Die Gewinne der US-Regionalbanken stellen die Nerven der Anleger auf die Probe, nachdem sie wegen der Kreditrisiken verunsichert sind

- von Manya Saini

20. Okt (Reuters) - Nach einer turbulenten Woche (link), in der einige regionale US-Banken Probleme mit faulen Krediten und Betrug ankündigten, warten die Anleger nun auf weitere Ergebnisberichte der Kreditgeber, um zu prüfen, ob es Anzeichen für eine breitere Belastung im gesamten Sektor gibt.

Seit der Bankenkrise von 2023 haben die Anleger wenig Geduld (link) für Unsicherheit, so die Analysten. Selbst vereinzelte Kredit- oder Betrugsprobleme lösen jetzt breit angelegte Ausverkäufe aus, da die Händler sich beeilen, ihr Engagement zu reduzieren.

"Die jahrelange leichte Kreditvergabe und die geringe Transparenz haben die Anleger verunsichert, wo die Risiken wirklich liegen, so dass selbst kleine negative Überraschungen zu übermäßigen Kurskorrekturen führen können", so Tim Hynes, Global Head of Credit Research bei Debtwire.

Der KBW Regional Banking Index .KRX ist in diesem Monat um 6,1 Prozent und im Jahr 2025 um 4,8 Prozent gesunken und liegt damit hinter dem KBW Bank Index .BKX zurück, der Large-Cap-Banken abbildet und um 13,5 Prozent gestiegen ist.

In der vergangenen Woche schwankten die Bankaktien stark, nachdem Zions Bancorporation ZION.O Verluste im Zusammenhang mit zwei Krediten bekannt gab und Western Alliance WAL.N eine Klage wegen angeblichen Betrugs durch Cantor Group V, LLC angestrengt hatte. Cantor hat die Anschuldigungen zurückgewiesen.

Zions wird am Montag nach der Glocke die Ergebnisse für das dritte Quartal vorlegen. Die Aktien des Kreditgebers, die in diesem Monat bisher 12 Prozent ihres Wertes verloren haben, stiegen im vorbörslichen Handel bei geringem Volumen an.

Unter den regionalen Kreditgebern wird Washington Trust Bancorp WASH.O am Montag vor dem Handelsstart seine Ergebnisse veröffentlichen. Die Bank hatte zuvor bekannt gegeben, dass ihr Gewinn im dritten Quartal durch Kreditverluste in Höhe von 11,3 Millionen Dollar beeinträchtigt wird.

'ZUSÄTZLICHE KAKERLAKEN'

Noch bevor die Probleme bei Zions und Western Alliance auftauchten, wurde das Vertrauen der Anleger durch die beiden Insolvenzen (link) des Autoteileherstellers First Brands (link) und des Subprime-Kreditgebers Tricolor erschüttert.

Fifth Third FITB.O verbuchte letzte Woche einen Verlust von 178 Mio. Dollar (link) im Zusammenhang mit dem Konkurs von Tricolor, während JPMorgan Chase JPM.N 170 Mio. Dollar abschreiben (link).

"Die Qualitätskennzahlen der Banken haben sich zwar verschlechtert, aber besser gehalten, als wir erwartet hatten. Die Verluste waren gering, so dass diese zahlreichen größeren Kreditprobleme in letzter Zeit die Befürchtung einer breiteren Verschlechterung aufkommen ließen", sagte Michael Driscoll, Credit Rating Officer, Global Financial Institutions Ratings bei Morningstar DBRS.

"Aber eine der Lehren aus den Zusammenbrüchen der Regionalbanken im Jahr 2023 war, dass die Finanzierung der Banken schneller als in der Vergangenheit zusammenbrechen kann, wenn größere Probleme auftauchen."

Viele, darunter auch der CEO von Fifth Third, Tim Spence, haben jedoch Vergleiche mit der regionalen Bankenkrise von 2023 heruntergespielt, als der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank einen breiteren Aufruhr auslöste.

Große Wall-Street-Banken bezeichneten den jüngsten Stress in der vergangenen Woche als idiosynkratisch, aber die Anleger machen sich Sorgen, dass die kurz hintereinander auftretenden Probleme auf tiefere Risse in der Kreditqualität hindeuten.

"Eine Welle zusätzlicher 'Kakerlaken' könnte die Risikotoleranz auf den Märkten zurücksetzen, die Bewertungen unter Druck setzen und die finanziellen Bedingungen weiter verschärfen", so Hynes.

Analysten sagten, dass die Märkte die jüngste Bemerkung von JPMorgan-CEO Jamie Dimon über das Potenzial für weitere Fälle wie First Brands zur Kenntnis genommen haben, was die Angst der Anleger vor Schwächen in den undurchsichtigeren Ecken der Branche verstärkt.

"Wenn man eine Kakerlake sieht, gibt es wahrscheinlich noch mehr, und deshalb sollte jeder vor diesem Fall gewarnt sein", sagte Dimon letzte Woche.