OpenAI-Börsengang könnte sich bis 2027 verzögern, SoftBanks KI-Wette steht vor Bewertungstest, Aktien brechen um 12 % ein

TradingKey – Medienberichten zufolge erwägt OpenAI, seinen geplanten Börsengang auf das nächste Jahr zu verschieben, um eine höhere Bewertung anzustreben und ein günstigeres Marktumfeld abzuwarten. Berichte deuten darauf hin, dass die Berater von OpenAI dem Management zwei Optionen vorgelegt haben: den Börsengang so schnell wie möglich zu vollziehen und dabei eine niedrigere Bewertung zu akzeptieren, oder bis 2027 zu warten, um die Notierung voranzutreiben und eine Bewertung von bis zu 1 Billion US-Dollar anzustreben.

Bislang hat OpenAI eine Verschiebung des Börsengangs nicht offiziell bestätigt. Zuvor hatte das Unternehmen vertraulich einen US-Börsengang beantragt und war damit nach Anthropic ein weiterer großer Entwickler von KI-Modellen, der sich auf den Gang an die Börse vorbereitet. Die jüngste erhöhte Volatilität bei KI-Technologieaktien, die schwache Performance einiger neu notierter Aktien sowie die wachsenden Sorgen des Marktes hinsichtlich der Rendite von KI-Investitionen haben jedoch zu größerer Unsicherheit im Zeitplan für die Börsennotierung von OpenAI geführt.

Für die Kapitalmärkte ist der Börsengang von OpenAI nicht nur eines der am genauesten beobachteten Finanzierungsereignisse in der KI-Branche, sondern steht auch in direktem Zusammenhang mit der Neubewertung von Vermögenswerten wichtiger Investoren wie Microsoft und SoftBank. Insbesondere für die SoftBank Group, die ihre Wetten auf KI und Rechenzentren in den letzten Jahren erheblich ausgeweitet hat – darunter OpenAI und Arm ( ARM ), könnte eine verzögerte Börsennotierung von OpenAI den Zeitplan verschieben, bis die Investitionsrenditen greifbar werden.

Auf der Jahreshauptversammlung der SoftBank Group verteidigte Gründer Masayoshi Son weiterhin vehement das langfristige KI-Narrativ. Er erklärte, dass sich die KI noch in den Kinderschuhen befinde, und tat Spekulationen über eine KI-Blase als Unterschätzung ihres Potenzials ab. Son betonte, dass die Erschließung des Potenzials von KI gerade erst begonnen habe und SoftBank sich weiterhin rund um OpenAI, Robotik, Rechenzentren und Energieinfrastruktur positionieren werde.

Son bekräftigte zudem seine Vision einer "künstlichen Superintelligenz" und erklärte, sein Ziel sei es, die Entstehung einer KI voranzutreiben, die 10.000-mal klüger ist als der Mensch. Zugleich verglich er die SoftBank Group mit der "Gans, die goldene Eier legt", da er der Ansicht ist, dass der Markt den Wert der Vermögenswerte von SoftBank noch nicht vollständig widerspiegelt, und wies darauf hin, dass nach wie vor ein erheblicher Abschlag zwischen der Marktkapitalisierung des Unternehmens und seinem Vermögenswert besteht.

Aktienkursentwicklung von SoftBank, Quelle: FUTUBULL

Die kurzfristige Marktreaktion war jedoch nicht optimistisch. Im morgendlichen Handel am 26. Juni brach der Aktienkurs der SoftBank Group drastisch ein und fiel bis zum Redaktionsschluss um über 12 % auf 6.246 Yen.