FOKUS 6-QXO des Milliardärs Brad Jacobs bietet 5 Milliarden Dollar für GMS und droht mit einer feindlichen Übernahme

- von Sabrina Valle

19. Jun (Reuters) - Der neue Bauprodukte-Händler QXO QXO.N des Milliardärs Brad Jacobs unterbreitete am Mittwoch ein Angebot zur Übernahme von GMS GMS.N für rund 5 Milliarden Dollar in bar und kündigte an, dass er eine feindliche Übernahme durchführen werde, falls die Unternehmensleitung das Angebot ablehnt.

Dies ist Jacobs' zweite feindliche Übernahmedrohung im Bausektor in diesem Jahr und Teil seines Plans, QXO innerhalb eines Jahrzehnts zu einem Bauproduktvertrieb mit einem Umsatz von 50 Milliarden Dollar zu machen.

Das Angebot kommt drei Monate, nachdem QXO einen 11-Milliarden-Dollar-Deal für den Kauf von (link) Beacon Roofing Supply abgeschlossen hat, womit eine lange Übernahmeschlacht um das Dachdeckerunternehmen beendet und seine Präsenz in den USA und Kanada erheblich erweitert wurde.

Eine Übernahme von GMS würde den Markt von QXO von Dächern auf Materialien für den Innenausbau, einschließlich Trockenbau, ausweiten.

Der Vorschlag von QXO befindet sich technisch gesehen noch in der freundschaftlichen Phase, aber Jacobs sagte, dass QXO bereit sei, das Management zu umgehen, falls der Verwaltungsrat von GMS das Angebot nicht bis zum 24. Juni annehmen sollte.

"Wenn Sie sich nicht darauf einlassen... sind wir bereit, unser Angebot direkt den GMS-Aktionären zu unterbreiten, die das Angebot sicher attraktiv finden werden", so Jacobs in einem Schreiben an den CEO von GMS, John Turner.

In ähnlichen Kommentaren während seines Übernahmeangebots an Beacon sagte Jacobs, dass GMS schlecht geführt werde und unter seiner Führung für die Aktionäre profitabler sein könnte.

Das in Georgia ansässige Unternehmen GMS teilte am Donnerstag in einer Erklärung mit, dass es ein unaufgefordertes Angebot von QXO erhalten habe, das von seinem Verwaltungsrat geprüft werde. Das Unternehmen reagierte nicht sofort auf eine Anfrage von Reuters nach einem Kommentar.

GMS betreibt ein Netzwerk von mehr als 300 Vertriebszentren und seine Produktpalette umfasst Wandplatten, Decken, Stahlrahmen und Gips.

Sowohl Beacon als auch GMS sind in erster Linie in den USA tätig, haben aber auch eine Präsenz in Kanada.

Die US-Bauindustrie, die größtenteils aus lokaler Produktion stammt und relativ gut vor Zöllen geschützt ist, befindet sich in einem Konsolidierungsprozess.

SPEKULATION

QXO hat nach eigenen Angaben 95,20 Dollar pro Aktie für alle ausstehenden GMS-Aktien geboten, was einem Aufschlag von etwa 17 Prozent auf den Schlusskurs des Unternehmens am Mittwoch entspricht.

In dem Schreiben teilte Jacobs mit, dass er sich im Juni letzten Jahres erstmals an Turner gewandt habe, wobei die Gespräche bis mindestens zum 22. Mai andauerten, als sich die beiden CEOs in New York trafen.

Jacobs fügte hinzu, dass seine Entscheidung, das Angebot zu veröffentlichen, getroffen wurde, nachdem die GMS-Aktien aufgrund von Marktspekulationen über eine mögliche Übernahme von QXO gestiegen waren. Das Angebot entspricht einem Aufschlag von 29 Prozent auf den Bewertung von GMS am 22. Mai, sagte er.

Am Mittwoch, bevor das Angebot veröffentlicht wurde, erreichten die Aktien von GMS ihren höchsten Stand seit fast fünf Monaten (link), nachdem das Unternehmen positive Quartalsergebnisse gemeldet und zusätzliche jährliche Kostensenkungen in Höhe von 25 Millionen Dollar angekündigt hatte.

Jacobs sagte, er habe nach den privaten Gesprächen mit Turner von Branchenteilnehmern gehört, dass die Banker von J.P. Morgan und Jefferies aggressiv versucht hätten, andere Käufer für GMS zu finden.

Die Baumarktkette Home Depot HD.N hat ebenfalls ein Angebot für GMS abgegeben, berichtete das Wall Street Journal am Donnerstag unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Sprecher von Home Depot und GMS lehnten eine Stellungnahme zu dem Bericht ab.

Goldman Sachs und Morgan Stanley sind als Finanzberater für QXO tätig. Und Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP fungiert als Rechtsberater.

Jacobs hat ein Imperium von Multimilliarden-Dollar-Unternehmen aufgebaut, das Branchen von der Logistik über die Abfallwirtschaft bis hin zur Gerätevermietung umfasst, indem er Unternehmen in Branchen, die sich in einem Konsolidierungsprozess befinden, aufgekauft und einige von ihnen zu einem höheren Bewertung ausgegliedert hat.

QXO war bis 2023 ein relativ kleines Softwareunternehmen, in das Jacobs rund 1 Milliarde Dollar investierte und das es umbenannte und neu ausrichtete.