide ist, erscheint er uns nicht als ein Angebot, das sie nicht ablehnen konnten."

• Die Analysten von D.a. Davidson sagten, dass es zwar nicht überraschend sei, dass QXO im Bereich Fusionen und Übernahmen (M&A) aktiv bleibe, dass sie TopBuild aber angesichts des großen Umfangs des Geschäfts nicht als ein "sehr wahrscheinliches Ziel" ansähen.

• QXO, ein Neuling in der Bauproduktbranche unter der Leitung des milliardenschweren Dealmakers Brad Jacobs, hat sich aktiv um Fusionen und Übernahmen bemüht.

• Die Analysten von Jefferies und Truist Securities erklärten, dass sie angesichts des Umfangs des QXO-Angebots nicht mit anderen potenziellen Bietern für TopBuild rechnen.