Netflix-Aktienkursprognose: Von Wells Fargo auf „Verkaufen“ herabgestuft, ist der deutliche Kursabschlag zur Eröffnung eine Kaufgelegenheit?

TradingKey – Am 18. September US-Ostküstenzeit fiel Netflix (NFLX) im frühen Handel um über 6 %, bevor die Aktie ihren Rückgang bis Redaktionsschluss auf etwa 4 % verringerte. Der Titel erreichte ein Tief von 70,11 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit Ende Juli.

Berichten zufolge stufte Wells Fargo Netflix von „Halten“ auf „Untergewichten“ herab und senkte das Kursziel drastisch von 80 US-Dollar auf 57 US-Dollar – ein Abschlag von 28 %. Als Gründe nannte die Bank eine nachlassende Nutzeraktivität sowie Herausforderungen bei der Content-Strategie.

Bemerkenswert ist, dass die Einschätzung von Wells Fargo deutlich vom aktuellen Wall-Street-Konsens abweicht. Es ist derzeit die einzige bärische Einstufung unter den Instituten, die Netflix beobachten. Laut Daten von TipRanks vergeben von etwa 32 Analysten, die die Aktie beobachten, 25 eine „Kaufen“- oder „Stark Kaufen“-Empfehlung und 6 die Einstufung „Halten“; das durchschnittliche Kursziel der Institute liegt bei rund 95 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 25 % gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert. Anfang dieser Woche hob auch Evercore ISI sein Kursziel auf 110 US-Dollar an, da die Haushaltsdurchdringung in den USA und Japan Mehrjahreshöchststände erreichte.

Quelle: TipRanks

Die Bank gab an, dass die Zuschauerzahlen von Netflix im ersten Halbjahr 2026 im Jahresvergleich um 8 % gesunken sind, während die Wiedergabestunden der 100 beliebtesten Eigenproduktionen (Originals) um 3 % zurückgingen. Im Basis-Szenario der Bank wird erwartet, dass die Wiedergabestunden der Top-100-Eigenproduktionen im zweiten Halbjahr dieses Jahres um mehr als 20 % gegenüber dem Vorjahr fallen. In dem Bericht wird zudem hervorgehoben, dass etwa 20 % der Wiedergabestunden auf die Top-100-Inhalte entfallen, die als wesentlicher Treiber für Aufmerksamkeit und Abonnentenwert dienen.

Was die Content-Strategie betrifft, geht Wells Fargo davon aus, dass Netflix die Distribution von Inhalten auf YouTube ausweitet und gleichzeitig die Investitionen in Videospiele, Dokumentationen und Live-Sport erhöht. Die Bank merkte an, dass dies zwar zur Erweiterung der Nutzerreichweite beiträgt, aber auch einen Wandel im Content-Mix bedeutet, der das Risiko birgt, „virale Hits bei den Eigenproduktionen zu verpassen, die eine landesweite Debatte anstoßen“.

Hinsichtlich der Margen erwartet Wells Fargo, dass das Content-Programm von Netflix im zweiten Halbjahr 2026 die Margenentwicklung belasten wird, und senkte seine Prognosen für die operative Marge für 2027 und 2028 auf 32,6 % beziehungsweise 34,2 % – Werte, die unter den bisherigen Erwartungen liegen. Die Bank merkte ferner an, dass Netflix vor schwierigeren Entscheidungen bezüglich künftiger Ausgaben für Inhalte steht, einschließlich der Frage, ob eine „Neuausrichtung der Content-Ausgaben“ erforderlich ist. Da die Vorhersehbarkeit der Unternehmensentwicklung abnimmt, liegen die Gewinnprognosen der Bank weiterhin leicht unter dem Konsens der Wall Street.

Bis zum 18. September ist die Netflix-Aktie im bisherigen Jahresverlauf um etwa 23 % gefallen. Nach mehreren Verlusttagen in Folge rutschte sie unter ihren 60-Tage-Durchschnitt, während sich der 14-Tage-Relative-Stärke-Index (RSI) dem überverkauften Bereich nähert. Der Umsatz des Unternehmens erreichte im zweiten Quartal 12,56 Milliarden US-Dollar – ein Plus von 13,4 % gegenüber dem Vorjahr – bei einer operativen Marge von 33,4 %, was auf keine offensichtliche Verschlechterung der tatsächlichen Finanzentwicklung hindeutet.

Netflix-Aktienchart, Quelle: TradingView

Die gleitenden Durchschnitte von Netflix befinden sich nun in einer vollständig bärischen Anordnung: 5-Tage-MA < 10-Tage-MA < 20-Tage-MA < 80-Tage-MA < 160-Tage-MA, wobei alle über dem aktuellen Kurs liegen. Der 5-Tage-Durchschnitt (74,50 US-Dollar) liegt innerhalb der Kurslücke, und der 10-Tage-Durchschnitt (75,59 US-Dollar) befindet sich nahe der oberen Kante der Lücke. Dies bedeutet, dass selbst bei einer technischen Erholung der primäre Widerstand im Schließen der Kurslücke liegt und nicht in der Rückkehr in einen Aufwärtstrendkanal.

Derzeit bildet das 0,618-Fibonacci-Retracement-Niveau (72,15 US-Dollar) die wichtigste Unterstützung. Sollte sich der Aktienkurs künftig über diesem Niveau stabilisieren, deutet die heutige Abwärtslücke eher auf einen Panikabbau hin, wobei das darunter liegende Tages-Tief von 70,12 US-Dollar als Referenz für einen erneuten Test dient.

Wird das 0,618-Fibonacci-Retracement-Niveau (72,15 US-Dollar) nachhaltig nach unten durchbrochen und kann nicht zurückerobert werden, richten sich die bärischen Kursziele rasch auf das 0,786-Fibonacci-Retracement-Niveau (69,04 US-Dollar) und im schlechteren Fall auf das Zwischentief (65,08 US-Dollar). Der Bereich vom 5-Tage-Durchschnitt (74,50 US-Dollar) bis zum 10-Tage-Durchschnitt (75,59 US-Dollar) wird schwache Erholungsversuche in eine neue Verkaufsdruck-Zone verwandeln.

Um die bärische Stimmung nach oben umzukehren, muss die Aktie zunächst mindestens den 5-Tage-Durchschnitt (74,50 US-Dollar) zurückerobern; um wirklich wieder an Stärke zu gewinnen, muss sie wieder über die Überlappungszone des 0,382-Fibonacci-Retracement-Niveaus (76,52 US-Dollar) und des 20-Tage-Durchschnitts (76,57 US-Dollar) klettern sowie den 80-Tage-Durchschnitt (77,52 US-Dollar) und den 160-Tage-Durchschnitt (77,96 US-Dollar) zurückgewinnen. Bis dahin sollte jede Erholung lediglich als technischer Widerstandstest betrachtet werden.