RPT-EXCLUSIVE-Rusal will Aluminium von China nach Japan umleiten, da der Iran-Konflikt den Handel umgestaltet, sagen Insider

- von Tom Daly und Polina Devitt und Amy Lv und Pratima Desai

LONDON/BEIJING, 09. Apr (Reuters) - Das russische Unternehmen Rusal 0486.HKRUAL.MM plant, einen Teil seines Aluminiums von China nach Japan und andere asiatische Märkte umzuleiten, so zwei Insider mit direkter Kenntnis der Angelegenheit, da der Iran-Krieg (link) die globalen Handelsströme umgestaltet und die Prämien in die Höhe schnellen lässt.

Nach Angaben von Trade Data Monitor produzierte der Nahe Osten im vergangenen Jahr fast 7 Millionen Tonnen Primäraluminium, was 9 Prozent des weltweiten Angebots entspricht. Japan bezog 27 Prozent seiner 2,1 Millionen Tonnen Importe aus der Region, wobei der größte Anteil - 400.000 Tonnen - aus den Vereinigten Arabischen Emiraten stammte. Außerdem importierte Japan 143.000 Tonnen aus China, aber nur 68.000 Tonnen aus Russland.

Japanische Käufer haben sich kürzlich bereit erklärt, für Aluminium zwischen April und Juni Prämien (link) von 350 bis 353 Dollar pro Tonne zu zahlen, die höchsten seit 11 Jahren, wobei die Spotprämien PJMc1 ebenfalls in die Höhe schossen, was für die Produzenten eine potenziell lukrative Entwicklung darstellt.

Diese Prämien werden in der Regel über dem Preis der Londoner Metallbörse CMAL3 gezahlt und dienen als regionale Benchmark.

Es wird jedoch mehr russisches Metall verfügbar werden, da die Importe von russischem Aluminium in Rusals Schlüsselmarkt China, die von Oktober bis Februar durchschnittlich 170.000 bis 180.000 Tonnen pro Monat betrugen, in den kommenden Monaten zurückgehen werden, so die Insider.

Das liegt daran, dass die chinesischen Kunden von Rusal nicht bereit sind, weiterhin Preise zu zahlen, die auf japanischen Prämien basieren, wenn heimisches Aluminium billiger gekauft werden kann, erklärten die beiden Insider mit direkter Kenntnis der Pläne von Rusal und zwei weitere, die mit dem Handel vertraut sind.

"Dies ist unvermeidlich, wenn die Arbitrage auf dem derzeitigen Niveau bleibt", sagte eine der Insider mit direktem Wissen. Die Situation am Golf hat Rusal auch dazu veranlasst, seine Verkäufe an Verbraucher in Südkorea zu erhöhen, fügte die Insider hinzu.

Rusal lehnte es ab, sich dazu zu äußern, ob das Unternehmen Metall umleitet.

Die Insider, die alle nicht genannt werden wollten, da sie nicht befugt waren, mit den Medien zu sprechen, machten keine Angaben zu den Mengen, die Rusal in diesem Jahr nach China oder Japan zu verkaufen gedenkt.

REGIONALER KRIEG, GLOBALE AUSWIRKUNGEN

Der Schritt von Rusal ist das jüngste Anzeichen dafür, wie sich der Iran-Krieg auf den physischen Aluminiummarkt ausgewirkt hat, da die tatsächliche Schließung der Straße von Hormuz und die iranischen Angriffe (link) auf die beiden größten Aluminiumhütten am Golf die Verbraucher veranlassen, sich anderweitig zu versorgen.

Rusal produzierte im Jahr 2025 3,9 Millionen Tonnen Aluminium, wobei der Absatz von Primäraluminium und Legierungen aufgrund der Freigabe von Lagerbeständen aus den Vorjahren mit 4,5 Millionen Tonnen höher lag.

China, Südkorea und die Türkei waren 2025 die wichtigsten Exportmärkte von Rusal, auf die 5,2 Milliarden Dollar, 1,2 Milliarden Dollar bzw. 802 Mio. Dollar der Gesamteinnahmen des Unternehmens von 14,8 Milliarden Dollar entfielen.

Seit Russlands Einmarsch in die Ukraine im Jahr 2022 haben westliche Verbraucher Rusal weitgehend gemieden.

Japan ist nicht der einzige Markt, auf dem die Prämien für physisches Aluminium in die Höhe geschnellt sind. Die Verbraucher müssen für Lieferungen in Europa EPDc1 fast 600 Dollar pro Tonne zusätzlich zum LME-Preis zahlen, so viel wie seit Juni 2022 nicht mehr, und in den Vereinigten Staaten AUPc1 ein Rekordhoch von mehr als 2.500 Dollar pro Tonne.

Der Anstieg der chinesischen Inlandspreise für Aluminium fiel vergleichsweise moderater aus. An der Shanghai Futures Exchange SAFcv1 ist Aluminium seit Beginn des Iran-Krieges um weniger als 4 Prozent gestiegen, während der Preis für LME-Aluminium CMAL3 im März um 10 Prozent zulegte.

Chinas Aluminiumproduktion (link) macht 60 Prozent der weltweiten Gesamtproduktion aus, obwohl das Land seit Jahren einen starken Zustrom von Aluminium aus Russland und in letzter Zeit auch aus Indonesien verzeichnet, und die Bestände in den Lagerhäusern der ShFE AL-STX-SGH befinden sich aufgrund der schwachen Nachfrage auf einem Sechsjahreshoch.