FOKUS 5-Goldman Sachs übertrifft Gewinnschätzungen; schwacher Handel mit festverzinslichen Wertpapieren drückt auf die Aktie

- von Saeed Azhar und Utkarsh Shetti

NEW YORK, 13. Apr (Reuters) - Goldman Sachs GS.N übertraf am Montag die Erwartungen für den Quartalsgewinn, angetrieben durch die Stärke im Transaktionsgeschäft und im Aktienhandel, obwohl die Aktien des Unternehmens aufgrund von Schwächen in der Abteilung für festverzinsliche Wertpapiere, Währungen und Rohstoffe um über 3% fielen.

Der Umsatz der Sparte sank im ersten Quartal um 10% auf 4,01 Milliarden Dollar, was auf eine Verlangsamung im Zinshandel, bei Hypotheken und Kreditprodukten zurückzuführen ist.

"Die Aktie ist unserer Ansicht nach aufgrund der Enttäuschung im FICC-Handel schwach", sagte Gerard Cassidy, Analyst bei RBC Capital Markets.

Die Aktien von Goldman Sachs eröffneten um 4 Prozent niedriger, konnten aber einige Verluste aufholen, nachdem sich CEO David Solomon trotz der durch den Iran-Krieg verursachten Volatilität und der Besorgnis über KI-bedingte Störungen optimistisch über die Aussichten für den Geschäftsabschluss äußerte.

"Das Umfeld für Investmentbanking-Aktivitäten ist nach wie vor unglaublich robust, insbesondere für M&A-Aktivitäten", sagte Solomon auf der Bilanzpressekonferenz. "Während die Marktbedingungen die Ausführung von IPOs und Sponsor-Aktivitäten im Allgemeinen abschwächten, glauben wir, dass sich das Aktivitätsniveau wieder erholen wird, sobald sich die Bedingungen stabilisieren."

Goldman Sachs eröffnete diese Woche die Gewinnsaison für US-Banken. JPMorgan Chase JPM.N, der größte US-amerikanische Kreditgeber, wird am Dienstag zusammen mit Wells Fargo WFC.N und Citigroup C.N berichten. Bank of America BAC.N und Morgan Stanley MS.N werden am Mittwoch berichten.

Das Aktienhandelsgeschäft der Bank verzeichnete ein Rekordquartal, in dem die Erträge aus Handelsvermittlung und Finanzierung um 27% auf 5,33 Milliarden Dollar stiegen.

Die globalen Märkte wurden durch den Iran-Krieg in Aufruhr versetzt, während die steigenden Rohölpreise Inflationsängste schürten und die Sorgen über eine Rezession verschärften.

Die erhöhte Volatilität am Aktienmarkt hat die Kunden dazu veranlasst, ihre Portfolios neu zu bewerten und sich gegen Abwärtsrisiken abzusichern, was den Aktienhandelsabteilungen der Großbanken Auftrieb gegeben hat.

Insgesamt lag der Gewinn je Aktie bei 17,55 Dollar und übertraf damit die durchschnittliche Schätzung der Analysten von 16,49 Dollar, wie aus den von LSEG zusammengestellten Daten hervorgeht.

M&A-MARKT WIDERSTANDSFÄHIG

Führungskräfte an der Wall Street erwarten ein starkes Jahr für Fusionen und Übernahmen, trotz der aktuellen Unsicherheit durch den Nahostkonflikt, da eine weniger strenge Regulierung unter der Regierung von Präsident Donald Trump und der Boom der künstlichen Intelligenz einen Großteil der Aktivitäten stützen dürften.

Nach Angaben von Dealogic belief sich das weltweite M&A-Volumen im ersten Quartal auf 1,38 Billionen US-Dollar. Die Analysten von Jefferies stellten fest, dass die weltweiten M&A-Vermittlungsgebühren im Vergleich zum Vorjahr um 19 Prozent auf 11,3 Milliarden USD stiegen, wobei Goldman den Marktanteil anführte.

Die Investmentbank war im ersten Quartal an einigen großen Geschäften beteiligt, darunter die Beratung von Unilever ULVR.L bei der geplanten Fusion (link) seines Lebensmittelgeschäfts mit McCormick MKC.N zu einem Unternehmen im Bewertung von 65 Milliarden USD und der geplante Zusammenschluss von Equitable EQH.N (link) mit Corebridge CRBG.N zu einem Versicherungsunternehmen im Bewertung von 22 Milliarden USD.

Die Gebühren aus dem Investmentbanking stiegen im ersten Quartal auf 2,84 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 48 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

"Die Investmentbanking-Trends waren gesund, da die M&A-Transaktionen von Großunternehmen getragen wurden, während die Blockbuster-Börsengänge im Sommer und Herbst in der Warteschlange bleiben", sagte Stephen Biggar, ein Bankenanalyst bei Argus Research.

GROSSE IPOs ERWARTET

Der Markt für Börsengänge wurde von der erneuten Unsicherheit getroffen, die durch die geopolitischen Spannungen geschürt wurde, die die Risikobereitschaft bei Aktien beeinträchtigt haben, aber einige Unternehmen, insbesondere aus der Industrie- und Verteidigungsbranche, haben ihre Börsenpläne vorangetrieben.

Einem Reuters-Bericht zufolge hat sich Goldman einen Platz (link) als eine der führenden Banken gesichert, die den für Juni erwarteten Börsengang von SpaceX betreuen. Das von Elon Musk geführte Unternehmen könnte 75 Milliarden Dollar bei einer Bewertung von 1,75 Billionen Dollar einnehmen.

Es wird erwartet, dass der Börsengang die Bühne für eine Reihe von Börsengängen in diesem Jahr bereiten wird, darunter die potenziellen Börsengänge von OpenAI und Anthropic.

Goldman gehörte zu den Joint-Running-Managern (link) beim US-Börsengang von PayPay mit einem Volumen von 880 Millionen Dollar, der das von SoftBank unterstützte Unternehmen mit 10,7 Milliarden Dollar bewertete.

VERMÖGENSVERWALTUNGSGESCHÄFT SOLIDE

Die Einnahmen von Goldman aus der Vermögensverwaltung stiegen um 10 Prozent auf 4,08 Milliarden Dollar. Die Bank hat diesem Bereich Priorität eingeräumt, um stabilere Erträge zu erzielen und ihre Abhängigkeit von den volatileren Handels- und Investmentbanking-Einnahmen zu verringern.

Der in dieser Sparte angesiedelte private Kreditfonds des Unternehmens trotzte in der vergangenen Woche einem branchenweiten Anstieg der Rücknahmen (link), bei dem die Anleger im ersten Quartal nur knapp 5 Prozent der Anteile zurückkaufen wollten - Rücknahmen, die die Obergrenze des Fonds nicht überschritten.

Das Unternehmen hat für seine Kunden private Kredite im Bewertung von 10 Milliarden USD aufgenommen. Solomon ist von den langfristigen Möglichkeiten im Bereich der privaten Kredite und deren Fähigkeit, attraktive risikobereinigte" Renditen für Kunden zu erzielen, überzeugt.

Die Befürchtung, dass künstliche Intelligenz die Gewinne von Softwareunternehmen schmälern und ihre Fähigkeit, Schulden zu bedienen, schwächen könnte, hat die Multibillionen-Dollar-Branche für Privatkredite erschüttert und die Anleger dazu veranlasst, mit einem Ansturm von Rücknahmen Liquidität zu suchen.

Goldman schloss Anfang des Monats die Übernahme (link) des Anbieters aktiver börsengehandelter Fonds, Innovator Capital Management, ab und steigerte damit sein gesamtes ETF-Vermögen unter Aufsicht auf 90 Milliarden Dollar.

Die Aktien des Wall Street-Giganten waren vor dem Rückgang am Montag in diesem Jahr um mehr als 3 Prozent gestiegen, nachdem sie im Jahr 2025 einen Sprung von 53 Prozent gemacht hatten.

Die guten Nachrichten sind "mehr als eingepreist, und das Ausbleiben eines wesentlichen Anstiegs der Investmentbanking-Aktivitäten über einen längeren Zeitraum und eine Abkühlung der Marktperformance könnten zu einer Enttäuschung und einer scharfen Korrektur führen", sagte Saul Martinez, Leiter der US-Finanzmarktforschung bei HSBC, die eine reduzierte Bewertung für die Aktie hat.