Trump warnt Iran erneut, einen „Preis zu zahlen.“ Marktsensitivität gegenüber Gerüchten nimmt marginal ab, physische Lücke könnte Ölpreisanstieg vorantreiben.

TradingKey - US-Präsident Donald Trump erklärte am Mittwoch auf seiner Social-Media-Plattform, dass der Iran die Verhandlungen über ein vorübergehendes Friedensabkommen zu lange hinausgezögert habe und den "Preis dafür zahlen" werde. Dies folgt auf erneute nächtliche Angriffe zwischen beiden Seiten, die das ohnehin fragile, zweimonatige Waffenstillstandsabkommen weiter belasten.

Die internationalen Ölpreise stiegen aufgrund dieser Nachrichten. Die Brent-Rohöl-Futures stiegen kurzzeitig über 93 USD, bevor sie einen Teil der Gewinne wieder abgaben, wenngleich sie auf hohem Niveau verharren. Der Markt ist besorgt, dass sich die Aussichten auf Verhandlungen zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus weiter eintrüben.

[Quelle: FutuBull]

Während er mit der Wiederaufnahme der Angriffe droht, hat Trump wiederholt erklärt, dass ein Abkommen mit dem Iran "in Reichweite" sei. Trotz der Eskalation der Spannungen seit letzter Woche hatte er zuvor den Wunsch signalisiert, den Konflikt einzudämmen und eine Rückkehr zu einem umfassenden Krieg zu vermeiden. Das Weiße Haus teilte mit, dass die Verhandlungen mit dem Iran andauern und die USA weiterhin Druck ausüben werden, um eine Einigung zu erzielen.

Zudem gab der Iran bekannt, dass am Mittwoch eine katarische Delegation in Teheran eingetroffen sei, um über den diplomatischen Prozess zur Beendigung des Krieges zu beraten.

Eine Analyse von Bloomberg deutet darauf hin, dass beide Seiten versuchen, das Waffenstillstandsabkommen zu ihren Gunsten zu gestalten, und dass dieser zeitweilige Schlagabtausch Teil eines langwierigen Konflikts ist. Der Waffenstillstand ist nicht zusammengebrochen, aber dies wird die neue Normalität sein – ein Waffenstillstandsabkommen, das ständig auf die Probe gestellt wird.

Die Hauptstreitpunkte in den aktuellen Verhandlungen sind die Forderung des Irans an die USA, Auslandsvermögen von mehr als 10 Milliarden USD freizugeben, sowie die Frage, ob das Land bereit ist, seine Vorräte an hochangereichertem Uran zu verdünnen oder in ein Drittland wie China zu verschiffen. Darüber hinaus bleibt der Konflikt zwischen Israel und der Hisbollah eine weitere wichtige Variable in den Verhandlungen.

Wiederholte "Eskalationen im Konflikt" haben ein rätselhaftes Marktphänomen offenbart: Trump führt Angriffe gegen den Iran durch, während er gleichzeitig in den sozialen Medien postet, dass ein Friedensabkommen "kurz vor der Unterzeichnung" stehe.

Medienberichten zufolge ist dies das 37. Mal, dass er eine solche Erklärung abgegeben hat. Bemerkenswerter ist jedoch, dass der Rohölmarkt dieses Narrativ offenbar jedes Mal voll und ganz akzeptiert. Brent-Rohöl gibt bei jeder Schlagzeile über einen "bevorstehenden Waffenstillstand" Gewinne ab, nur um bei jeder Eskalation der Angriffe wieder in die Höhe zu schnellen, was einen Zyklus aus "impulsiven Rücksetzern, langsamen Erholungen und weiteren impulsiven Rücksetzern" schafft.

Dieser Zyklus verliert jedoch allmählich an Wirkung. Während frühere "Waffenstillstandserwartungen" den Preis für Brent-Rohöl um 3 bis 5 USD pro Barrel drücken konnten, verringerten sich die Rückgänge in den letzten beiden Fällen deutlich auf nur noch 1 bis 2 USD, wobei sich die Preise noch schneller erholten.

Hinter diesem Phänomen steht eine Verschiebung der Kernlogik des Marktes für Long-Positionen im Energiesektor – weg vom "Ende des geopolitischen Konflikts" hin zu der Erkenntnis, dass sich das "Angebot kurzfristig nicht erholen kann, ungeachtet eines Waffenstillstands".

Das bedeutet: Solange die iranischen Exportkapazitäten und die Schifffahrt durch die Straße von Hormus nicht wirklich wiederhergestellt sind, spielt es für den physischen Markt kaum eine Rolle, wie oft Trump sagt, ein Abkommen stehe "kurz vor der Unterzeichnung".

Besonders bemerkenswert ist, dass die Rohölvorräte in einigen Industrieländern einen Tiefpunkt erreicht haben. Sobald die Lagerbestände betriebliche Warnstufen erreichen, wird die Nachfrage zur Wiederauffüllung der Lagerbestände zu einem starren Treiber. Zu diesem Zeitpunkt wird die Aufwärtsdynamik der Ölpreise nicht mehr von den Stimmungsschwankungen der "Waffenstillstandserwartungen" getrieben, sondern vom Druck physischer Versorgungsengpässe.