MÄRKTE-Enttäuschung über Microsoft-Zahlen belastet Technologiewerte

Frankfurt, 29. Jan (Reuters) - Neu aufgeflammte Zweifel am Nutzen der milliardenschweren Investitionen in neue KI-Rechenzentren setzen Technologiewerten weltweit zu. Der europäische Branchenindex.SX8P fiel am Donnerstag zeitweise um 0,7 Prozent. Sein Hongkonger Pendant.HSTECH büßte ein Prozent ein. In Japan rutschten die Aktien von Unternehmen wie Advantest8035.T teilweise um mehr als fünf Prozent ab.

Auslöser der Verkäufe waren die Quartalsergebnisse von MicrosoftMSFT.O. Das Wachstum der Cloud-Sparte übertraf die Markterwartungen nur hauchdünn. Gleichzeitig stiegen die Investitionen in KI-Infrastruktur überraschend deutlich um 66 Prozent auf ein Rekordhoch von 37,5 Milliarden Dollar. Sorgen bereitet Investoren zudem die große Abhängigkeit Microsofts von OpenAI. Knapp die Hälfte der Cloud-Aufträge stammt vom ChatGPT-Entwickler. "Die enge Kooperation untermauert Microsofts führende Rolle bei KI-gestützter Firmensoftware", sagte Analyst Zavier Wong vom Online-Broker eToro. "Sie bedeutet aber auch ein Klumpenrisiko." Microsoft-Aktien fielen daher in den USA nachbörslich um 6,5 Prozent. Die in Deutschland notierten TitelMSFT.DE verloren am Vormittag 5,4 Prozent.

In Europa drückte zusätzlich die Enttäuschung über Geschäftszahlen von SAPSAPG.DE auf die Stimmung. Der Auftragseingang der Cloud-Sparte erreichte zum Jahresende 2025 zwar ein Rekordhoch von 77 Milliarden Euro. Allerdings blieb der Zuwachs der vergangenen Monate hinter den Erwartungen zurück. Zudem verlangsamte sich der Anstieg der Cloud-Umsätze des Walldorfer Konzerns erneut.

Bei den Papieren von MetaMETA.O griffen Anleger dagegen beherzt zu, obwohl die Facebook-Mutter ihre Ausgaben für neue KI-Rechenzentren 2026 auf bis zu 135 Milliarden Dollar nahezu verdoppeln will. Normalerweise wäre dies ein Grund zur Sorge, erläuterte Portfoliomanager John Belton vom Vermögensverwalter Gabelli. Der optimistische Ausblick des Konzerns dränge Bedenken jedoch in den Hintergrund.

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