Santander fällt nach der Übernahme von Webster um 3%

04. Feb - Die Aktien von Banco Santander SAN.MC fallen um 3,5 Prozent und gehören damit zu den schlechtesten Werten im STOXX600 .STOXX, da die spanische Bank (link) den US-Regionalkreditgeber Webster Financial WBS.N im Rahmen eines 12,2 Milliarden $-Geschäfts übernimmt und damit die Broker nicht beeindruckt

Morgan Stanley stufte die spanische Bank von "übergewichten" auf "gleichgewichten" herab, da sie der Meinung ist, dass die Übernahme von Webster "wahrscheinlich nicht den Vorteil einer erfolgreichen Integration in den USA haben wird"

Das Brokerhaus hält 800 Mio. Dollar Kostensynergien für ehrgeizig und sagt, dass das ROTE-Ziel der Gruppe von 20% für 2028 die über dem Konsens liegenden Erwartungen von MS übertrifft

Mit einem Aktienkurs von 1,8x TBV (Tangible Book Value) sehen wir trotz eines starken vierten Quartals nur ein begrenztes Aufwärtspotenzial", fügt Jefferies hinzu und merkt an, dass mit der Integration von TSB und Webster das Jahr 2026 ein Übergangsjahr für Santander sein wird

Jefferies sieht es auch als "schwierig" an, die gleichzeitige Integration von TSB und Webster zu bewerkstelligen und gleichzeitig ein Transformationsprogramm im Rest der Gruppe zu beaufsichtigen

Während die Entscheidung, den USA mehr Kapital zuzuweisen, vom Markt wahrscheinlich nicht einfach hingenommen wird, sind die erwarteten Auswirkungen der Transaktion und die Bewertung nicht übermäßig aggressiv, sagt der Broker

Unabhängig davon meldete die Bank (link) einen Anstieg des Nettogewinns im Jahr 2025 um 12% auf einen Rekordwert von 14,1 Milliarden Euro, der über den Prognosen von 13,77 Milliarden Euro lag, und genehmigte ein Aktienrückkaufprogramm im Bewertung von 5,03 Milliarden Euro

Aktie auf dem Weg zum schlechtesten Tag seit August

Einschließlich des heutigen Rückgangs hat die Aktie im Jahresverlauf 5,6% zugelegt