Novo Nordisk-Aktien fallen, da die Adipositas-Pipeline von den Investoren unter die Lupe genommen wird

- von Maggie Fick und Stine Jacobsen

LONDON/KOPENHAGEN, 23. Jun (Reuters) - Die Aktien von Novo Nordisk NOVOb.CO fielen am Montag um bis zu 3,5 Prozent, nachdem detaillierte Studiendaten zu dem experimentellen Adipositas-Medikament CagriSema die Bedenken der Anleger hinsichtlich der Wettbewerbsfähigkeit gegenüber der Pipeline des Konkurrenten Eli Lilly LLY.N geschürt hatten.

Novo teilte am Sonntag (link) mit, dass die vollständigen Ergebnisse von zwei Studien in der Spätphase von CagriSema - eine bei Menschen mit Fettleibigkeit oder Übergewicht, die andere bei übergewichtigen Typ-2-Diabetikern - hauptsächlich leichte bis mäßige Nebenwirkungen und positive Ergebnisse auf den Blutzucker zeigten.

Doch wie von Analysten im Vorfeld der Datenveröffentlichung vorhergesagt, blieben die Anleger skeptisch.

Jefferies bezeichnete die Aktualisierungen als "inkrementell" und wies auf Bedenken hinsichtlich der Verträglichkeit hin, da CagriSema etwas mehr Übelkeit verursachte als Novos Blockbuster Adipositas-Injektion Wegovy und Lillys konkurrierende Therapie Zepbound.

Die Markteinführung des Medikaments wird nicht vor Anfang 2027 erwartet, "eine lange Zeitspanne für Investoren", sagte Novo- und Lilly-Aktionär Markus Manns gegenüber Reuters.

Manns sagte, dass die Stimmung in Lilly durch die Daten (link) gestützt wurde, die das Unternehmen auf der Jahrestagung der American Diabetes Association in Chicago am Wochenende präsentierte und die keine Sicherheitsprobleme in einer Studie in der mittleren Phase des oralen Gewichtsreduktionskandidaten Orforglipron bei Menschen mit Diabetes zeigten.

Die Daten für Orforglipron in der späten Phase der Adipositas-Studie werden im dritten Quartal erwartet.

"Der Status von Novo hat sich eindeutig vom Marktführer im Bereich Fettleibigkeit zu einem schnellen Verfolger gewandelt", so Manns.

CagriSema ist der Schlüssel zu Novos Bemühungen, mit Lilly auf dem Adipositasmarkt zu konkurrieren, der nach Schätzungen von Analysten bis 2030 jährlich 150 Milliarden Dollar erreichen könnte.

Novo hatte CagriSema als leistungsfähigeren Nachfolger von Wegovy angepriesen, doch die im Dezember 2024 veröffentlichten Ergebnisse der Hauptstudie in der Spätphase des Verfahrens blieben hinter den Hoffnungen des Marktes zurück: Sie zeigten einen durchschnittlichen Gewichtsverlust von 22,7 Prozent über 68 Wochen - und damit weniger als die vom Unternehmen angestrebten 25 Prozent.

Daraufhin stürzten die Aktien des Unternehmens (link) ab, was den Marktwert des Unternehmens um bis zu 125 Milliarden USD schmälerte.

Letzten Monat hat Novo (link) seinen CEO Lars Fruergaard Jorgensen entlassen, weil das Unternehmen befürchtete, seinen Vorsprung im Rennen um die Adipositas-Medikamente zu verlieren. Als einer der Gründe für Jorgensens Entlassung wurde der Rückgang des Aktienkurses genannt.

Die Aktien, die seit ihrem Höchststand im Juni 2024 um etwa 55 Prozent eingebrochen sind, haben seit der Bekanntgabe seines Ausscheidens am 16. Mai etwa 8 Prozent zugelegt.