Kupfer erreicht Rekordhoch - ING

Kupfer erreichte gestern an der LME einen Rekord und übertraf sein bisheriges Hoch von $11.104,50/t, das im Mai 2024 erreicht wurde. Ein unterstützendes makroökonomisches Umfeld, ein fallender US-Dollar (USD), Zinssenkungen und niedrige Lagerbestände haben die Preise für Industriemetalle in letzter Zeit nach oben getrieben, stellen die ING-Rohstoffexperten Ewa Manthey und Warren Patterson fest.

Chinesische Käufer zeigen Anzeichen von Preissensibilität

"Kupfer ist der herausragende Performer im Komplex der Basismetalle, dessen Preise seit Jahresbeginn um mehr als 25% gestiegen sind und auf dem Weg zum besten Jahr seit 2017 sind. Der Grund für die Rallye bei Kupfer sind die zunehmenden Lieferunterbrechungen, zuletzt die Erklärung höherer Gewalt durch Freeport in seiner riesigen Grasberg-Mine in Indonesien, und die allgemeine Risk-On-Stimmung im Vorfeld des Treffens zwischen Trump und China. Die Aussichten für Kupfer beginnen sich aufzuhellen, da sich die Bilanzen sowohl für 2025 als auch für 2026 angesichts der Herausforderungen auf der Angebotsseite und des zunehmenden Optimismus im Handel verengen."

"Allerdings sollte das Risiko einer Nachfragezerstörung nicht ignoriert werden, da chinesische Käufer Anzeichen von Preissensibilität zeigen, was den Aufwärtstrend von Kupfer einschränken könnte. Die Yangshan-Prämie, die von Händlern für importiertes Metall gezahlt wird und ein Schlüsselindikator für die physische Nachfrage in China ist, bleibt im Fokus. Im Moment bewegt sie sich um 35 $/t, nachdem sie seit Ende September um mehr als 20% eingebrochen ist und im Mai ein Jahreshoch von über 100 $/t erreicht hatte."