Nebius-Aktienkursprognose: Werden die anstehenden Q2-Ergebnisse die NBIS-Aktie nach oben treiben?

Gemessen an den Markterwartungen bleibt das Umsatzwachstum das zentrale Highlight der Geschäftsentwicklung von Nebius im zweiten Quartal. Die Wall Street rechnet für das zweite Quartal mit einem Umsatz des Unternehmens von etwa 570 bis 580 Millionen US-Dollar, verglichen mit nur rund 105 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum, was mehr als einer Vervierfachung gegenüber dem Vorjahr entspricht. Einige Konsensschätzungen am Markt liegen sogar bei 581 Millionen US-Dollar, was einem Vorjahreswachstum von rund 474 % entspricht.

Diese hohe Wachstumsrate ist in erster Linie auf die anhaltende Nachfragesteigerung nach KI-Infrastruktur zurückzuführen. Da das Training großer Modelle, Inferenz und Anwendungen für KI-Agenten immer mehr GPU-Rechenleistung verbrauchen, sichern sich auf KI-Infrastruktur spezialisierte, aufstrebende Cloud-Dienstleister wie Nebius zunehmend mehr Aufträge.

Allerdings hat sich das rasante Umsatzwachstum nicht gleichermaßen in Rentabilität übersetzt. Der Markt erwartet für das zweite Quartal bei Nebius einen bereinigten Verlust pro Aktie von etwa 0,69 bis 0,72 US-Dollar, was deutlich über dem Verlustniveau von rund 0,33 bis 0,38 US-Dollar je Aktie im Vorjahreszeitraum liegt; der EBIT-Verlust dürfte bei rund 314 Millionen US-Dollar liegen.

Dies deutet darauf hin, dass sich Nebius weiterhin in einer Phase befindet, in der massive Investitionen gegen Umsatzwachstum eingetauscht werden. Für die anstehende Veröffentlichung der Quartalszahlen ist die Frage, ob der Umsatz 580 Millionen US-Dollar übertrifft, zwar durchaus wichtig, doch Anleger achten noch gespannter darauf, ob es Verbesserungen bei den Gewinnspannen, dem Cashflow und der Effizienz der Kapitalinvestitionen gibt.

In der Vergangenheit hat Nebius die Analystenerwartungen beim bereinigten Ergebnis je Aktie über mehrere aufeinanderfolgende Quartale hinweg übertroffen, wenngleich ein Übertreffen der Umsatzerwartungen vergleichsweise selten vorkam.

Der größte Vorteil von Nebius bleibt derzeit die starke Nachfrage nach KI-Infrastruktur.

CoreWeave legte kürzlich Ergebnisse für das zweite Quartal vor, die die Markterwartungen deutlich übertrafen. Dabei verdoppelte sich der Umsatz im Jahresvergleich mehr als, der Auftragsbestand erreichte rund 104 Milliarden US-Dollar und zu Beginn des dritten Quartals kamen neue Kundenzusagen von über 25 Milliarden US-Dollar hinzu. Dieser Quartalsbericht stärkte den Konsens am Markt weiter, dass die Nachfrage nach KI-Rechenleistung unverändert robust bleibt. Die starken Auftragsdaten veranlassten den Markt zu einer Neubewertung des Wachstumspotenzials der KI-Infrastrukturbranche und verliehen den Aktienkursen von Neocloud-Anbietern wie Nebius direkten Auftrieb.

Daher dürften Anleger im Quartalsbericht von Nebius nach ähnlichen Signalen suchen, etwa zu Kundenaufträgen, der Auslastung der Rechenkapazitäten, dem Fortschritt beim Bau von Rechenzentren sowie den künftigen Kapazitäten.

Allerdings bedeutet die boomende KI-Nachfrage nicht, dass Nebius Aufträge umgehend in Umsatz ummünzen kann. Das Expansionstempo des Unternehmens wird weiterhin durch den Bau von Rechenzentren, die Stromversorgung und die Kapazitäten bei der GPU-Bereitstellung begrenzt.

Dies ist zugleich der zentrale Widerspruch, vor dem Nebius derzeit steht: Die Kundennachfrage ist bereits stark genug, aber kann die Infrastruktur des Unternehmens rechtzeitig Schritt halten?

Wenn der Quartalsbericht einen reibungslosen Kapazitätsausbau zeigt und das Unternehmen sein Angebot an Rechenleistung sowie deren Auslastung weiter steigern kann, dürfte sich die starke Nachfrage weiterhin in Umsatzwachstum niederschlagen. Sollte der Fortschritt beim Bau der Rechenzentren hingegen hinter den Erwartungen zurückbleiben, könnte das Tempo der Umsatzrealisierung trotz voller Auftragsbücher beeinträchtigt werden.

Trotz des Drucks auf Kapazitäten und Profitabilität zeigt sich die Wall Street gegenüber Nebius insgesamt weiterhin relativ optimistisch.

Quelle: TipRanks

Basierend auf den Prognosen von 11 Wall-Street-Analysten aus den vergangenen drei Monaten liegt das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel für Nebius bei 241 US-Dollar. Dies entspricht einem Aufwärtspotenzial von rund 24,72 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau, wobei das höchste Kursziel bei 286 US-Dollar und das niedrigste bei 144 US-Dollar liegt. Was die Einstufungen betrifft, stufen 7 der 11 Analysten die Aktie mit „Kaufen“ ein, 4 empfehlen „Halten“ und keiner rät zum „Verkaufen“.

Darunter belässt Goldman-Sachs-Analyst Alexander Duval seine Einstufung für Nebius auf „Kaufen“ mit einem Kursziel von 286 US-Dollar. Er vertritt die Auffassung, dass Anleger als Nächstes nicht nur das Umsatzwachstum im Blick behalten sollten, sondern vielmehr die Frage, ob eine robuste Nachfrage nach KI-Rechenleistung sowie eine anhaltende Preissetzungsmacht Nebius dazu bewegen können, seine Gesamtjahresprognose weiter anzuheben.

Duval merkte an, dass Nebius zuvor mitgeteilt habe, dass die bestehenden Kapazitäten selbst nach Preiserhöhungen für Rechenleistung nahezu ausverkauft blieben. Dies deutet darauf hin, dass der Markt für KI-Infrastruktur weiterhin von einem Nachfrageüberschuss geprägt ist. Sollte sich dieser Trend fortsetzen, wird Nebius nicht nur die Auslastung seiner bestehenden Rechenressourcen verbessern können, sondern voraussichtlich auch eine stärkere Preissetzungsmacht erlangen und so seine Profitabilität weiter steigern.

Quelle: TradingView

Im Tageschart trat NBIS nach dem Erreichen eines Höchststands von 300 US-Dollar im Juni in eine mittelfristige Korrektur ein und hat sich bisher noch nicht vollständig aus ihrer Abwärtstrendstruktur befreit. Der Schlusskurs von 193,23 US-Dollar liegt leicht unter dem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt von 193,63 US-Dollar und deutlich unter dem gleitenden 60-Tage-Durchschnitt von 220,24 US-Dollar. Dies deutet darauf hin, dass sich die Aktie kurzfristig stabilisiert, eine Trendwende jedoch noch weiterer Bestätigung bedarf.

Der entscheidendste Widerstand nach den Quartalszahlen liegt bei 220 bis 223 US-Dollar. Dieser Bereich fällt sowohl mit dem gleitenden 60-Tage-Durchschnitt als auch mit dem 50-%-Fibonacci-Retracement-Niveau bei 222,74 US-Dollar zusammen. Bricht die Aktie unter hohem Volumen aus und hält sich oberhalb dieses Bereichs, lägen die nächsten Ziele nacheinander bei 241 und 267 US-Dollar; sollte sich die Marktstimmung weiter aufheizen, ist ein erneuter Test des bisherigen Höchststands von 300 US-Dollar nicht auszuschließen.

Sollten die Gewinne hingegen wieder schmelzen und die Aktie erneut unter 193 US-Dollar fallen, könnte sie die Unterstützung bei 181,95 US-Dollar erneut testen. Sollte die Marke von 181 US-Dollar nicht halten, würde sich das Abwärtsrisiko auf 165 bis 170 US-Dollar ausweiten, und in einem Extremszenario könnte der Bereich um 145 US-Dollar erneut getestet werden.

Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.