FOKUS 6-ASML hebt Ausblick aufgrund von Rekordaufträgen für KI-Chips an, aber Analysten stellen Kapazität in Frage

- von Nathan Vifflin und Toby Sterling

EINDHOVEN, Niederlande, 28. Jan (Reuters) - ASML ASML.AS meldete am Mittwoch Rekordaufträge für das vierte Quartal und hob seinen Ausblick für 2026 an, obwohl der riesige Chipausrüster mit Fragen von Analysten konfrontiert wurde, ob er die Kapazitäten habe, um die steigende Nachfrage von KI-Chipherstellern zu bedienen.

Das niederländische Unternehmen kündigte außerdem den Abbau von 1.700 Stellen an, was etwa 3,8 Prozent der Belegschaft entspricht. Dies ist Teil eines umfassenderen Plans, 3.000 Stellen im Management zu streichen und Ingenieure einzustellen, um sich auf Innovationen zu konzentrieren.

Die Auftragseingänge von ASML übertrafen die Erwartungen, da der globale Chipmarkt seine Produktionskapazitäten für die Einführung von künstlicher Intelligenz und Rechenzentren ausbaut. Die Nachfrage nach den Maschinen von ASML (link), die das Verfahren zum Drucken von KI-Chips beherrschen, stieg.

Die Aufträge stiegen von 7,1 Milliarden Euro vor einem Jahr auf einen Rekordwert von 13,2 Milliarden Euro ($15,8 Milliarden) und übertrafen damit die Prognosen der Analysten von Visible Alpha von 6,32 Milliarden Euro.

ERHÖHUNG DER PRODUKTIONSKAPAZITÄTEN BEI GROSSKUNDEN STEIGERT AUFTRÄGE

ASML-CEO Christophe Fouquet sagte, dass sich die Erhöhung der Produktionskapazitäten bei Kunden wie dem taiwanesischen Unternehmen TSMC 2330.TW, das Chips für Nvidia NVDA.O herstellt, Samsung 005930.KS und Micron MU.O auf die Auftragslage auswirke.

"Micron hat in den letzten Wochen fast jede Woche eine bahnbrechende Neuigkeit verkündet. Das schlägt sich bei uns im Grunde direkt in den Auslieferungen nieder", sagte er.

Europas größtes Unternehmen nach Marktkapitalisierung will die Komplexität reduzieren und sich auf Innovationen konzentrieren.

"Wir wollen unsere technischen Fähigkeiten und unseren Innovationsmotor weiter stärken", sagte Fouquet und fügte hinzu: "Unsere Ingenieure haben uns gesagt, dass sie einen Großteil ihrer Zeit nicht mehr für Innovationen aufwenden, weil die Organisation so komplex geworden ist".

Nachdem die ASML-Aktien um mehr als 6 Prozent gestiegen waren, fielen sie kurz vor dem US-Handel um 1,9 Prozent auf 1.194 Euro um 17 Uhr GMT. Die Aktie ist im Jahr 2026 um etwa 30 Prozent gestiegen und wird mit dem 46-fachen des für 2026 prognostizierten Gewinns von 10,5 Milliarden Euro gehandelt, wie LSEG-Daten zeigen.

ASML sagte auch, dass es bis 2028 Aktien im Bewertung von 12 Milliarden Euro ($14,32 Milliarden) zurückkaufen wird.

Analysten sagten, dass die längerfristigen Aussichten stabil blieben, während ASML einen Auftragsbestand von fast 39 Milliarden Dollar Ende 2025 ankündigte, was Fragen über die Kapazität aufwirft, da das Unternehmen expandieren möchte.

"Unserer Meinung nach bleibt die Anlagethese unverändert", sagte Nick Rossolillo von Chip Stock Investor.

"TSMC und die DRAM-Speicher-Kabale sind endlich in der Lage, ihre Kapazitäten zu erweitern, was für ASML in diesem Jahr und möglicherweise bis 2027 von Vorteil ist, aber wir fassen hier noch keine Prognosen an", fügte Rossolillo hinzu.

aBGANG MIT EINEM KNALL

Obwohl es sich um die meistbeachtete Kennzahl der Branche wird gehandelt, plant ASML, keine vierteljährlichen Auftragsdaten mehr zu veröffentlichen, da diese unnötige (link) Volatilität der Aktien verursachen.

"Es wird das letzte Mal sein, dass ASML über den vierteljährlichen Auftragseingang berichtet, und das Unternehmen verabschiedet sich mit einem Paukenschlag", sagte ING-Analyst Marc Hesselink.

Unter Berufung auf die KI-bezogene Nachfrage hob ASML seine Umsatzprognose für 2026 auf 34 bis 39 Milliarden Euro an und lag damit über den Schätzungen der Analysten, die von 35 Milliarden Euro ausgingen, wie LSEG-Daten zeigten. Zuvor prognostizierte das Unternehmen (link) einen stagnierenden bis höheren Umsatz gegenüber 32,7 Milliarden Euro im Jahr 2025.

Der Nettogewinn des einzigen Herstellers der Extreme Ultraviolet (EUV) Lithographie-Maschinen, mit denen die modernsten Chips der Welt gedruckt werden, stieg von 7,6 Milliarden Euro im Vorjahr um 26,3 Prozent auf 9,6 Milliarden Euro im Jahr 2025, bei einem Jahresumsatz von 32,7 Milliarden Euro, der um 15,5 Prozent höher lag als im Vorjahr.

ASML CEO VERSUCHT, "ENGPASS"-SORGEN ZU LINDERN

Die ASML-Kunden TSMC, Samsung, SK Hynix (link) 000660.KS und Micron erhöhen ihre Investitionspläne angesichts der Nachfrage nach KI-Logik- und Speicherchips, die von Tech-Giganten wie Microsoft MSFT.O, Amazon AMZN.O und Alphabet's Google GOOGL.O benötigt werden.

"Insgesamt gibt es gute Aufträge für das vierte Quartal und die Aussichten für 2026, angetrieben von der KI-Nachfrage nach EUV sowohl für Logik- als auch für DRAM- oder Speicherchips (link)", sagte Mizuho-Analyst Kevin Wang in einer E-Mail.

Fouquet bemühte sich, die Bedenken zu zerstreuen, ob die weiteren Aussichten für ASML aufgrund von Lieferketten- und Logistikbeschränkungen begrenzt seien. "Ich spüre die Sorge, dass wir der Engpass für unsere Kunden sein könnten, aber das ist nicht der Fall, jedenfalls nicht in diesem Jahr", sagte er den Analysten in einer Telefonkonferenz.

LÄNGERFRISTIGE UMSATZPROGNOSE BIS 2030 BEIBEHALTEN

ASML hält an der längerfristigen Prognose bis 2030 fest, sagte CEO Fouquet, und erwartet für 2030 einen Umsatz zwischen 44 und 60 Milliarden Euro und eine Bruttomarge von 56% bis 60%.

China, der weltweit größte Abnehmer (link) von Chipherstellungsanlagen, bleibt auch 2025 mit einem Umsatzanteil von 33% der größte Einzelmarkt für ASML, auch wenn dieser Bewertung von 41% im Jahr 2024 gesunken ist. ASML-Finanzvorstand Roger Dassen prognostizierte einen weiteren Rückgang auf 20 Prozent im Jahr 2026.

Exportbeschränkungen der USA hindern chinesische Chiphersteller daran, die modernsten EUV-Werkzeuge von ASML und die besten Chips von Nvidia zu kaufen.

(1 Dollar = 0,8381 Euro)