FOKUS 4-Kauf von US Steel durch Nippon Steel abgeschlossen, mit großer Rolle für Trump

- von Alexandra Alper

18. Jun (Reuters) - Die Übernahme von US Steel X.N durch Nippon Steel 5401.T im Bewertung von 14,9 Milliarden USD wurde am Mittwoch abgeschlossen, teilten die Unternehmen mit und bestätigten damit ein ungewöhnliches Maß an Macht fürPräsident Donald Trump, nachdem das japanische Unternehmen 18 Monate lang um den Abschluss des Kaufs gerungen hatte.

Nippon kaufte 100 Prozent der Aktien von US Steel zu einem Preis von 55 Dollar pro Aktie, wie es bereits in seinem Angebot vom Dezember 2023 für den bekannten und angeschlagenen Stahlhersteller vorgesehen war.

Die Unternehmen gaben auch Einzelheiten einer mit der Trump-Administration geschlossenen Vereinbarung zur nationalen Sicherheit bekannt , die Trump die Befugnis gibt, ein Vorstandsmitglied zu ernennen und eine nichtwirtschaftliche goldene Aktie zu erhalten.

Die Maßnahmen stellen ein ungewöhnliches Maß an Kontrolle dar, das die Unternehmen der Regierung zugestanden haben, um das Geschäft zu retten, nachdem der Weg zur Genehmigung durch hochrangigen politischen Widerstand steinig gewesen war.

Die Einbeziehung der goldenen Aktie, insbesondere um die Zustimmung des Ausschusses für Auslandsinvestitionen in den USA zu erhalten, der ausländische Investitionen auf Risiken für die nationale Sicherheit prüft, könnte ausländische Investoren von US-Unternehmen abhalten, so Anwälte für nationale Sicherheit (link).

"Die Optik einer goldenen Aktie deutet darauf hin, dass es etwas schwieriger ist, die reine Analyse der nationalen Sicherheit von der politischen Entscheidungsfindung zu trennen", sagte Josh Gruenspecht, ein Anwalt für nationale Sicherheit bei Wilson Sonsini.

Dennoch dankte Eiji Hashimoto, Vorsitzender und CEO von Nippon Steel, Trump für seine Rolle und fügte hinzu: "Nippon Steel freut sich darauf, ein neues Kapitel in der langen Geschichte von US Steel aufzuschlagen."

In der Pressemitteilung, in der das Geschäft angekündigt wurde, heißt es, dass die goldene Aktie der US-Regierung Rechte einräumt, darunter "das Recht, einen unabhängigen Direktor zu ernennen, und Zustimmungsrechte des Präsidenten der Vereinigten Staaten oder seines Beauftragten in bestimmten Angelegenheiten."

Tatsächlich wird die US-Regierung ein Vetorecht bei einer ganzen Reihe von Unternehmensentscheidungen haben , von der Stilllegung von Anlagen über die Kürzung von Produktionskapazitäten bis hin zur Verlagerung von Arbeitsplätzen ins Ausland, wie der Handelsminister Howard Lutnick am Wochenende in einem Social-Media-Post auf (link) angekündigt hat.

Die Aktie gibt der Regierung auch ein Vetorecht gegen eine mögliche Verlegung des Hauptsitzes von US Steel aus Pittsburgh, Pennsylvania, eine Verlagerung von Arbeitsplätzen ins Ausland, eine Namensänderung und eine mögliche zukünftige Übernahme eines konkurrierenden Unternehmens, so die Mitteilung.

Die Gewerkschaft United Steelworkers, die sich vehement gegen das Geschäft gewehrt hat, erklärte, sie werde "Nippon weiterhin beobachten und an seine Zusagen erinnern", und fügte hinzu, die goldene Aktie verleihe Trump ein "erschreckendes Maß an persönlicher Macht über ein Unternehmen"

86 MILLIONEN TONNEN PRODUKTIONSKAPAZITÄT

Für Nippon Steel ist die Sicherung eines Standbeins in den USA der Schlüssel zu seiner globalen Wachstumsstrategie. Der amerikanische Stahlmarkt, einschließlich der Nachfrage nach hochwertigem Stahl, der Spezialität von Nippon Steel, wächst angesichts der zunehmenden weltweiten Handelsspannungen.

Durch die Übernahme wird US Steel bis 2028 Investitionen in Höhe von 11 Milliarden USD tätigen, davon 1 Milliarden USD für ein neues Werk in den USA, die in den Folgejahren um 3 Milliarden USD aufgestockt werden, wie Reuters (link) zuerst berichtete.

Außerdem kann Nippon Steel, das viertgrößte Stahlunternehmen der Welt, von einer Vielzahl amerikanischer Infrastrukturprojekte profitieren, während seine ausländischen Konkurrenten mit Stahlzöllen von 50 Prozent belegt werden. Das japanische Unternehmen vermeidet auch die 565 Millionen Dollar an Auflösungsgebühren, die es hätte zahlen müssen, wenn die Unternehmen keine Genehmigungen erhalten hätten.

Nippon Steel teilte am Mittwoch mit, dass seine jährliche Rohstahlproduktionskapazität voraussichtlich 86 Millionen Tonnen erreichen wird, womit das Unternehmen dem globalen strategischen Ziel von Nippon Steel, eine weltweite Rohstahlproduktionskapazität von 100 Millionen Tonnen zu erreichen, näher kommt.

Kim Ward, ein republikanischer Senator des Bundesstaates Pennsylvania, in dem US Steel seinen Hauptsitz hat, sagte, dass das Geschäft "eine neue Ära für die heimische Stahlindustrie einläutet und unsere Position als Weltmarktführer in der Branche bestätigt"

EIN STEINIGER WEG

Der Abschluss des Geschäfts war kaum garantiert, obwohl viele Investoren eine Zustimmung für wahrscheinlich hielten, nachdem Trump auf einer Kundgebung am 30. Mai (link) einer "Investition" von Nippon Steel, das er als "großartigen Partner" bezeichnete, seinen vagen Segen erteilt hatte

Nachdem sich die Gewerkschaft United Steelworkers im vergangenen Jahr gegen das Geschäft ausgesprochen hatte, brachten sowohl der damalige Präsident Joe Biden, ein Demokrat, als auch Trump, ein Republikaner, ihre Ablehnung zum Ausdruck (link), als sie versuchten, im Präsidentschaftswahlkampf Wähler in Pennsylvania, einem wichtigen Swing State, zu gewinnen.

Kurz vor seinem Ausscheiden aus dem Amt im Januar blockierte Biden das Geschäft aus Gründen der nationalen Sicherheit (link), was zu Klagen der Unternehmen führte, die behaupteten, die nationale Sicherheitsüberprüfung, die sie erhielten, sei voreingenommen gewesen. Das Weiße Haus von Biden bestritt diesen Vorwurf.

Die Stahlunternehmen sahen in der Trump-Regierung eine neue Chance, die im April eine neue 45-tägige nationale Sicherheitsüberprüfung (link) der geplanten Fusion einleitete.

Doch Trumps öffentliche Äußerungen, die von der Begrüßung einer einfachen "Investition" des japanischen Unternehmens in US Steel bis hin zur Freigabe einer Minderheitsbeteiligung für Nippon Steel reichten, sorgten für Verwirrung.

Trumps Kundgebung am 30. Mai nährte die Hoffnung auf Zustimmung, und die Genehmigung kam schließlich am Freitag (link) mit einer Durchführungsverordnung, die den Unternehmen die Erlaubnis zum Zusammenschluss erteilte, wenn sie ein NSA unterzeichneten, das der US-Regierung eine goldene Aktie einräumt, was sie auch taten.