FOKUS 4-Elliotts 1-Milliarde-Dollar-Wette auf Lululemon lässt auf einen Aufschwung hoffen

- von Savyata Mishra und Neil J Kanatt

18. Dez (Reuters) - Die Wette von Elliott Management (link) in Höhe von 1 Milliarde Dollar auf Lululemon LULU.O und ein potenzieller CEO-Kandidat haben Hoffnungen auf eine schnellere Trendwende bei dem Freizeitbekleidungshersteller geweckt, der seinen "Coolness-Faktor" wiederbeleben und die Kunden zurückgewinnen möchte.

Der kanadische Einzelhändler teilte letzte Woche mit, dass Calvin McDonald (link) nach fast sieben Jahren an der Spitze des Unternehmens zurücktreten wird. Die Marke ist nun auf der Suche nach einer Führungspersönlichkeit, die in der Lage ist, das verlangsamte Wachstum umzukehren und den Wettbewerb mit trendigeren Konkurrenten wie Alo und Vuori zu bewältigen.

Lululemon ist seit seinem Höhepunkt nach der Pandemie Ende 2023, als das Unternehmen noch von den Vorlieben der Kunden für bequeme Kleidung aus der COVID-Ära profitierte, ins Trudeln geraten.

Seit dem Höchststand von 516,39 Dollar haben die Aktien 60 Prozent ihres Wertes verloren.

Das Unternehmen hat seine Prognosen für zwei aufeinanderfolgende Quartale in diesem Jahr gesenkt, bevor es in seinem letzten Gewinnzeitraum, der am 2. November endete, eine Erholung verzeichnete.

"Lululemon sollte schnelle Mode umsetzen und ein Sortiment einführen, das Kunden von Alo und Vuori abzieht - insbesondere Kunden der Generation Z. Fast Fashion erfordert eine viel bessere Lieferkette, als sie derzeit bei Lululemon eingesetzt wird", sagte Brittain Ladd, ein Strategie- und Lieferkettenberater bei Chang Robotics in Florida.

NICHT COOL GENUG?

Analysten haben auch gesagt, dass das Unternehmen seine Stoffe verbessern, frischere Designs verwenden und die Markteinführung von Produkten beschleunigen muss, die bei der Generation Z gut ankommen und die Kunden zurücklocken.

Einige Kunden haben sich über die hohen Preise, die Qualität und die mangelnde Aktualität der Produkte von Lululemon beschwert.

"Sie waren nicht in der Lage, mit etwas Neuem aufzuwarten, und gleichzeitig hat ihre Konkurrenz - das gleiche Problem, das Nike und die anderen betrifft - nur zugenommen", sagte Morningstar-Analyst David Swartz.

Die Aktien stiegen am Donnerstag um bis zu 9 Prozent auf 225,98 Dollar, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass die Investition von Elliott in Höhe von 1 Milliarden Dollar bedeutet, dass ein Wandel eher früher als später bevorsteht.

Der aktivistische Investor arbeitet seit Monaten eng mit der ehemaligen Ralph Lauren RL.N-Führungskraft Jane Nielsen für eine mögliche CEO-Rolle zusammen, so eine Insider gegenüber Reuters am Mittwoch.

POTENZIELLER CEO ALS TURNAROUND-STRATEGE BEKANNT

Nielsen, die im Verwaltungsrat der Cadbury-Muttergesellschaft Mondelez MDLZ.O sitzt, war auch Finanzchefin beim Handtaschenhersteller Coach, bevor dieser Teil von Tapestry TPR.N wurde. Sie hat sich einen Ruf als Turnaround-Spezialistin erworben, nachdem sie dazu beigetragen hat, die Umsätze von Coach und Ralph Lauren wieder anzukurbeln, als beide an Boden gegenüber der Konkurrenz verloren hatten.

"Lululemon ist eine der stärksten Marken im Einzelhandel, die sich durch außergewöhnliche Produkte, engagierte Communities und ein bedeutendes globales Potenzial auszeichnet", sagte Nielsen am Mittwoch in einer Erklärung gegenüber dem Wall Street Journal. "Ich würde es begrüßen, diese Gelegenheit mit dem Verwaltungsrat von Lululemon zu diskutieren."

Elliott, Lululemon und Nielsen reagierten nicht auf die Anfragen von Reuters nach einer Stellungnahme.

"Elliott sieht Nielsen sehr wohlwollend - sie drängen ausdrücklich auf ihre Ernennung und sehen sie als eine 'erfahrene Einzelhandelsunternehmerin', die in der Lage ist, den Schwung wiederherzustellen", sagte Brian Mulberry, Senior Client Portfolio Manager bei Zacks Investment Management.

Chip Wilson, Gründer und größter Einzelaktionär von Lululemon, hat ebenfalls eine dringende Suche nach einem CEO gefordert (link), die von neuen, unabhängigen Direktoren mit fundierten Kenntnissen des Unternehmens geleitet werden sollte, um den Fokus wieder auf das Produkt zu legen.

Mit einem Anteil von 4,3 Prozent wird Wilsons Beteiligung nach Angaben der LSEG mit etwa 988 Millionen Dollar bewertet, was Elliott zu einem der größten Aktionäre von Lululemon macht, das mit fast 25 Milliarden Dollar bewertet wird.

Elliotts Schritt ist der Abschluss eines arbeitsreichen Jahres für den Hedge-Fonds, der in PepsiCo PEP.O investiert hat und bei Phillips 66 PSX.N einen Proxy-Fight führte.

"Elliott ist dafür bekannt, dass er sich für Veränderungen einsetzt. Diese Positionen werden nicht über Nacht aufgebaut, also hat der Verwaltungsrat von Lululemon dies wahrscheinlich kommen sehen", sagte Brian Jacobsen, Chef-Wirtschaftsstratege bei Annex Wealth Management.

Lululemon wird mit einem Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 16,37 gehandelt, während Gap GAP.N mit 11,88 und American Eagle AEO.N mit 16,81 gehandelt werden, wie aus LSEG-Daten hervorgeht.