RPT-ROI-Der enorme Preisanstieg bei Kerosin deutet auf den bevorstehenden Schmerz durch den Iran-Krieg hin: Russell

- von Clyde Russell

LAUNCESTON, Australien, 05. Mär (Reuters) - Die Explosion der Kerosinpreise in Asien ist ein erstes Anzeichen dafür, dass die wirtschaftlichen Folgen des Krieges im Nahen Osten für die Energieverbraucher zur Realität werden.

Die Preise für Flugzeugtreibstoff stiegen am Mittwoch in der asiatischen Handelsmetropole Singapur um 72 Prozent auf 225,44 Dollar pro Barrel und damit auf ein Rekordhoch. Auslöser waren Sorgen über die künftige Versorgung mit Rohöl und raffinierten Produkten durch die Straße von Hormuz, die mit rund 20 Millionen Barrel pro Tag (bpd) unterbrochen wurde.

Der Spotpreis für Kerosin JET-SIN ist seit dem Schlusskurs von 93,45 Dollar pro Barrel am 27. Februar, dem Tag vor dem Beginn der Luftangriffe der Vereinigten Staaten und Israels auf den Iran, um 140 Prozent gestiegen.

Zwar unternimmt US-Präsident Donald Trump einige verspätete Anstrengungen (link), um sicherzustellen, dass Tanker die schmale Wasserstraße, über die etwa ein Fünftel des weltweiten Ölverbrauchs abgewickelt wird, passieren können, doch ist der Markt noch lange nicht überzeugt.

Flugturbinenkraftstoff ist der Teil des Rohöls, der am stärksten von Versorgungsstörungen betroffen ist, da er in der Regel die geringsten Lagerbestände aufweist, da er in speziellen Tanks gelagert werden muss.

Der sprunghafte Anstieg des Spotpreises bedeutet, dass die Gewinnspanne für die Herstellung eines Barrels Kerosin aus Rohöl aus Dubai auf über 100 Dollar pro Barrel gestiegen ist, ein Bewertung, der darauf schließen lässt, dass die Marktteilnehmer in den kommenden Wochen mit einer ernsthaften Verknappung rechnen.

Der Ausbruch der Kerosinpreise ist wahrscheinlich übertrieben und liegt weit über dem, was selbst im schlimmsten Fall einer längeren effektiven Sperrung der Straße von Hormuz gerechtfertigt wäre.

Es ist jedoch erwähnenswert, dass sich die Anzeichen für Stress in den asiatischen Raffinerien mehren. So wird berichtet, dass einige Anlagen ihre Betriebsraten senken, um die Rohölvorräte zu schonen, während andere die Wartungsarbeiten vorziehen.

Die indische Mangalore Refinery and Petrochemicals MRPL.NS hat die Kraftstoffexporte (link) ausgesetzt, wie zwei mit der Angelegenheit vertraute Insider am Mittwoch sagten.

Die staatliche Raffinerie, die im südlichen Bundesstaat Karnataka eine Anlage mit einer Kapazität von 300.000 bpd betreibt, exportiert etwa 40 Prozent ihrer Raffinerieproduktion.

Es ist wahrscheinlich, dass andere Raffinerien dem Beispiel von MRPL folgen werden, insbesondere jene in Indien, das den Großteil seines Rohöls aus dem Nahen Osten bezieht und darum kämpfen wird, kurzfristig alternative Lieferanten zu finden.

China hat die Unternehmen aufgefordert, die Unterzeichnung neuer Verträge für den Export von raffiniertem Kraftstoff (link) auszusetzen und zu versuchen, bereits zugesagte Lieferungen zu stornieren, so mehrere Insider aus Industrie und Handel, die mit der Angelegenheit vertraut sind, am Donnerstag.

Sollte sich dies bestätigen, würde dies zu einer dramatischen Verknappung der regionalen Produktmärkte führen, da China eines der wenigen Länder ist, das über freie Raffineriekapazitäten und große Rohölvorräte verfügt.

MITTLERE ROHÖLKNAPPHEIT

Es ist auch erwähnenswert, dass ein Großteil des Öls, das nicht durch die Straße von Hormuz gelangt, mittelschweres Rohöl ist, eine Sorte, die wegen ihres höheren Anteils an Mitteldestillaten wie Kerosin und Diesel geschätzt wird.

Selbst wenn die Raffinerien alternative Rohöle von Produzenten in Afrika und Südamerika beziehen können, sind diese Sorten in der Regel leichter und produzieren daher mehr leichte Destillate wie Benzin und Naphtha.

Dies deutet darauf hin, dass die Raffinerien, selbst wenn sie die Verarbeitungsraten aufrechterhalten können, gezwungen sein könnten, mehr Leichtdestillate als nötig und nicht genügend Mitteldestillate zu produzieren.

Die Gewinnspanne für die Herstellung eines Barrels Gasöl, dem Grundstoff für Flugzeugtreibstoff und Diesel, stieg am Mittwoch in Singapur GO10SGCKMc1 sprunghaft um 30,4 Prozent auf 47,69 Dollar.

Seit dem 27. Februar, als der Preis bei 21,90 Dollar pro Barrel lag, hat er sich mehr als verdoppelt und befindet sich nun auf einem Niveau, das zuletzt nach der russischen Invasion in der Ukraine im Februar 2022 erreicht wurde.

Es wird nicht lange dauern, bis diese hohen Gewinnspannen die Einzelhandelspreise für Kraftstoffe in asiatischen Ländern mit Marktpreisen für Produkte wie Benzin und Diesel erreichen.

Ein drastischer Anstieg der Kraftstoffpreise wird die Inflation in die Höhe treiben, die Verbraucherausgaben dämpfen, einige Kapitalinvestitionen stoppen und die Zentralbanken veranlassen, über eine Anhebung der Zinssätze nachzudenken.

Das größere Problem besteht darin, dass, selbst wenn es in den kommenden Wochen zu einer Lösung des Iran-Konflikts kommt, die den freien Verkehr von Schiffen durch die Straße von Hormuz ermöglicht, der Schaden der bestehenden Unterbrechung nun in der Lieferkette verankert ist.

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Die hier geäußerten Ansichten sind die des Autors, eines Kolumnisten für Reuters.