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Goldpreis-Prognose: XAU/USD hält sich unter 4.100 USD, da die Wetten auf Zinssenkungen der Fed nachlassen

FXStreetNov 21, 2025 12:39 AM
  • Der Goldpreis notiert am Freitag im frühen asiatischen Handel stabil bei etwa 4.080 USD. 
  • Ein stärker als erwarteter US-Arbeitsmarktbericht dämpfte die Aussichten auf eine Zinssenkung der Fed im Dezember.
  • Sichere Zuflüsse und Käufe durch Zentralbanken könnten den Goldpreis stützen. 

Der Goldpreis (XAU/USD) hält sich am Freitag während der frühen asiatischen Sitzung nahe 4.080 USD. Das Aufwärtspotenzial des Edelmetalls könnte begrenzt sein, da starke US-Arbeitsmarktdaten die Zinssenkungserwartungen der Federal Reserve (Fed) dämpfen. Händler bereiten sich auf die vorläufigen Daten des US S&P Global Einkaufsmanagerindex (PMI) und des Michigan Consumer Sentiment Index vor, die später am Freitag veröffentlicht werden. 

Die Nonfarm Payrolls (NFP) stiegen im September um 119.000 Stellen, nachdem sie im August um revidierte 4.000 Stellen gesunken waren, so das Bureau of Labor Statistics (BLS) am Donnerstag. Dieser Wert lag über der Schätzung von 50.000. Die Arbeitslosenquote in den USA stieg im September von 4,3% im August auf 4,4%. Der Bericht wurde aufgrund der US-Regierungsstilllegung verzögert. 

Investoren reduzierten die Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed im nächsten Monat nach einem soliden Arbeitsmarktbericht. Dies hebt wiederum den US-Dollar (USD an) und belastet den Preis des auf USD lautenden Rohstoffs. Die Märkte rechnen nun mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 39% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (bps) bei der Sitzung der Fed im Dezember, so das CME FedWatch Tool.

"Diese (Daten) bestätigen im Wesentlichen, was die Fed im Oktober besprochen hat — einen sich verlangsamenden, aber stabilen Arbeitsmarkt. Eine Zinssenkung im Dezember erscheint nun zunehmend unwahrscheinlich," was den Druck auf Gold erhöht, sagte Peter Grant, Vizepräsident und leitender Metallstratege bei Zaner Metals.

Händler werden später am Freitag weitere Hinweise aus den US S&P Global PMI-Berichten ziehen. Jegliche Anzeichen von Schwäche in der US-Wirtschaft könnten den Goldpreis, ein traditionelles sicherer Hafen-Asset, ankurbeln. Darüber hinaus unterstützt der fortlaufende Goldkauf durch große Zentralbanken ebenfalls das gelbe Metall. Die People's Bank of China (PBOC) fügte im September 1,2 Tonnen Gold hinzu und berichtete von einem Kauf im 12. Monat in Folge im Oktober, so die Beamten. 

Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)

Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.

Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.

Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.

Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.

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