FOKUS 4-Amazon stürzt ab, nachdem das Wachstum im Cloud Computing die Anleger enttäuscht

- von Aditya Soni und Kanchana Chakravarty

01. Aug (Reuters) - Die Aktien von Amazon.com .O> fielen am Freitag um 7 Prozent, da die Ergebnisse des Tech-Giganten die Befürchtungen der Anleger schürten, dass seine Cloud-Einheit im Rennen um künstliche Intelligenz hinter Microsoft und Alphabet zurückfällt.

Amazon Web Services, seit langem der Marktführer im Bereich Cloud-Computing, übertraf am Donnerstag mit einem Umsatzanstieg von 17,5 Prozent (link) die Schätzungen der Wall Street für das Juni-Quartal, blieb aber weit hinter dem Wachstum von 39 Prozent (link) bei Microsoft Azure und 32 Prozent bei Google Cloud (link) zurück.

Dieses enttäuschende Wachstum kam zustande, obwohl Amazon mit 31,4 Milliarden USD mehr als die Konkurrenten in Investitionen investierte und ankündigte, im laufenden Jahr mehr als die geschätzten 118 Milliarden USD ausgeben zu wollen.

Google und Microsoft versprachen ebenfalls höhere Ausgaben, wurden aber von den Anlegern mit Anzeichen dafür belohnt, dass KI bereits zu einem wichtigen Wachstumstreiber in ihren Unternehmen geworden ist, was die Rechnung rechtfertigt (link).

Die Unternehmen haben Milliarden von Dollar für Rechenzentren und hochmoderne Chips ausgegeben, die ihrer Meinung nach notwendig sind, um die Lieferengpässe zu überwinden, die ihre Bemühungen behindern, von der steigenden Nachfrage nach KI-Diensten zu profitieren.

"Das Rampenlicht lag fest auf AWS, und es hat nicht ganz so hell geleuchtet wie erwartet", sagte Matt Britzman, Senior Equity Analyst bei Hargreaves Lansdown. "Während Microsoft und Alphabet bereits eine starke Wachstumsdynamik in der Cloud gezeigt haben, war AWS nicht der Knockout, den viele sehen wollten."

Wachsende Ausgaben haben auch begonnen, die Margen von AWS zu schmälern, dem Geschäft, das lange Zeit Amazons Gewinnmotor war und etwa 60 Prozent des Betriebsergebnisses ausmacht.

Die AWS-Margen schrumpften im Quartal auf 32,9 Prozent, den niedrigsten Stand seit dem letzten Quartal 2023, und Amazon gab auch eine Prognose für das Gesamtbetriebsergebnis im laufenden Quartal ab, die unter den Marktschätzungen lag.

CEO Andy Jassy sagte den Analysten in einer Telefonkonferenz nach den Ergebnissen, dass das Rennen um die KI noch ganz am Anfang stehe und dass Amazons riesiges Cloud-Geschäft, das viel größer ist als das der Konkurrenten, sich gut entwickeln werde, sobald die Kapazitätsbeschränkungen bei der KI nachlassen.

Die Aktie, die indiesem Jahr um 1,5 Prozent gefallen ist, lag am späten Vormittag bei 216,2 Dollar. Sollten die Verluste anhalten, würde dies den Marktwert von Amazon um etwa 170 Milliarden Dollar verringern.

Das Unternehmen wird immer noch mit einem relativ hohen Aufschlag gehandelt, mit einem 12-Monats-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 33,87, verglichen mit Microsofts MSFT.O 34,19 und Alphabets GOOGL.O 18,64, nach Daten, die von LSEG zusammengestellt wurden.

WIDERSTANDSFÄHIGKEIT DES EINZELHANDELS

Mindestens 30 Analysten haben ihre Kursziele für die Aktie angehoben, drei haben sie gesenkt, so dass der Median bei 260 Dollar liegt.

Die Zuversicht der Analysten beruht zum Teil auf der starken Leistung des Einzelhandelsgeschäfts von Amazon, das angesichts der Zölle der Trump-Administration, die viele Einzelhändler und ihre Lieferketten in Bedrängnis gebracht haben, widerstandsfähig geblieben ist.

Amazon hat in der ersten Jahreshälfte weder einen Nachfragerückgang noch einen nennenswerten Preisanstieg zu verzeichnen, so Jassy, und die Umsätze des Online-Shops stiegen im zweiten Quartal um mehr als die erwarteten 11 Prozent.

Hersteller und Zulieferer haben den größten Teil der Auswirkungen der Zölle bisher geschultert, sagten Analysten, wiesen aber darauf hin, dass ein Großteil der Bestände, die Amazon im Quartal verkaufte, bereits in den vorangegangenen drei Monaten eingetroffen war.

"Wäre das Einzelhandelsgeschäft von Amazon eine eigenständige Einheit, würde es nach den nahezu perfekten Ergebnissen dramatisch höher gehandelt werden", sagte Michael Morton, Analyst bei MoffettNathanson.

"Wie wir alle wissen, ist der Erfolg des Einzelhandelsgeschäfts leider nicht das, was kurzfristig für den Aktienkurs von Amazon von Bedeutung sein wird."