Goldman sagt, dass die strategischen US-Lagerbestände ein Aufwärtsrisiko für die Kupferpreisprognose darstellen

18. Feb (Reuters) - Die Analysten von Goldman Sachs gehen davon aus, dass ihre Kupferpreisprognose für das vierte Quartal 2026 in Höhe von 11.200 Dollar pro Tonne ein Aufwärtsrisiko darstellt, wenn der vorgeschlagene strategische Lageraufbau in den USA und möglicherweise in China zu einem Abbau der Metallbestände führt.

Die Bank sagte, dass die US-Lagerhaltung, wenn sie wie vorgeschlagen durchgeführt wird, "den größten Teil unseres geschätzten globalen Überschusses von 300.000 Tonnen im Jahr 2026 absorbieren würde, wodurch der (Kupfer) Markt von einem Überangebot zu einem Gleichgewicht käme"

• US-Präsident Donald Trump kündigte Anfang des Monats die Schaffung einer kritischen Mineralienreserve an, die unter dem Namen Project Vault (link) bekannt werden soll, um der US-Autoindustrie zu helfen, mit dem Ziel, einen 60-Tage-Vorrat an Mineralien für den Notfall zu halten.

• Goldman schätzt ein Aufwärtsrisiko von 19 Prozent für ihre Kupferpreisprognose für das vierte Quartal 2014 in einem globalen Vorratsszenario, in dem sowohl die USA als auch China eine zusätzliche Deckung für 60 Tage anstreben", was etwa 1 Million Tonnen zusätzliche Vorräte bedeutet.

• Da es sich bei Kupfer jedoch um einen Markt mit hohen Volumina wird gehandelt, so die Analysten, dürfte diese Bevorratung im Verhältnis zur Marktgröße weniger bedeutend sein.

• Unter der Annahme, dass die USA einheitlich 60 Tage lang kritische Metalle bevorraten, schätzt Goldman, dass etwa die Hälfte des gesamten Project Vault-Kapitals allein für den Aufbau von Kupfer- und Aluminiumvorräten erforderlich sein könnte.

• Die Bank sagte auch, dass die USA zwar alle 60 kritischen Mineralien abdecken können, dass sich die Bevorratung aber wahrscheinlich auf kleinere, kritische Märkte konzentrieren wird, in denen die Importabhängigkeit der USA am größten ist, wie z. B. bei schweren Seltenen Erden, und nicht anteilig auf alle Rohstoffe.