Dell steigt über Nacht um mehr als 5 %; was treibt den Aktienkurs nach oben?
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Dell Technologies verzeichnete am 28. Mai einen Kursanstieg von über 5 %, getragen von einem 9,7-Mrd.-USD-Verteidigungsauftrag des US-Pentagons und anhaltenden KI-Nachfrageerwartungen. Dieser Großauftrag erweitert Dells Partnerschaft mit Microsoft in den Verteidigungssektor. Die robuste Nachfrage nach KI-Infrastruktur, insbesondere KI-Servern, die im GJ24 um 342 % gestiegen sind, treibt das Wachstum an. Rekord-KI-Aufträge von 43 Mrd. USD bis Anfang GJ27 und die Prognose einer Verdopplung der KI-Serverumsätze auf 50 Mrd. USD im GJ27 stützen das Marktvertrauen. Kurszielerhöhungen durch Institutionen spiegeln die Erwartung eines nachhaltigen Nachfragewachstums wider.
TradingKey - Während der asiatischen Handelssitzung am 28. Mai stiegen die Aktien von Dell Technologies ( DELL.US) zeitweise um mehr als 5 % und setzten damit ihre starke Performance seit Jahresbeginn fort, bei der die kumulierten Gewinne 140 % erreichten. Die vorangegangene Nachricht, dass Dell einen Verteidigungsauftrag des US-Pentagons im Wert von 9,7 Milliarden US-Dollar erhalten hat, war der direkte Auslöser für die Kursrallye der Aktie.
[Der Aktienkurs von Dell ist in diesem Jahr um fast 140 % gestiegen, Quelle: TradingView]
Diese Rallye wird primär von drei Faktoren getragen: der Vergabe des Großauftrags durch das Verteidigungsministerium, den sich im Vorfeld der Berichtssaison verstärkenden Erwartungen an die KI-Nachfrage sowie einer Reihe von Kurszielanhebungen durch Institutionen.
Rüstungsauftrag über 9,7 Milliarden US-Dollar finalisiert
Am 28. Mai gab das US-Verteidigungsministerium die Vergabe eines auf fünf Jahre angelegten Softwarevertrags im Verteidigungsbereich im Wert von rund 9,7 Milliarden US-Dollar an Dell bekannt. Im Rahmen der Vereinbarung wird Dell dem US-Militär Microsoft-Unternehmenssoftware, Cloud-Abonnements und Lizenzdienstleistungen zur Verfügung stellen.
Dell ist seit langem ein bedeutender Abnehmer von Microsoft Windows-PC-Lizenzen und unterhält eine tief verwurzelte Partnerschaft mit dem Technologiegiganten. Dieser bedeutende Softwareauftrag der Regierung wird als wichtiges Signal für die Ausweitung der Enterprise-Partnerschaft zwischen Dell und Microsoft auf den Verteidigungssektor gewertet.
Der Vertrag wird voraussichtlich den Umsatz von Dell im Bereich Unternehmensdienstleistungen stärken und einen neuen Wachstumspfad im Regierungs- und Verteidigungssektor eröffnen, was den gesamten Umsatzmix des Unternehmens optimieren könnte.
Die KI-Nachfrage steigt weiterhin rasant an.
Nach dem US-Börsenschluss am 28. Mai (US-Ostküstenzeit) gab Dell bekannt, die Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 nachbörslich zu veröffentlichen. Zum Stand vom 27. Mai erwartet der Marktkonsens, dass Dell sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn ein Wachstum erzielen wird, getrieben durch die robuste Nachfrage nach KI-Infrastruktur.
Historische Daten deuten darauf hin, dass das Geschäft mit KI-Servern zum zentralen Wachstumsmotor von Dell geworden ist.
Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 verzeichnete Dell einen Quartalsumsatz von 33,4 Mrd. USD (ein Plus von 39 % im Jahresvergleich) und ein bereinigtes Ergebnis je Aktie (Non-GAAP) von 3,89 USD, wobei beide Kennzahlen die Markterwartungen übertrafen.
Konkret erreichte der Umsatz der Infrastructure Solutions Group (ISG) 19,6 Mrd. USD, was einem Anstieg von 73 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; der Umsatz mit KI-optimierten Servern belief sich auf 9 Mrd. USD – ein Plus von 342 % im Jahresvergleich – und fungierte damit als entscheidende Variable für den Wachstums-Wendepunkt von Dell.
Im vierten Quartal verzeichnete Dell Rekord-KI-Aufträge in Höhe von 34,1 Mrd. USD und lieferte KI-Server im Wert von 9,5 Mrd. USD aus. Zu Beginn des Geschäftsjahres 2027 erreichte der KI-bezogene Auftragsbestand mit 43 Mrd. USD ein neues Rekordhoch.
Dieser vorausschauende Indikator deutet darauf hin, dass die tatsächliche Nachfrage trotz des deutlichen Anstiegs der aktuellen KI-Server-Auslieferungen weiterhin die Lieferkapazitäten übersteigt, was die bemerkenswerte Visibilität und Nachhaltigkeit der KI-Aufträge unterstreicht.
Das Management erwartet für das Geschäftsjahr 2027 einen Umsatz mit KI-Servern, der sich potenziell auf etwa 50 Mrd. USD verdoppeln könnte, was einem Anstieg von 103 % im Jahresvergleich entspricht. Zugleich wird der Gesamtjahresumsatz für das Geschäftsjahr 2027 zwischen 138 Mrd. USD und 142 Mrd. USD prognostiziert, was in der Mitte der Spanne einem Zuwachs von 23 % gegenüber dem Vorjahr entspräche. Diese optimistischen Leistungserwartungen stärken im Vorfeld der Ergebnisveröffentlichung weiterhin das Marktvertrauen in die Bewertung von Dell.
Die meisten Institute heben die Kursziele an.
Analysten blicken weiterhin optimistisch auf Dell. Im Nachgang der Nachrichten bestätigte Vijay Rakesh, Analyst bei Mizuho Securities, sein Buy-Rating für Dell Technologies und hob das Kursziel von 300 $ auf 350 $ an.
Darüber hinaus deutet das Signal mehrerer führender Institutionen, die Kursziele noch vor den Quartalszahlen anzuheben, darauf hin, dass der Markt einen einheitlicheren Konsens hinsichtlich der Nachhaltigkeit des Nachfragewachstums bei KI-Servern findet.
Das aktuelle Forward-KGV von Dell liegt bei etwa 23,36x, womit die Bewertung im Vergleich zu den Analystenerwartungen eines Gewinnwachstums pro Aktie von 32 % für das Geschäftsjahr 2027 in einem relativ angemessenen Bereich bleibt.
Zusammenfassend sind die Treiber hinter der Rallye von Dell über Nacht offensichtlich, einschließlich des unmittelbaren Abschlusses von Rüstungsverträgen, der durch den Auftragsbestand bei KI-Servern gestützten Ertragssicherheit sowie institutioneller Neubewertungen vor den Zahlen. Infolgedessen wurde das Marktvertrauen in den Wandel von Dell zu einem zentralen Profiteur der KI-Infrastruktur weiter gestärkt.
Dieser Inhalt wurde KI-übersetzt und von Menschen überprüft. Er dient nur zu Referenz- und Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar.
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