Street View: Die Erholung von TI ist ein langsamer Tanz im Dunkeln

22. Okt - Texas Instruments TXN.O prognostizierte am Dienstag für das vierte Quartal einen Umsatz und Gewinn, der unter den Schätzungen der Wall Street lag, und schürte damit (link) Befürchtungen, dass eine vollständige Erholung des Marktes für analoge Chips aufgrund der undurchsichtigen Zollbestimmungen für die Halbleiterindustrie noch lange auf sich warten lassen wird

Aktien fallen vorbörslich um 8,5%

SCHMERZHAFT AM RANDE

Morgan Stanley ("Untergewichten", Kursziel: $175) sagt: "TXN hatte im September ein Aufwärtspotenzial, und wir erwarteten einen gewissen Margendruck im Dezember, aber der schwächere Umsatzausblick war eine Überraschung"
fügt hinzu, dass, obwohl bescheidener Rückenwind von den Makro- und Lagerzyklen erwartet wird und die Auftragstrends in den Industriemärkten positiv erscheinen, es überraschend ist, dass sich dies noch nicht in der Performance von TI niedergeschlagen hat

J.P.Morgan ("Übergewichten", Kursziel: $210) sagt, dass das Nachfrageumfeld weiterhin konstruktiv ist, obwohl die Erholung viel langsamer verläuft als erwartet

TD Cowen ("buy", Kursziel: $200) sagt, dass TI mit dem Aufbau von Lagerbeständen fertig ist, Saisonalität, Abschreibungen und Unterauslastung sich zu einem stürmischen Bruttomargen (GM) Gegenwind
"Es wird Zeit und ein besseres Umfeld brauchen, um sich zu entwickeln"

Jefferies ("Hold", Kursziel: $180) sagt: "Wir mögen die Analog-Gruppe hier nicht, da eine zyklische Erholung bis vielleicht zum 2. Quartal des nächsten Jahres ausbleibt, und bleiben bei TXN an der Seitenlinie, da die relative Bewertung höher ist als das geringere Umsatzpotenzial, das bei einer möglichen zyklischen Erholung verbleibt"