FOKUS 5-JPMorgan-Gewinn übertrifft Erwartungen dank Rekord-Handelserträgen und starkem Dealmaking

- von Manya Saini und Saeed Azhar

14. Apr (Reuters) - JPMorgan Chase JPM.N verzeichnete am Dienstag einen Gewinnsprung von 13% im ersten Quartal, der höher ausfiel als erwartet, da die volatilen Märkte die Handelserträge auf ein Rekordhoch ansteigen ließen und die Geschäftsabschlüsse zunahmen, obwohl CEO Jamie Dimon vor wachsenden globalen Wirtschaftsrisiken warnte.

Sorgen über die Auswirkungen der künstlichen Intelligenz (link) auf Softwareunternehmen und der ungewisse Ausgang des Iran-Krieges (link) haben die globalen Finanzmärkte im ersten Quartal erschüttert und Ausverkäufe ausgelöst, die die Handelsschalter beschäftigt haben.

Volatilität beflügelt in der Regel das Handelsgeschäft großer Banken, da sie die Kunden dazu veranlasst, ihre Portfolios neu auszurichten, aktiver zu handeln und Risiken abzusichern.

"Es gibt eine zunehmend komplexe Reihe von Risiken - wie geopolitische Spannungen und Kriege... Wir können zwar nicht vorhersagen, wie sich diese Risiken und Ungewissheiten letztlich entwickeln werden, aber sie sind signifikant und unterstreichen, warum wir die Firma auf ein breites Spektrum von Umfeldern vorbereiten", sagte Dimon in einer Erklärung.

MARKTUMSATZ STEIGT UM 20%

Die Erträge aus dem Marktgeschäft von JPMorgan stiegen im ersten Quartal um 20 Prozent auf 11,6 Milliarden USD und trugen maßgeblich zu den Ergebnissen der Bank bei, genau wie beim Wall-Street-Rivalen Goldman Sachs GS.N, der am Montag die Erwartungen übertraf (link).

Die Einnahmen des größten US-Kreditinstituts aus dem Bereich der festverzinslichen Wertpapiere stiegen um 21% auf 7,1 Milliarden Dollar, während die Aktienmärkte um 17% auf 4,5 Milliarden Dollar anstiegen.

JPMorgan meldete für die drei Monate bis zum 31. März einen Gewinn von 5,94 Dollar je Aktie. Die Analysten hatten im Durchschnitt mit einem Gewinn von 5,45 Dollar pro Aktie gerechnet, so die von LSEG zusammengestellten Schätzungen.

Der Nettoumsatz kletterte um 10 Prozent auf 50,5 Milliarden Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Wall Street von 49,2 Milliarden Dollar deutlich.

Der Gewinnanstieg wurde durch starke Nettozinserträge und zinsunabhängige Erträge sowie eine niedriger als erwartete Rückstellung für Kreditverluste angetrieben, sagte Gerard Cassidy, ein Bankenanalyst bei RBC Capital Markets, in einer Notiz.

Der Verbraucher und die kleinen Unternehmen bleiben trotz höherer Gaspreise und volatiler Märkte gesund, sagte Chief Financial Officer Jeremy Barnum bei einem Telefonat mit Analysten.

Die Aktien der Bank fielen im Morgenhandel um 0,3%.

DEALMAKING IM FOKUS

Die US-Investmentbanken erwarten ein starkes Jahr, da sie Mega-Börsengänge großer KI- und Raumfahrtunternehmen sowie eine Wiederbelebung des Dealmaking aufgrund der Hoffnung auf eine Lockerung der Vorschriften durch die Regierung von Präsident Donald Trump ins Auge fassen.

Obwohl die volatilen Marktbedingungen zu vorsichtigen Prognosen für Fusionen und Übernahmen geführt haben, sagen Führungskräfte der Banken, dass die Unternehmen einen gesunden Appetit auf Geschäfte zeigen.

Die Investmentbanking-Gebühren von JPMorgan stiegen im ersten Quartal um 28 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, was laut Daten von Dealogic der höchste Bewertung unter den Banken weltweit in diesem Zeitraum ist. Der Gesamtwert der Fusionen und Übernahmen überstieg 1 Billion Dollar.

JPMorgan war der Bookrunner bei der Anleiheemission von Amazon in Höhe von 37 Milliarden USD und fungierte als Hauptberater für AES bei der angekündigten Übernahme von 33,4 Milliarden USD in die Privatwirtschaft.

PRIVATKREDIT

JPMorgan gab an, dass sie im ersten Quartal ein Engagement in privaten Krediten in Höhe von 50 Milliarden Dollar hatte, das zu ihrem Kerngeschäft mit Nicht-Bank-Finanzinstituten gehörte.

Die Bank hatte für das vierte Quartal, das im Dezember 2025 endete, ein NBFI-Engagement in Höhe von 160 Milliarden USD ausgewiesen, aber keine aktualisierte Zahl vorgelegt.

Der private Kreditsektor wurde durch Bedenken beeinträchtigt, dass Softwareportfolios durch KI-Störungen anfällig sind und dass Kredite an kleine, mittelständische Unternehmen unter Druck geraten könnten.

"Es gibt eine gewisse Abschwächung im Underwriting, und das ist nicht nur bei den Privatkrediten", sagte Dimon auf der Analystenkonferenz.

ZINSERTRÄGE STEIGEN

Die Kreditnachfrage hat sich in den letzten Monaten belebt, da der robuste Arbeitsmarkt das Lohnwachstum unterstützt und mehr Kreditnehmer auf die Kreditmärkte zieht. Die Zinssätze sind zwar nach wie vor hoch, haben sich aber von den jüngsten Höchstständen erholt, was die Nachfrage nach Krediten ankurbelt.

Der Nettozinsertrag - die Differenz zwischen dem, was eine Bank als Kreditzahlungen verdient, und dem, was sie auf Einlagen zahlt - stieg im ersten Quartal um 9 Prozent auf 25,5 Milliarden USD. Ohne Berücksichtigung der Märkte kletterte er um 3 Prozent.

Die Verbraucherausgaben haben sich trotz des wirtschaftlichen Drucks weitgehend gehalten, so dass die Forderungsausfälle stabil geblieben sind und die Banken zuversichtlich sind, die Kreditvergabe aufrechtzuerhalten.

Große Kreditgeber, darunter JPMorgan Chase und Bank of America BAC.N, bieten einen Einblick in die US-Wirtschaft und spiegeln Trends bei Verbraucherausgaben, Kreditaufnahme und Geschäftstätigkeit wider.

Der Gewinn des Rivalen Wells Fargo WFC.N kletterte im ersten Quartal ebenfalls nach oben (link), unterstützt durch höhere Zinserträge und gestiegene Handelsgewinne aufgrund volatiler Märkte.