Super Micro Computer steigt vorbörslich um über 17 %: Bruttomarge im 4. Quartal nahezu verdoppelt, neue Aufträge übersteigen 60 Milliarden USD
KI-Podcasts
Am 22. Juli US-Ostküstenzeit verzeichnete Super Micro Computer (SMCI) vorbörslich einen Kursanstieg von über 17 %. Die vorläufigen Ergebnisse für das vierte Quartal zeigen eine deutliche Erholung der Bruttomarge auf 15 % bis 17 % sowie Auftragseingänge von über 60 Milliarden US-Dollar. Dies signalisiert eine anhaltend starke Nachfrage nach KI-Servern und eine verbesserte Preismacht. Analysten hoben daraufhin ihre Kursziele an, da die Sorgen um sinkende Margen nachlassen. Trotz der positiven Impulse bleiben Wettbewerbsdruck durch etablierte Hersteller und die Abhängigkeit von wenigen Großkunden relevante Risikofaktoren für die langfristige Marge und Marktposition.
TradingKey – Am 22. Juli US-Ostküstenzeit verzeichnete Super Micro Computer ( SMCI) vorbörslich einen Kursanstieg von zeitweise über 17 %. Die vorbörslich veröffentlichten vorläufigen Ergebnisse des Unternehmens für das vierte Quartal zeigten, dass sich die Bruttomarge gegenüber dem Vorquartal deutlich erholt hat, während die neuen Aufträge die Marke von 60 Milliarden US-Dollar überschritten. Dieser Finanzbericht deutet darauf hin, dass die Nachfrage nach KI-Servern weiterhin im Aufwind ist.
[Quelle: Offizielle Website von SMCI]
Super Micro Computer erwartet, dass sich die Bruttomarge im vierten Geschäftsquartal von 9,9 % im Vorquartal (die Non-GAAP-Bruttomarge lag bei 10,1 %) auf 15 % bis 17 % erholen wird. Dies liegt weit über der zuvor pessimistischen Prognose von 8,2 % bis 8,4 %.
Das Unternehmen hatte den Rückgang der Bruttomarge zuvor auf steigende Kosten in der Lieferkette und eine Verschiebung des Produktmixes hin zu Servern im unteren Segment zurückgeführt. Diese Erholung der Bruttomarge deutet darauf hin, dass sich die Lieferengpässe bei Kernkomponenten wie Nvidia-GPUs entspannt haben und sich die Verhandlungsmacht des Unternehmens bei Preisverhandlungen für KI-Server erholt.
Ebenso beeindruckend fielen die Auftragseingänge aus. Die neuen Aufträge von Super Micro Computer überstiegen im vierten Quartal die Marke von 60 Milliarden US-Dollar, wodurch der Auftragsbestand weiter anstieg. Der aktuelle annualisierte Umsatz von Super Micro Computer liegt bei rund 25 Milliarden US-Dollar. Die neuen Aufträge im Wert von 60 Milliarden US-Dollar entsprechen somit mehr als zwei Jahresumsätzen, was eine sehr hohe Umsatzvisibilität für die kommenden Quartale gewährleistet.
Nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen hob Loop Capital das Kursziel für Super Micro Computer auf 100 US-Dollar an, Mizuho Securities erhöhte sein Ziel auf 52 US-Dollar und Citi ( C) hob sein Kursziel auf 38 US-Dollar an. Alle drei Institute äußerten sich positiv zur Verbesserung der Bruttomarge und dem Auftragswachstum, und die Sorgen des Marktes hinsichtlich der Nachhaltigkeit der KI-Server-Nachfrage lassen allmählich nach.
Finanzinstitut | Kursziel | Einstufung | Kernargumente |
Loop Capital | 100 US-Dollar | Kaufen | Langfristig optimistisch für die Lieferkette, mit rekordhohen Neuaufträgen von 60 Milliarden US-Dollar |
Mizuho Securities | 52 US-Dollar | Outperform | Die Bruttomarge von 15 % bis 17 % räumt mit den Befürchtungen eines „Preiskriegs“ auf, und die Preismacht bei flüssigkeitsgekühlten Server-Racks hat sich erholt |
Citi | 38 US-Dollar | Neutral | Der Umsatz lag aufgrund von Engpässen im Lieferzyklus vorübergehend unter den Erwartungen, aber der Auftragsbestand von 60 Milliarden US-Dollar sichert die Umsatzvisibilität für zwei Jahre; das Kursziel wurde leicht angehoben |
Der Aktienkurs von Super Micro Computer ist im vergangenen Jahr um rund 50 % gefallen und liegt selbst nach der vorbörslichen Erholung immer noch mehr als 40 % unter seinem bisherigen Jahreshoch. Der vorangegangene Rückgang war in erster Linie auf Sorgen des Marktes zurückzuführen, ob die Nachfrage nach KI-Servern nachhaltig ist und ob die Bruttomargen weiter sinken würden. Dieser Finanzbericht räumt zumindest einen Teil dieser Sorgen aus: Die Aufträge sind nicht zurückgegangen und die Bruttomargen erholen sich.
Der Kundenkreis von Super Micro Computer konzentriert sich auf wenige große Cloud-Service-Anbieter wie CoreWeave ( CRWV ) und xAI, was bedeutet, dass Auftragsstornierungen oder -kürzungen durch einen dieser Kunden direkte Auswirkungen hätten. Zudem verschärft sich der Wettbewerb auf dem Markt für KI-Server. Traditionelle Serverhersteller wie Dell ( DELL) und HP ( HPQ) Enterprise und andere etablierte Serverhersteller fahren ihre KI-Serverkapazitäten hoch. Ob sich die Bruttomargen langfristig weiter verbessern können, bleibt daher abzuwarten.
Bei Redaktionsschluss lag der vorbörsliche Kurs von Super Micro Computer bei rund 29,88 US-Dollar, was einem Plus von 17,18 % entspricht. Dieser Finanzbericht bestätigt, dass sich die Nachfrage nach KI-Servern noch nicht abgekühlt hat. Wie der Markt die Erholung der Bruttomarge einpreist, wird sich nach der offiziellen Markteröffnung schrittweise zeigen.
[Quelle: Futu]
Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.
Empfohlene Artikel
Kommentare (0)
Klicken Sie auf die $-Schaltfläche, geben Sie das Symbol ein und wählen Sie eine Aktie, einen ETF oder einen anderen Ticker zum Verlinken aus.