FOKUS 7-Global Payments vereinbart 24,25-Milliarden-Dollar-Deal mit Worldpay - Branchenschwergewichte verlagern ihren Fokus

- von Milana Vinn und David French und Akash Sriram

17. Apr (Reuters) - Global Payments GPN.N hat sich bereit erklärt, den Konkurrenten Worldpay von FIS FIS.N und der Private-Equity-Firma GTCR für 24,25 Milliarden Dollar zu übernehmen. Damit konzentriert sich Global Payments im Rennen um Großkunden auf dem überfüllten Zahlungsverkehrsmarkt verstärkt auf Handelsdienstleistungen.

Im Rahmen der am Donnerstag bekannt gegebenen Transaktion wird Global Payments seinen Geschäftsbereich Issuer Solutions, der Kartenverarbeitung und Kontodienstleistungen anbietet, für 13,5 Milliarden Dollar an FIS verkaufen.

Die Vereinbarungen werden für zwei der weltweit größten Verarbeiter digitaler Zahlungen eine Umwälzung bedeuten, da Global zu einem reinen Zahlungsabwickler für Unternehmen wird und FIS sein Angebot an Dienstleistungen für Finanzinstitute festigt.

Außerdem erhält GTCR eine beträchtliche Rendite (link) auf seine Investition in Worldpay, weniger als zwei Jahre nachdem das Private-Equity-Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung erworben hat.

"Aus meiner Sicht entsteht dadurch ein Kraftpaket für Händlerlösungen", sagte Cameron Bready, Chief Executive von Global Payments, in einem Interview. Das Pro-forma-Unternehmen werde aufgrund der Fähigkeiten seiner kombinierten Produkte und der Größe seines Kundenangebots weltweit führend sein, fügte er hinzu.

Durch die Übernahme kann Global Payments die Stärken von Worldpay im Bereich Online- und Unternehmenstransaktionen mit dem Know-how von Worldpay bei der Betreuung kleiner und mittlerer Unternehmen kombinieren.

Das fusionierte Unternehmen wird mehr als sechs Millionen Kunden betreuen und etwa 94 Milliarden Transaktionen in mehr als 175 Ländern abwickeln und dabei einen bereinigten Nettoumsatz von etwa 12,5 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Kerngewinn von 6,5 Milliarden US-Dollar erzielen, heißt es in einer Erklärung.

Das in Atlanta ansässige Unternehmen hat in den letzten Monaten eine Überprüfung seines Geschäfts vorgenommen und sich von kleineren Teilen getrennt, um sein Angebot zu straffen und die Rendite zu steigern. Der Worldpay-Deal ist die umfassendste Maßnahme seit der Übernahme von TSYS für mehr als 21 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019.

"Nach mehreren Jahren uninspirierten organischen Umsatzwachstums im Handel und einem unserer Meinung nach fehlenden strategischen Zusammenhalt ist diese Transaktion ein mutiger Schritt für das Management von Global - und längst überfällig", sagte William Blair-Analyst Andrew Jeffrey in einer Notiz.

Die Gespräche über die Transaktion begannen vor einigen Monaten, als die CEOs von Global Payments, FIS und Worldpay - Bready, Stephanie Ferris und Charles Drucker - begannen, darüber zu diskutieren, wie eine potenzielle Transaktion strukturiert werden könnte, um voneinander zu profitieren, so mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Die Vereinbarung sieht vor, dass Global Payments sein Emittentenlösungsgeschäft an FIS gegen eine Barzahlung und die 45%ige Beteiligung von FIS an Worldpay verkauft. Global wird den Erlös aus dem Emittentengeschäft sowie weitere Barmittel und Aktien für die Übernahme der Worldpay-Beteiligung von GTCR verwenden.

Die Private-Equity-Firma wird nach Abschluss der Transaktionen, der für das erste Quartal 2026 erwartet wird, 15 Prozent an Global Payments halten.

FIS RÄUMT AUF

Die Vereinbarungen führen auch zu einer drastischen Umstrukturierung von FIS, sowohl durch die Verlagerung des Schwerpunkts auf das Geschäft mit Finanzinstituten als auch durch die Trennung von der verbleibenden Beteiligung an Worldpay, die das Unternehmen 2019 für 43 Milliarden US-Dollar erworben hat.

"Wir verwandeln eine Minderheitsbeteiligung, die keinen Cashflow generiert, in einen strategischen Vermögenswert mit einem attraktiven Wachstumsprofil", sagte FIS Chief Executive Ferris in einem Interview.

Ferris sagte, dass die Möglichkeit, das bestehende Debitgeschäft mit dem Bereich Issuer Solutions von Global zu kombinieren, der ein starkes Kreditverarbeitungsangebot hat, erhebliche Cross-Selling-Möglichkeiten schaffen würde.

FIS rechnet mit einem zusätzlichen bereinigten freien Cashflow von mehr als 500 Millionen US-Dollar im ersten Jahr nach dem Abschluss der Transaktion, heißt es in der Erklärung.

"Für FIS ergeben sich Vorteile, die über die Vermögenssynergien hinausgehen, da sie letztlich das Finanzprofil und die Wahrnehmung der Investoren vereinfachen", so die Analysten von TD Cowen in einer Mitteilung.

Durch die Konzentration auf einen einzigen Aspekt des Zahlungsverkehrs wollen beide Unternehmen zu Spezialisten in einem Geschäftsfeld werden, aber auch die Bedenken der Anleger hinsichtlich ihrer Wettbewerbsfähigkeit gegenüber neueren Marktteilnehmern ausräumen, die bessere und billigere Zahlungsdienste versprechen.

Beide Unternehmen hatten in den letzten Jahren Mühe, ihren Aktienkurs zu steigern: FIS-Aktien haben seit dem Kauf von Worldpay im Jahr 2019 mehr als die Hälfte ihres Wertes verloren.

Während die Aktien beider Unternehmen hinter dem S&P 500-Index zurückgeblieben sind, hat sich die Aktie von Global Payments im vergangenen Jahr deutlich schlechter entwickelt als die des Rivalen FIS.

Die Aktien von Global Payments, die einen Marktwert von rund 17 Milliarden US-Dollar haben, schlossen am Donnerstag mit einem Minus von 17,4 Prozent, während FIS, auch bekannt als Fidelity National Information Services, um 8,7 Prozent zulegte.

Die Ankündigung des Deals wurde durch die allgemeine Marktvolatilität erschwert, die die Unterzeichnung einer Vereinbarung um einige Tage verzögerte, wie Insider berichten.

Goldman Sachs beriet FIS, Wells Fargo beriet Worldpay und Morgan Stanley fungierte als Finanzberater für GTCR.