Samsung beendet Patentstreit mit 897-Millionen-Dollar-Deal, unterzeichnet fünfjährige strategische Vereinbarung mit Netlist; NLST steigt um 58 %

TradingKey – Am 5. August US-Ostküstenzeit haben der südkoreanische Speicherriese Samsung Electronics und der Speichermodulhersteller Netlist (NLST) eine strategische Allianz geschlossen. Damit beenden sie einen fast zehnjährigen Patentstreit und begründen eine neue kommerzielle Partnerschaft. Beflügelt durch diese Nachricht stieg der Aktienkurs von Netlist im Tagesverlauf zeitweise um über 60 % und schloss mit einem Plus von 58,32 %, was den größten Tagesgewinn seit dem Börsengang des Unternehmens markiert.

[Quelle: Futu]

Am 5. August unterzeichneten Netlist und Samsung eine fünfjährige Kooperationsvereinbarung im Wert von 897 Millionen US-Dollar, die Patent-Kreuzlizenzen, technische Zusammenarbeit und Produktlieferungen umfasst und alle laufenden Gerichtsverfahren beendet. Im Rahmen der Vereinbarung wird Samsung eine Vorabzahlung in Höhe von 239 Millionen US-Dollar leisten und bis 2031 vierteljährliche Patentgebühren zahlen, die maximal 32,9 Millionen US-Dollar pro Quartal betragen. Im Gegenzug erhält Samsung Zugriff auf das Patentportfolio von Netlist für Server und High-Bandwidth Memory.

Samsung Semiconductor verpflichtete sich zudem, Netlist während der Laufzeit der Vereinbarung jährlich mit DRAM- und NAND-Produkten im Wert von bis zu 300 Millionen US-Dollar zu beliefern. Darüber hinaus wird Samsung 10 Millionen neu ausgegebene Stammaktien von Netlist für 1 Million US-Dollar zeichnen, für die eine fünfjährige Sperrfrist gilt.

Die gemeinsamen Berührungspunkte der beiden Parteien begannen mit einer im Jahr 2015 unterzeichneten Vereinbarung über gemeinsame Entwicklung und Kreuzlizenzen, wobei zwischen 2020 und 2021 substanzielle Patentstreitigkeiten ausbrachen. Netlist warf Samsung Vertragsbruch sowie die Verletzung mehrerer seiner Patente im Bereich der Speichermodule vor und weitete den Rechtsstreit in der Folge auf zentrale KI-Speichertechnologien wie HBM und DDR5 aus.

In den vergangenen Jahren haben die US-amerikanische International Trade Commission und mehrere Bezirksgerichte verschiedene Entscheidungen gefällt. Obwohl Netlist in einigen erstinstanzlichen Verfahren obsiegte und ihm Schadenersatz in Höhe von Hunderten Millionen US-Dollar zugesprochen wurde, entschied sich Samsung, Berufung einzulegen oder die Nichtigkeit der Patente zu beantragen, sodass sich die beiden Parteien nicht einigen konnten.

In den vergangenen Jahren führte Netlist weltweit Patentstreitigkeiten mit Speicherriesen wie Samsung und Micron ( MU ), wobei hohe Anwaltskosten kontinuierlich den Cashflow von Netlist belasteten. Allein im ersten Halbjahr 2026 beliefen sich die Rechtskosten im Bereich des geistigen Eigentums auf stolze 25,727 Millionen US-Dollar. Obwohl der Umsatz im Geschäftsjahr 2025 auf 188,6 Millionen US-Dollar stieg und im ersten Halbjahr 2026 die Rückkehr in die Gewinnzone mit einem Gewinn von 10 Millionen US-Dollar gelang, blieben die Barreserven des Unternehmens knapp.

Diese fünfjährige Kooperationsvereinbarung hat einen Gesamtwert von 897 Millionen US-Dollar, was einem Jahresdurchschnitt von rund 180 Millionen US-Dollar entspricht. Diese Lizenzeinnahmen, die im Grunde reinen Gewinn darstellen, werden die Finanzstruktur von Netlist grundlegend verbessern und eine große Menge an liquiden Mitteln in die Forschung und Entwicklung von KI-Speichertechnologien der nächsten Generation spülen.

Durch die Verknüpfung von Patent-Kreuzlizenzen, einer Eigenkapitalbeteiligung und der Lieferung von Wafern sendet diese Kooperation ein klares Signal: Samsung hat den Wert der Patente von Netlist in den Bereichen HBM und DDR5 vollumfänglich anerkannt.

Für Samsung ist es äußerst kosteneffizient, diesen jahrelangen Rechtsstreit mit einem Aufwand von fast 900 Millionen US-Dollar beizulegen und sich eine langfristige technologische Partnerschaft zu sichern – sei es gemessen an der kommerziellen Rendite oder an der Sicherheit der Lieferkette für KI-Chips.

Bemerkenswert ist, dass Micron nach wie vor Berufung gegen ein Urteil über 445 Millionen US-Dollar zugunsten von Netlist einlegt und diesen Vergleich sehr wahrscheinlich als wichtige Referenz betrachten wird. Sollte sich auch Micron letztlich zu einem Kompromiss entschließen, könnten die Bewertung von Netlist am Kapitalmarkt und das Mitspracherecht des Unternehmens bei HBM-/DDR5-Patentstandards vom Markt neu eingepreist werden.