FOKUS 3-Rekorddeal der Deutschen Börse für Allfunds lässt Aktien steigen

- von Kanjyik Ghosh

22. Jan (Reuters) - Die Rekordübernahme der in Amsterdam notierten Fondshandelsplattform Allfunds ALLFG.AS durch die Deutsche Börse DB1Gn.DE im Bewertung von 5,35 Milliarden Euro ($6,25 Milliarden) ließ die Aktien des deutschen Börsenbetreibers am Donnerstag bei Börseneröffnung um 3,2% steigen.

Akquisitionen sind ein wichtiger Teil der Strategie der Deutschen Börse, und die Übernahme ist die größte, die sie je getätigt hat. Sie übertrifft den Kauf des dänischen Softwareunternehmens für Investmentmanagement SimCorp im Jahr 2023 für 3,9 Milliarden Euro.

Der Vorstandsvorsitzende der Deutschen Börse, Stephan Leithner, sagte bei der Bekanntgabe des Geschäfts am späten Mittwochabend, dass die Übernahme Teil der Bemühungen des Unternehmens sei, ein europäischer Champion bei der Bereitstellung kritischer Infrastruktur für die Finanzmärkte zu werden.

jEFFERIES SAGT: "EIN GESCHÄFT MIT STARKER STRATEGISCHER LOGIK"

Das deutsche Unternehmen bot 6 Euro in bar plus 0,0122 Aktien der Deutschen Börse für jede Allfunds-Aktie und fügte hinzu, dass die Aktionäre des in Amsterdam notierten Unternehmens auch eine Dividende von 0,20 Euro erhalten würden.

Die Allfunds-Aktie eröffnete am Donnerstag mit einem Plus von 3,9 Prozent.

"Dies ist ein Geschäft mit einer starken strategischen Logik... und sollte begrüßt werden", sagten die Analysten von Jefferies.

Allfunds-Aktien schlossen am Mittwoch vor der Ankündigung des Deals bei 7,96 Euro und beendeten den Handelstag mit einer Bewertung von etwa 4,79 Milliarden Euro, laut LSEG-Daten. Die Deutsche Börse hatte am Mittwoch laut LSEG-Daten eine Bewertung von 39,41 Milliarden Euro.

Durch die Übernahme wird jede Allfunds-Aktie mit 8,8 Euro bewertet, was einem Aufschlag von 32,5 Prozent gegenüber dem Schlusskurs vom 26. November entspricht. Die beiden Unternehmen nahmen am nächsten Tag exklusive Gespräche (link) über eine Übernahme auf, was die Aktien um mehr als 22% steigen ließ.

Der deutsche Börsenbetreiber erwartet jährliche Kostensynergien vor Steuern in Höhe von ca. 60 Millionen Euro sowie jährliche Einsparungen bei den Investitionsausgaben in Höhe von ca. 30 Millionen Euro. Das Unternehmen geht davon aus, dass etwa 50 Prozent der gesamten Synergien bis Ende 2028 realisiert werden.

Der US-amerikanische Technologie-Investor Hellman & Friedman und die französische Bank BNP Paribas BNPP.PA sind die größten Aktionäre des anglo-spanischen Unternehmens, das 2021 an die Börse ging.

Die Deutsche Börse geht davon aus, dass die Transaktion in der ersten Hälfte des Jahres 2027 abgeschlossen sein wird.

In den letzten Jahren hatten die Schweizer Börse SIX und die französische Börse Euronext ENX.PA Interesse an der Übernahme von Allfunds bekundet. Euronext zog jedoch vor fast zwei Jahren sein Übernahmeangebot von rund 5,5 Milliarden Euro zurück.

(1 Dollar = 0,8556 Euro)