SPOTANALYSE-Globale Märkte von starkem Ausverkauf erschüttert, da die AI-Rallye pausiert

05. Nov (Reuters) - Die Aktien fielen am Mittwoch, als ein Ausverkauf bei den weltweiten Tech-Aktien die Märkte von Tokio bis Frankfurt in Mitleidenschaft zog, die Volatilität auf einen Höchststand trieb, der zuletzt im April verzeichnet worden war, und dazu beitrug, Anlagen wie Staatsanleihen zu stützen.

Die Aktienmärkte in Asien verzeichneten am Mittwoch den stärksten Einbruch seit sieben Monaten, wobei Tech-Aktien die Verluste anführten, da die Anleger die anhaltende, von künstlicher Intelligenz angetriebene Rallye bremsten.

Der Rückzug von den Rekordhochs wurde auch durch die Sorge genährt, dass die Aktienmärkte überfordert sein könnten, nachdem die CEOs der Wall Street-Schwergewichte Morgan Stanley MS.N und Goldman Sachs GS.N die Nachhaltigkeit der hohen Bewertungen in Frage gestellt hatten.

MARKTREAKTION: Die Nasdaq-Futures NQc1 fielen um 0,3 Prozent, nachdem der Cash-Index .IXIC an der Wall Street über Nacht um 2 Prozent gefallen war, und die Indizes in Südkorea .KS11 und Japan .N225 fielen stark von ihrenam Dienstag erreichten Rekordhöhen ab.

In Europa war der Technologiesektor der am schlechtesten abschneidende Sektor im STOXX 600 .STOXX, der im Laufe des Tages um 0,3 Prozent fiel MKTS/GLOB

KOMMENTARE:

HERALD VAN DER LINDE, LEITER DER AKTIENSTRATEGIE, ASIEN-PAZIFIK, HSBC, HONGKONG

"Was wir auf dem Markt gesehen haben, ist eine massive Rallye bis zu sehr hohen Bewertungen. Das Problem mit hohen Bewertungen ist, dass sie wie das Blaue vom Himmel sind. Sobald es eine kleine schwarze Wolke gibt, ist es kein blauer Himmel mehr. Wenn also die Bewertungen sehr hoch sind, können kleine Nachrichten oder Stimmungsumschwünge die Märkte tatsächlich stark nach unten ziehen.

"Die Leute stecken also bis zur Nasenspitze in diesen KI-Aktien. Und es kann gut sein, dass sie gerechtfertigt sind. Dass das in Ordnung ist. Aber wie weit können sie noch gehen? Wie viel mehr können sie kaufen? Und ich glaube, dass wir eine Verschnaufpause einlegen werden... und die Verschnaufpause könnte mit einer Rotation einhergehen.

"Es gab keinen Nachrichtenfluss. Am Tag des Höchststandes passierte tatsächlich nichts. Manchmal wird gehandelt es sich um eine allmähliche Verschiebung an den Märkten, die schwer vorherzusagen ist, wobei immer mehr Leute sagen, na ja, ich bin gut positioniert, es geht auf das Jahresende zu, vielleicht nehme ich etwas Geld vom TABELLE. Und der zweite sagt das. Und der dritte. Und der vierte sagt, hey, diese drei verkaufen. Ich könnte vielleicht auch verkaufen, oder? Es wird gehandelt sich also um einen Stimmungsumschwung auf dem Markt, der seine eigene Dynamik hat. Das könnte sich jetzt ein wenig entfalten."

VASU MENON, GESCHÄFTSFÜHRENDER DIREKTOR FÜR ANLAGESTRATEGIE, OCBC, SINGAPUR:

"Die Besorgnis über die Bewertungen am Aktienmarkt, insbesondere nach den Tech- und KI-Aktien, die sich in diesem Jahr außergewöhnlich gut entwickelt haben, führt zu Nervosität und Marktvolatilität, da die Anleger nach den starken Gewinnen im laufenden Jahr einen starken Rückschlag befürchten.

"Die Bewertungen sind zweifelsohne weniger überzeugend als noch vor sechs Monaten, aber wir bleiben zuversichtlich, was die mittelfristigen Anlageaussichten angeht, auch wenn die Märkte kurzfristig eine höhere Volatilität aufweisen könnten. Die Liquidität bleibt ein unterstützender Faktor für die Märkte, da die US-Geldmarktfonds derzeit ein Rekordhoch von 7,4 Billionen US-Dollar erreicht haben. Die Geschichte zeigt, dass die Märkte weiter steigen, wenn die Fed die Zinsen in einem nicht rezessiven Umfeld senkt, und zum jetzigen Zeitpunkt rechnen wir nicht mit einer Rezession in den USA."

EMMA WALL, LEITENDE ANLAGESTRATEGE, HARGREAVES LANSDOWN, LONDON:

"Halloween mag vorbei sein, aber die Märkte fühlen sich durch die Befürchtungen über die Bewertung von AI-Aktien verunsichert. Die Bedenken sind berechtigt. Zwar haben einige KI-Firmen von einem starken Umsatz- und Gewinnwachstum profitiert, doch wird gehandelt es sich dabei um eine enge und extreme Rallye. Zu Beginn des Jahres, nach der DeepSeek-Störung im Januar und der Zollkrise im April, schienen die Renditen breiter gestreut zu sein, und der gleich gewichtete S&P 500 übertraf zeitweise die Marktkapitalisierung. Dies war jedoch nicht von Dauer, und wieder einmal haben wachstumsstarke, technologieorientierte und auf KI fokussierte Unternehmen einen Großteil der Gesamtrenditen des S&P 500 in den letzten sechs Monaten geliefert."

MATT SIMPSON, LEITENDER MARKTANALYST, STONEX, BRISBANE:

"Wenn man bedenkt, dass der Nasdaq sieben Monate in Folge gestiegen ist und seit seinem Tief im April um mehr als 50 Prozent zugelegt hat, ist der aktuelle Ausverkauf im Großen und Ganzen nur ein kleiner Schubs.

"Ab einem gewissen Punkt müssen Gewinne verbucht werden.

"Aber wenn die Dynamik umschlägt, wie es bei den globalen Märkten der Fall war, werden Stopps ausgelöst und zwingen die Händler, auf anderen Märkten zu liquidieren, um ihre Verluste zu begrenzen - was wiederum neue Abwärtsbewegungen auslöst. Diejenigen, die Geld auf dem Spiel haben, suchen im Moment wahrscheinlich nicht nach Antworten - sie kopieren sich gegenseitig wie Kinder in einer Prüfung. Und die Antwort ist, zu rennen."

CHARU CHANANA, LEITENDER ANLAGESTRATEGE, SAXO, SINGAPUR:

"Es ist ein klassischer Tag, an dem die führenden asiatischen KI- und Halbleiterunternehmen ihre Positionen auflösen und Gewinne mitnehmen, nachdem sie ihre Höchststände erreicht haben. Ein Wackeln bei den großen US-Tech-Unternehmen hat die Stimmung bei den globalen Wachstums- und KI-Titeln getrübt, während ein starker Rückgang bei den Kryptowährungen die Risikobereitschaft auf breiter Ebene verringert und ein festerer Yen die exportlastigen japanischen Aktien belastet. Gemeinsam treiben diese Kräfte eine gesunde Korrektur voran, die noch nicht nach Panikverkäufen aussieht."

JASON WONG, LEITENDER MARKTSTRATEGE, BNZ, WELLINGTON:

"Wahrscheinlich ist es einfach an der Zeit, eine Pause von der Aktienmarktrallye einzulegen, die wir erlebt haben. Sie ist seit einiger Zeit nur noch einseitig, und die Märkte sind jetzt von einer Risikoabkehr geprägt.

"Vielleicht war die US-Notenbank letzte Woche ein kleiner Weckruf, dass der Weg zu einer lockeren US-Politik nicht in Stein gemeißelt ist. Wir sind überfällig für eine kleine Korrektur

TONY SYCAMORE, MARKTANALYST, IG, SYDNEY:

"Ich denke, dass dies der Beginn der Bewegung ist... es sind wahrscheinlich sechs oder sieben Gründe zusammen, die diesen Ausverkauf der Risikoaversion ausgelöst haben.

"Die Rallye war seit den Tiefstständen im April unerbittlich, und in Kombination mit den Warnungen der CEOs vor einer Korrektur und der Aussage von Michael Burry von The Big Short, dass er Abwärtstendenzen bei Nvidia und Palantir gekauft hat, und dann der Stilllegung der US-Regierung (), die sich jetzt im Rekordbereich befindet, gibt es jetzt so viele Gründe, dass es weiter nach unten gehen könnte."

JON WITHAAR, SENIOR PORTFOLIO MANAGER, PICTET ASSET MANAGEMENT, SINGAPUR:

"Es ist ein Zusammentreffen mehrerer Faktoren, aber ich denke, es läuft auf die Positionierung hinaus. Privatanleger und Hedgefonds waren auf der Long-Seite insbesondere bei Technologieaktien weltweit extrem exponiert, und eine Kombination aus einigen negativen CEO-Kommentaren zur Bewertung über Nacht in Verbindung mit der heftigen Abwärtsbewegung bei Kryptowährungen hat der Stimmung geschadet.

"Der Ausverkauf scheint größtenteils auf die Positionierung zurückzuführen zu sein, wobei die Namen, die sich in letzter Zeit überdurchschnittlich gut entwickelt haben, das Schlimmste abbekommen haben. In Asien gehören dazu Namen wie SoftBank und SK Hynix. Die gestrige "Investitionszurückhaltung" bei SK Hynix war sicherlich etwas, das Kleinanleger und institutionelle Investoren verschreckt hat

ORIANO LIZZA, VERKAUFSHÄNDLER, CMC MARKETS, SINGAPUR:

"Warum der Markt ausgeschaltet ist - ich denke, es ist wahrscheinlich ein bisschen überfällig... Wir sprachen über überzogene Bewertungen, und ich denke, dass sie jetzt in den Vordergrund treten. Außerdem denke ich, dass der Markt immer in die Zukunft blickt, so dass er nach anderen Katalysatoren Ausschau hält, die die Marktdynamik aufrechterhalten können.

"Kurzfristig wird sich zeigen, wie der Markt nach einem solchen Ausverkauf reagiert... In diesem Fall ist es interessanterweise auf breiter Front... Dies ist das erste Mal, dass wir einen breiteren Marktausverkauf erlebt haben, der, so denke ich, nicht auf einzelne Vermögenswerte beschränkt war. Normalerweise ist es eine Art von einem Markt, aber dieses Mal scheint es so zu sein - die Indexmärkte haben einen breiteren Ausverkauf ausgelöst, und das ist wahrscheinlich die Angststimmung, die sich langsam einschleicht."