ROI-Die Risiken für die westliche Aluminiumversorgung steigen mit der Eskalation des Iran-Krieges: Andy Home

- von Andy Home

LONDON, 03. Mär (Reuters) - Nicht nur Öl und Gas fließen durch die Straße von Hormuz, den wichtigsten Schifffahrtsknotenpunkt am Golf , der durch den Krieg mit dem Iran bedroht ist (link) (link) .

Die Region ist auch ein bedeutender Aluminiumproduzent, der nach Angaben des International Aluminium Institute (IAI) im vergangenen Jahr über 8 Prozent der weltweiten Produktion ausmachte.

Mehr als 5 Millionen Tonnen des Metalls werden jedes Jahr von Schmelzhütten in Bahrain, Katar, Saudi-Arabien und den Vereinigten Arabischen Emiraten durch die Straße von Hormuz verschifft. Riesige Mengen an Bauxit und Tonerde werden in die andere Richtung transportiert, um die Hütten zu versorgen.

Keine dieser Anlagen wurde bisher direkt von den eskalierenden Feindseligkeiten betroffen. Aber Qatar Aluminium, das sich im gemeinsamen Besitz der norwegischen Norsk Hydro NHY.OL und QatarEnergy befindet, ist bereits von einer möglichen Schließung (link) bedroht , da die Stromversorgung durch den Stopp (link) der Flüssigerdgasproduktion des Landes beeinträchtigt wurde.

Je länger die Straße von Hormuz blockiert ist, desto größer ist die Bedrohung für die westlichen Hersteller.

WICHTIGER WESTLICHER LIEFERANT

Der Nahe Osten hat sich in den letzten zwei Jahrzehnten zu einem wichtigen Zentrum der Aluminiumproduktion entwickelt, wobei die riesigen Gasreserven der Region für den energieintensiven Schmelzprozess genutzt werden.

Der Golf-Kooperationsrat (GCC) hat seine Produktion von 2,7 Millionen Tonnen im Jahr 2010 auf 6,2 Millionen Tonnen im vergangenen Jahr gesteigert und ist damit zum zweitgrößten regionalen Lieferanten nach China geworden.

Genau genommen ist es sogar der größte.

In den Produktionszahlen des IAI für Europa, dem auf dem Papier größten regionalen Produktionszentrum außerhalb Chinas, sind jährlich etwa 4 Millionen Tonnen russisches Metall enthalten.

Russisches Aluminium kann aufgrund der Ukraine-Sanktionen nicht in die USA eingeführt werden, und die Europäische Union stellt die Importe in diesem Jahr aus demselben Grund schrittweise ein.

Zusammengenommen macht dies die GCC-Produzenten zu einem Kernbestandteil der westlichen Versorgung mit einem Metall, das in einem breiten Spektrum von Branchen verwendet wird, von der Automobilindustrie über das Bauwesen bis hin zu Verpackungen.

MEHRERE KANÄLE

Die potenziellen Auswirkungen auf westliche Abnehmer laufen über mehrere Kanäle.

Die Hüttenwerke am Golf exportieren nicht nur Primäraluminium. Sie sind auch wichtige Hersteller von maßgeschneiderten Legierungen und beliefern lokale Cluster von Halbzeugwerken.

Bahrain, das eine Hütte mit einer Kapazität von 1,5 Millionen Tonnen beherbergt, exportierte im vergangenen Jahr über 1 Million Tonnen Legierungen, 500.000 Tonnen Produkte und 160.000 Tonnen unbehandeltes Metall, so das World Bureau of Metal Statistics, das offizielle Zolldaten verwendet.

Die Exporte gingen in 70 verschiedene Länder, darunter erhebliche Mengen nach Europa und in die USA.

Die Vielfalt der Produkte und Bestimmungsorte bedeutet, dass ein längerer Stillstand der regionalen Produktion oder der Exportströme mehrere Länder und mehrere Teile der Verarbeitungskette betreffen würde.

ANFÄLLIGER MARKT

Der Aluminiummarkt ist so anfällig für derartige Versorgungsunterbrechungen wie schon seit vielen Jahren nicht mehr.

In China, dem weltweit größten Produzenten, hat sich das Wachstum von Produktion und Exporten verlangsamt, da der Hüttendienst in Peking an seine Kapazitätsgrenze von 45 Millionen Tonnen stößt.

Westliche Abnehmer, insbesondere in Europa, wurden durch die schrittweise Einstellung russischer Importe, die Schließung (link) der Hütte Mozal in Mosambik und den Produktionsausfall in der isländischen Hütte Grundartangi von Century Aluminum CENX.O unter Druck gesetzt. (link)

Die Bestände an der London Metal Exchange (LME), einschließlich des Metalls, das sich außerhalb der Lagerhaltung befindet, sind im vergangenen Jahr um 331.000 Tonnen gesunken und haben sich seit Anfang Januar um weitere 84.000 Tonnen verringert.

Die LME-Aluminiumpreise waren bereits gestiegen, bevor die Iran-Krise mit voller Wucht zuschlug.

Die Nachricht vom Dienstag, dass Katar Aluminium möglicherweise vor einer Aussetzung des Betriebs steht, hat den Preis für das Dreimonatsmetall CMAL3 auf 3.315 Dollar pro Tonne ansteigen lassen und damit in Schlagdistanz zum Vierjahreshoch vom Januar bei 3.356 Dollar pro Tonne gebracht.

STROMBEDROHUNG

Während die westlichen Aluminiumkäufer mit einem unmittelbaren Angebotsschock konfrontiert sind, wird es wahrscheinlich einen zweiten in Form höherer Energiepreise geben.

Ein Grund dafür, dass die GCC-Produktion für den westlichen Markt so wichtig geworden ist, ist die Schließung anderer Hütten aufgrund der hohen Strompreise. Das Werk Mozal in Mosambik, ein wichtiger Lieferant für den europäischen Markt, ist ein Beispiel dafür.

Europa selbst hat im Zuge des Strompreisanstiegs nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine (link) vor vier Jahren mehrere Anlagen verloren.

Ein weiterer Energieschock ist das Letzte, was die westlichen Aluminiumhersteller brauchen.

Und das Letzte, was westliche Abnehmer brauchen, ist ein Lieferausfall von Produzenten, die auf der falschen Seite der Straße von Hormuz sitzen.

(Andy Home (link) ist ein Reuters-Kolumnist. Die geäußerten Meinungen sind seine eigenen)

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