ANALYSE-Angesichts der Unruhen im Nahen Osten richten die großen Ölkonzerne ihr Augenmerk auf den wiederauflebenden kanadischen Energiesektor

- von Shariq Khan und David French und Amanda Stephenson

NEW YORK/CALGARY, 29. Apr (Reuters) - Kanadas Öl- und Gasproduzenten stoßen auf erneutes Interesse bei den globalen Energiekonzernen, da der Konflikt im Nahen Osten die Attraktivität des Landes für die weltweit größten Betreiber erhöht hat. Shells SHEL.L 16,4-Milliarden-Dollar-Vereinbarung zum Kauf von ARC Resources ARX.TO ist das deutlichste Zeichen für diesen Wandel.

TotalEnergies TTEF.PA und ConocoPhillips COP.N gehören neben Equinor EQNR.OL und BP BP.L zu den Unternehmen, die kanadische Wettbewerber neu unter die Lupe nehmen. Wie aus Interviews mit einem Dutzend Personen hervorgeht, die mit den Gesprächen vertraut sind, haben die Unternehmen in den letzten Wochen Investmentbanker gebeten, Listen mit logischen Übernahmezielen zu erstellen.

Das erneute Interesse kehrt einen jahrzehntelangen Trend um, in dem sich ausländische Unternehmen teilweise oder vollständig aus Kanadas Sektor für fossile Brennstoffe zurückgezogen haben. Die Führung des Landes steht der Öl- und Gas (link) nun positiver gegenüber, seit Premierminister Mark Carney sein Amt angetreten hat, während der Krieg im Iran Investoren dazu veranlasst, sicherere Umfelder zu suchen. Das Land hat neue Exportrouten sowohl für Rohöl als auch für Erdgas fertiggestellt, die die weitere Entwicklung vorantreiben könnten, und verfügt über riesige unerschlossene Ressourcen, die seine wachsenden Exporte decken könnten.

Der Shell-Deal für ARC ist der erste konkrete Beweis für diese umfassendere Neubewertung. Der europäische Großkonzern gab am Montag Pläne bekannt (link), ARC zu erwerben, den größten Erdgasproduzenten, der sich ausschließlich auf Kanadas Montney-Schieferregion konzentriert. Dies wäre einer der größten ausländischen Übernahmen eines kanadischen Energieunternehmens aller Zeiten.

„Die Tatsache, dass sie (Shell) in Kanada kaufen, ist ein Hinweis darauf, dass wir über enorme Ressourcen von Weltklasse verfügen“, sagte Mike Verney, Executive Vice President bei der in Calgary ansässigen Energieberatungsfirma McDaniel & Associates, und fügte hinzu, dass das ausländische Interesse „bestätigend“ sei.

Angesichts der jüngsten Marktvolatilität gebe es keine Garantie dafür, dass Total oder ein anderes Unternehmen Shell in naher Zukunft mit einer Übernahme folgen werde, so die Insider. Die meisten der von Reuters befragten Personen baten darum, anonym zu bleiben, da es sich um vertrauliche Gespräche handele.

TotalEnergies und Equinor reagierten nicht sofort auf Anfragen nach einer Stellungnahme. BP und ConocoPhillips lehnten eine Stellungnahme ab.

EXODUS UND RÜCKKEHR

Jahrelang machte Kanadas begrenzte Pipeline- und Exportkapazität das Land im Vergleich zu US-Schieferöl sowie zu erneuerbaren Energien und anderen Wachstumsbereichen für Investitionen weniger attraktiv. Viele der weltweit größten Energieunternehmen zogen sich gezielt aus den Ölsanden von Alberta – Kanadas größter Ölförderregion – zurück, getrieben von der Angst der Investoren vor den Umweltauswirkungen der Förderung des schweren, teerartigen Öls.

Dadurch konzentrierte sich der Energiesektor des Landes in einheimischen Händen, wobei der kanadische Anteil an den Ölsanden laut einer Analyse der Bank of Montreal von 69 Prozent im Jahr 2016 auf etwa 89 Prozent im Jahr 2025 anstieg.

Nun haben sich die innenpolitische Lage und globale Konflikte zugunsten Kanadas gewendet. Die Turbulenzen rund um die gesperrte Straße von Hormus haben den viertgrößten Ölproduzenten der Welt zu einer sichereren Wahl für internationale Ölkonzerne gemacht. Carney hat zudem eine freundlichere Haltung gegenüber der Öl- und Gasförderung eingenommen als sein Vorgänger Justin Trudeau und versprochen, das Wachstum der Branche zu fördern und einige Klimavorschriften zurückzunehmen.

„Wenn man Energie braucht und sich die Welt ansieht und überlegt, was alles schiefgehen könnte, hat Kanada eine Menge zu bieten“, sagte Jose Valera, Partner bei der Anwaltskanzlei Mayer Brown.

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DIE EINKAUFLISTE

Einer der größten Anziehungspunkte ist Kanadas aufstrebende Exportkapazität für Flüssigerdgas an der Pazifikküste, die einen direkten Seeverkehrszugang nach Asien bietet.

Im vergangenen Jahr erwarb Total eine Beteiligung an „ (link) “ im geplanten Ksi Lisims-LNG-Projekt an der Nordwestküste von British Columbia, das bei einer Genehmigung Kanadas zweitgrößter LNG-Exportterminal werden könnte. Shell und seine Partner nahmen im Juni letzten Jahres die Produktion bei LNG Canada auf, und eine Entscheidung darüber, ob die zweite Phase des Projekts „ (link) “ vorangetrieben wird, wird in Kürze erwartet.

Die Beteiligung an solchen Projekten veranlasst Investoren dazu, sich mit den vorgelagerten Anlagen zu befassen, die diese Terminals versorgen, insbesondere mit dem Potenzial, das in Montney besteht, einem riesigen Schiefergasgebiet, das sich über den Nordosten von British Columbia und den Nordwesten von Alberta erstreckt, sagten zwei der Informanten. Das Gebiet wird von ARC, Tourmaline Oil TOU.TO und anderen einheimischen Produzenten dominiert, ist aber im Vergleich zu US-Becken wie dem Permbecken noch relativ wenig erschlossen.

Das Land ist der fünftgrößte Erdgasproduzent der Welt. Das Montney-Gebiet fördert etwa 10 Milliarden Kubikfuß pro Tag, was etwa 50 Prozent der gesamten kanadischen Produktion entspricht. Das Permbecken hingegen fördert laut US-Daten etwa 25 Milliarden Kubikfuß pro Tag.

Höhere Rohölpreise verschaffen den großen Konzernen zusätzliche finanzielle Mittel für Übernahmen. Doch der Pool an Übernahmezielen ist begrenzt, da ARC vom Markt genommen wurde.

Kanadas größter Erdgasproduzent Tourmaline Oil sei ein potenzielles Ziel, sagten drei der Informanten. Die Aktien des 18 Milliarden CAD schweren Unternehmens (des 13,2 Milliarden CAD schweren Unternehmens) haben sich im vergangenen Jahr seitwärts bewegt, und wird von dem 68-jährigen Vorstandsvorsitzenden Mike Rose geleitet. Ein Verkauf könnte dazu beitragen, Nachfolgefragen zu klären, fügten einige Insider hinzu.

Tourmaline lehnte eine Stellungnahme ab.

Große Unternehmen könnten auch kleinere Produzenten übernehmen, darunter auch von Private-Equity-Fonds finanzierte Betreiber.

(1 US-Dollar = 1,3676 kanadische Dollar)