HANDELSTAG-US-Daten trüben sich ein

- von Jamie McGeever

ORLANDO, Florida, 10. Feb (Reuters) - Der Dow Jones Industrials Index kletterte am Dienstag auf ein neues Hoch (link), während andere US-Indizes fielen und die Renditen von Staatsanleihen abrutschten, nachdem unerwartet schwache Zahlen zu den US-Einzelhandelsumsätzen (link) Zweifel an der Stärke der Verbraucher und der Wirtschaft im Allgemeinen aufkommen ließen.

In meiner heutigen Kolumne befasse ich mich mit der merkwürdigen Situation, in der sich die Weltwirtschaft derzeit befindet: Das Wachstum scheint solide zu sein, die Märkte florieren, ein Investitionsboom im Bereich der künstlichen Intelligenz ist im Gange, und es gibt weder eine Pandemie noch eine Finanzkrise zu bewältigen. Dennoch geben die Regierungen wie verrückt Geld aus. Das ist ein schwieriges Umfeld für Anleiheinvestoren (link).

Wenn Sie mehr Zeit zum Lesen haben, empfehle ich Ihnen hier einige Artikel, die Ihnen helfen, die heutigen Ereignisse an den Märkten zu verstehen.

1. Unerwarteter Rückgang der Einzelhandelsumsätze in den USA im Dezember (link)

2. Weißes Haus senkt Erwartungen für das Beschäftigungswachstum; Fed kämpft mit demselben Problem (link)

3. Ein rasanter globaler Wachstumszug taucht aus dem Nebel des Jahres 2026 auf: Mike Dolan (link)

4. Die Absicherung hat sich verändert. Portfolios brauchen ein neues Spielbuch: Taosha Wang (link)

5. Die Angst vor KI-Jobs ist überall, nur nicht im Eckbüro (link)

Die wichtigsten Marktbewegungen von heute

• STOCKS: Dow erreicht neuen Höchststand, aber Nasdaq fällt, Japan steigt wieder - Nikkei +2,3% auf neuen Rekord, was Asien Auftrieb gibt. Europa (link) endet in der Nähe des Allzeithochs, UK (link) rutscht ab.

• SEKTOREN/AKTIEN: US-Versorgungsunternehmen +1,6%, Grundstoffe +1,3%; Technologie -0,6%, Finanzwerte -0,8%. Disney +2,6%, Home Depot +2,3%, Walmart -1,8%, Coca-Cola (link) -1,5%.

• FX: Yen (link) steigt um 1%, Dollar gibt auf breiter Front nach. Chinesischer Yuan baut Gewinne auf neues Dreijahreshoch aus. Bitcoin (link) -2% unter $69.000.

• ANLEIHEN: US-Renditen sinken aufgrund schwacher Einzelhandelsumsätze um bis zu 7 Basispunkte, größter Rückgang der 30-jährigen Rendite seit Oktober, Kurve flacht ab. Langfristige JGB-Renditen auf niedrigstem Stand seit einem Monat.

• ROHSTOFFE/METALLE: Öl (link) gibt leicht nach, Gold gibt nach. Silber -3%.

Die Gesprächspunkte von heute

Rotation, Rotation, Rotation

Ob über nationale Grenzen hinweg, zwischen Branchen oder innerhalb eines Sektors - das Tempo und der Umfang der Rotation der Aktienanleger nimmt zu. Der Dow erreicht neue Höchststände, der Small-Caps Russell 2000 liegt nicht weit dahinter, während der technologielastige Nasdaq zurückbleibt.

Dies ist Teil des allgemeinen Trends, der den Ton für das Jahr 2026 vorgibt: aktives Management ersetzt passive Indexkäufe, Anleger sind gezwungen, Gewinner und Verlierer auszuwählen, und Absicherung und Diversifizierung gewinnen an Bedeutung.

US BESCHÄFTIGUNG IM JANUAR, JÄHRLICHE REVISION

Es wird erwartet, dass der US-Arbeitsmarktbericht für Januar am Mittwoch zeigt, dass die Zahl der Beschäftigten um 70.000 gestiegen ist, verglichen mit 50.000 im Dezember, während die Arbeitslosenquote unverändert bei 4,4 Prozent blieb. Noch wichtiger ist vielleicht, dass die Revisionen für das Jahr bis März letzten Jahres zeigen könnten, dass die Wirtschaft Hunderttausende von Arbeitsplätzen weniger geschaffen hat als zunächst angenommen.

Ein gewisses Maß an Erwartungsmanagement (link) kommt aus dem Weißen Haus, wo Beamte darauf hinweisen, dass niedrige Einstellungszahlen nicht unbedingt auf einen schwachen Arbeitsmarkt hindeuten, da das Arbeitskräfteangebot ebenfalls schrumpft. Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell sagte im Dezember, der Arbeitsmarkt scheine überraschend widerstandsfähig zu sein. Wir werden sehen.

Chinas Devisenmoloch

Der chinesische Yuan wird immer stärker, durchbrach Ende letzten Jahres die Marke von 7,00 pro Dollar und erreicht nun fast täglich neue Dreijahreshöchststände gegenüber dem Dollar. Ein Test von 6,90 pro Dollar steht unmittelbar bevor.

Pekings Vorliebe für einen stabilen Yuan scheint einer stärkeren Währung gewichen zu sein. Dies wird Washington zweifellos gefallen, und Finanzminister Scott Bessent (link) sagte am Montag, dass sich die Beziehungen zwischen den USA und China an einem "sehr angenehmen Ort" befinden Das Gleiche gilt wahrscheinlich auch für Händler, die im Moment Short-Dollar-Positionen (link) und Long-Positionen in asiatischen Währungen halten.

Was könnte die Märkte morgen bewegen?

• Chinesische Erzeuger- und Verbraucherinflation (Januar)

• EZB-Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel spricht

• Protokoll der geldpolitischen Sitzung der Bank of Canada vom 28. Januar

• US Beschäftigungsbericht (Januar)

• US Bundeshaushalt (Januar)

• Das US-Finanzministerium versteigert 10-jährige Anleihen im Bewertung von 42 Milliarden Dollar

• U.S.-Gewinnzahlen, einschließlich Cisco Systems, McDonald's, T-Mobile, Shopify

• Zu den geplanten Rednern der US-Notenbank gehören Jeffrey Schmid, Präsident der Kansas City Fed, Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Fed, und Michelle Bowman, stellvertretende Vorsitzende der Aufsichtsbehörde

Möchten Sie den Trading Day jeden Werktag morgens in Ihrem Posteingang erhalten? Melden Sie sich hier für meinen Newsletter an: (link).

Die geäußerten Meinungen sind die des Autors. Sie spiegeln nicht die Ansichten von Reuters News wider, das sich gemäß den Vertrauensgrundsätzen (link) zu Integrität, Unabhängigkeit und Unvoreingenommenheit verpflichtet hat.