FOKUS 4-Blackstone kündigt Deal-Flow und Rekordvermögen an, während der Gewinn die Schätzungen übertrifft

- von Arasu Kannagi Basil und Isla Binnie

23. Okt (Reuters) - Die Pipelinevon Blackstone BX.N für Börsengänge deutet darauf hin, dass das Unternehmen vor einem der größten Jahre in seiner Geschichte für solche Transaktionen stehen könnte, während das gesamte verwaltete Vermögen auf einen Rekordwert von 1,24 Billionen Dollar gestiegen ist, wie Führungskräfte am Donnerstag mitteilten.

Nach der Volatilität zu Beginn des Jahres, die auf die von US-Präsident Donald Trump angekündigten Importzölle zurückzuführen war, kam es in den letzten Monaten zu einer Vielzahl von Transaktionen, da sich die Vorstandsetagen der Unternehmen auf die anhaltende Unsicherheit einstellen.

"IPOs brauchen Zeit, Verkaufsprozesse brauchen Zeit, aber die allgemeinen Aussichten, die Sie von uns hören, werden immer besser. Dieser Deal-Damm bricht und sollte im Laufe der Zeit zu mehr Realisierungen führen", sagte President und Chief Operating Officer Jon Gray den Analysten während einer Telefonkonferenz zur Präsentation der Ergebnisse des dritten Quartals, die die Konsensschätzungen übertrafen.

Crispin Love, Analyst bei Piper Sandler, sagte, dass Blackstone die Erwartungen übertraf , weil die Erträge vor allem dank der Zunahme der Geschäftsaktivitäten gestiegen sind.

"In den letzten Jahren war die Transaktionsaktivität und die Zahl der Börsengänge sehr gering, so dass es einen großen Nachholbedarf gibt, der sich nun langsam bemerkbar macht", so Love.

Das ist eine gute Voraussetzung für das Jahr 2026, in dem wir ein großes Jahr der IPO-Aktivitäten und der Realisierung erleben könnten

GEWINNSCHLAG

Die ausschüttungsfähigen Gewinne, d. h. die Barmittel, die zur Zahlung von Dividenden an die Aktionäre verwendet werden können, stiegen im Quartal um 48 Prozent auf 1,89 Milliarden USD bzw. 1,52 USD pro Aktie. Analysten hatten nach den von LSEG zusammengestellten Schätzungen mit 1,23 Dollar pro Aktie gerechnet.

Blackstone verkaufte im Quartal Investitionen im Gesamtwertvon 30 MilliardenUSD , darunter Private-Equity-Anlagen im Bewertung von 9,3 Milliarden USD, womit sich die Erträge aus diesem Teil des Geschäfts gegenüber den vorangegangenen drei Monaten mehr als verdoppelten.

Das traditionelle Private-Equity-Modell des Kaufs und Verkaufs von Unternehmen ist in letzter Zeit ins Stocken geraten, da die Firmen versuchen, Vermögenswerte abzustoßen, die sie in Zeiten deutlich niedrigerer Zinsen erworben haben.

In diesem Quartal hat Blackstone drei Unternehmen an die Börse gebracht, darunter den Energie- und Wartungsdienstleister Legence (link).

Im Kreditbereich leitete Blackstone eine Investition in Höhe von 7 Milliarden USD in eine Flüssiggasanlage von Sempra SRE.N in Texas.

Insgesamt setzte Blackstone im Quartal 26,6 Milliarden USD an Kapital ein und verfügt über 188,1 Milliarden USD an trockenem Pulver.

Um die Dynamik auch im vierten Quartal aufrechtzuerhalten, schloss sich Blackstone (link) mit dem Private-Equity-Unternehmen TPG TPG.O zusammen, um das medizinische Diagnostikunternehmen Hologic HOLX.O im Rahmen eines Deals im Bewertung von bis zu 18,3 Milliarden Dollar zu übernehmen.

Die Aktien des weltweit größten alternativen Vermögensverwalters fielen um 5%. Die Aktie ist in diesem Jahr bereits um über 10 Prozent gefallen .

KREDIT

Auf die Kredit- und Versicherungssparte von Blackstone entfielen fast zwei Drittel der Zuflüsse in Höhe von 54,2 Milliarden USD im Berichtsquartal, wodurch das gesamte verwaltete Vermögen auf 1,24 Billionen USD anstieg, was laut Präsident und CEO Stephen Schwarzman einen "Branchenrekord" darstellt.

Auf die Frage nach dem Kreditmarkt angesichts der jüngsten, viel beachteten Insolvenzen sagte Gray, die jüngsten Probleme seien idiosynkratisch und Blackstone sehe nicht viele Kreditprobleme im Allgemeinen.

"Speziell im Bereich der direkten Kreditvergabe haben wir auf Jahresbasis realisierte Verluste von einem Zehntelprozent verzeichnet", sagte Schwarzman und fügte hinzu, dass Blackstones auf Investment Grade fokussierte private Kreditplattform BXCI bisher keine realisierten Verluste verzeichnet hat.

Die Aktien alternativer Vermögensverwalter haben in den letzten Wochen nachgegeben, da die Insolvenzen des Autoteilehändlers First Brands (link) und des Subprime-Kreditgebers Tricolor (link) die Bedenken der Anleger hinsichtlich der Kreditrisiken geschürt haben.

"Natürlich ist es vernünftig anzunehmen, dass wir im weiteren Verlauf des Zyklus einen gewissen Anstieg der Zahlungsausfälle erleben werden", sagte Schwarzman.

VORSICHT BEI RECHENZENTREN

Schwarzman hob Investitionen in digitale und Energieinfrastruktur als Bereiche für zukünftiges Wachstum hervor. Innerhalb von Private Equity schnitt seine Infrastrukturstrategie am besten ab.

Die Nachfrage im Bereich der Rechenzentren ist weiter gestiegen, und das Blackstone-Portfolio konnte im dritten Quartal weltweit eine Verdoppelung der Leasing-Pipeline für Rechenzentren gegenüber den vorangegangenen drei Monaten verzeichnen, so Gray.

Auf die Frage, ob es sich bei Investitionen in Rechenzentren um eine Blase handele, sagte Gray, dass zwar einige Leute besorgt sein mögen, der weltweite Bedarf an Rechenleistung jedoch zunehme.

"Der Schlüssel für uns... ist sicherzustellen, dass wir dies auf eine umsichtige Art und Weise tun," sagte Gray und sagte, dass das Unternehmen nach langfristigen Mietverträgen suchen und die Kreditqualität der Mieter bewerten würde.