HANDELSTAG-Bären stoßen Bullen beiseite

- von Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 12. Feb (Reuters) - Die Stimmung an den Märkten verschlechterte sich am Donnerstag rapide und löste einen steilen Ausverkauf bei den US-Aktien (link), den Edelmetallen (link), den Rohstoffen und den Kryptowährungen aus, während die Anleger in die relative Sicherheit von Staatsanleihen, dem Dollar und dem Schweizer Franken flüchteten.

In meiner heutigen Kolumne stelle ich die einfache Frage: Was muss geschehen, damit die US-Notenbank die Zinsen anhebt? (link) Beamte und Marktpreise tendieren immer noch zu einer weiteren Lockerung, aber die Argumente für eine nächste Zinserhöhung sind genauso stark. Vielleicht sogar noch stärker.

Wenn Sie mehr Zeit zum Lesen haben, empfehle ich Ihnen hier einige Artikel, die Ihnen helfen, die heutigen Ereignisse an den Märkten zu verstehen.

1. Verkäufe bestehender Häuser in den USA fallen im Januar auf ein mehr als zweijähriges Tief (link)

2. Trumps Zinshoffnungen und die Haushaltsberechnungen des CBO passen nicht zueinander: Mike Dolan (link)

3. Unberechenbare USA bringen "Mittelmächte" in Bewegung und Investoren bemerken es (link)

4. EU-Staats- und Regierungschefs einigen sich auf eine Beschleunigung des Binnenmarktes, um mit den USA und China konkurrieren zu können (link)

5. EXKLUSIV - Die Handelsentspannung zwischen den USA und China führt dazu, dass die wichtigsten Beschränkungen für chinesische Technologieunternehmen eingemottet werden (link)

Die wichtigsten Marktbewegungen von heute

• STOCKS: Die wichtigsten US-Indizes fallen um 1-2%, Europa ebenfalls im Minus. Asien höher, wird aber am Freitag wahrscheinlich niedriger eröffnen.

• SEKTOREN/AKTIEN: Nur drei Sektoren des S&P 500 steigen, Versorger +1,5%; acht Sektoren fallen, Technologie -2,7%, Finanzwerte und Energie jeweils -2%. Cisco Systems (link) -12%, Apple -5%.

• FX: Dollar legt zu, aber auch Yen und Schweizer Franken. Die norwegische Krone ist aufgrund der Ölschwäche der größte Verlierer in den G10-Staaten.

• ANLEIHEN: Die Renditen von Staatsanleihen fallen, die Kurve verflacht. 30-jährige Rendite sinkt nach historischer Auktion um 9 Basispunkte. 10-jährige Bundrendite auf niedrigstem Stand seit über zwei Monaten.

• ROHSTOFFE/METALLE: Edelmetalle geben nach, Silber -11%, Platin und Palladium -5%. Öl (link) -3%, US-Kupfer -3%.

Die Gesprächspunkte von heute

Fragil und volatil

Verkäufe lösten am Donnerstag Verkäufe aus, was zu starken Einbrüchen an der Wall Street und einer erneuten Liquidationswelle bei Vermögenswerten wie Gold, Silber und Bitcoin führte, die in den letzten Monaten durch wilde Spekulationen in die Höhe getrieben worden waren.

Die Besorgnis über die Auswirkungen der KI auf die Softwareunternehmen tauchte erneut auf, aber es gab keinen eindeutigen Auslöser. Dies ist bezeichnend, da es zeigt, wie fragil die Stimmung ist und wie angespannt die Positionierung in bestimmten Märkten noch ist. Ein beruhigendes Element der Marktbereinigung ist vielleicht, dass Schatzanleihen und andere Staatsanleihen ihre traditionelle Rolle als sicherer Hafen der Wahl erfüllt haben.

Langfristige Anleihen

Die Auktion von 30-jährigen US-Anleihen im Bewertung von 25 Milliarden Dollar am Donnerstag war historisch. Die Bid-to-Cover-Rate von 2,66 war die höchste seit Januar 2018, die hohe Rendite von 4,75 Prozent lag 2 Basispunkte unter dem zum Zeitpunkt der Emission vorherrschenden Satz, und die von Primärhändlern eingenommenen 5,9 Prozent waren laut Exante Data die niedrigsten seit mindestens 2008.

Kein Wunder, dass die Rendite für 30-jährige Anleihen um 9 Basispunkte sank - der stärkste Tagesrückgang seit Oktober. Deutet dies darauf hin, dass die Händler am Freitag einen schwachen VPI-Bericht erwarten? Oder fürchten sie sich vor größeren "Risk-off"-Marktturbulenzen? Möglicherweise. Auf jeden Fall zeigt es, dass es noch Leben in den langen Anleihen gibt.

Spannungen zwischen den USA und China tauen vor dem Gipfel auf

Es wird erwartet, dass die Präsidenten Donald Trump und Xi Jinping Anfang April in Peking zusammentreffen (link), und wenn die derzeitigen Signale zutreffen, wird es ein herzliches Gipfeltreffen sein, das die Spannungen zwischen den beiden Supermächten abbauen und den globalen Handelsdruck verringern könnte.

Washington hat (link) eine Reihe wichtiger technischer Sicherheitsmaßnahmen gegen Peking auf Eis gelegt, der Yuan notiert gegenüber dem Dollar auf einem Drei-Jahres-Hoch, und Berichten zufolge könnten die beiden Staats- und Regierungschefs den Handelsstillstand um ein Jahr verlängern. Wie US-Finanzminister Scott Bessent (link) diese Woche sagte, befinden sich die Beziehungen zwischen den USA und China "in einer sehr komfortablen Lage"

Was könnte die Märkte morgen bewegen?

• Neuseeländischer Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe (Januar)

• Taiwan BIP (Q4, revidiert)

• Chinesische Hauspreise (Januar)

• Mitglied des Direktoriums der Europäischen Zentralbank Luis de Guindos spricht

• BIP der Eurozone (Q4, Schnellschätzung)

• Inflation im deutschen Großhandel (Januar)

• Huw Pill, Chefvolkswirt der Bank of England, spricht

• VPI-Inflation in den USA (Januar)

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Die geäußerten Meinungen sind die des Autors. Sie spiegeln nicht die Ansichten von Reuters News wider, das sich gemäß den Vertrauensgrundsätzen (link) zu Integrität, Unabhängigkeit und Unvoreingenommenheit verpflichtet hat.