Samsung Electronics: Q2-Gewinn steigt um das 18-Fache bei Kursplus von über 7 % inmitten von Angebotswarnung für 2027

TradingKey – Im asiatisch-pazifischen Handel am 30. Juli hat Samsung Electronics seinen Ergebnisbericht für das zweite Quartal 2026 veröffentlicht und eine Telefonkonferenz zu den Finanzergebnissen abgehalten. Der operative Gewinn für das Quartal erreichte 89,49 Billionen Won (ca. 62 Milliarden US-Dollar), ein Plus von 1.813,8 % im Jahresvergleich. Damit brach das Unternehmen im dritten Quartal in Folge Rekorde und setzte sich bei der vierteljährlichen Rentabilität an die Spitze der weltweiten Halbleiterhersteller.

Angetrieben von den Quartalszahlen sprangen die Aktien von Samsung Electronics zeitweise um über 7 % nach oben. Bei Redaktionsschluss notierte die Aktie bei 216.500 Won, was einem Plus von 3,72 % entspricht.

[Quelle: TradingView]

Abseits der Gewinnzahlen konzentriert sich der Markt stärker auf mehrere wichtige Einschätzungen des Managements während der Telefonkonferenz bezüglich der Angebots- und Nachfrageaussichten.

Im HBM-Bereich demonstrierte Samsung wichtige Fortschritte beim technologischen Generationenwechsel. Am 29. Mai lieferte Samsung Muster des branchenweit ersten 12-lagigen HBM4E-Chips an große globale Kunden aus. Das Produkt nutzt Samsungs 10-nm-Klasse-DRAM-Prozess der sechsten Generation (1c) in Kombination mit dem eigenen 4-nm-Logic-Base-Die. Es bietet eine Pin-Übertragungsrate von bis zu 16 Gbps, eine Leistungssteigerung von über 20 % im Vergleich zu HBM4, eine Single-Stack-Bandbreite von 3,6 TB/s und eine Kapazitätserhöhung auf 48 GB.

Unterdessen übernahm Samsung im Februar 2026 die Führung bei der Serienproduktion und der kommerziellen Auslieferung von HBM4. Während der jüngsten Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen prognostizierte Samsung, dass sich der Umsatz mit HBM4 im dritten Quartal im Vergleich zum Vorquartal mehr als verdreifachen wird und HBM4 in der zweiten Jahreshälfte 60 % des gesamten HBM-Umsatzes ausmachen soll.

Zuvor war Samsung bei der HBM3E-Generation hinter SK Hynix ( SKHY) zurückgefallen, nachdem das Unternehmen die Qualitätsvalidierung von Nvidia nicht bestanden hatte, und verpasste so die frühen Vorteile durch erstklassige KI-Kunden. Dieses Mal spiegelt die Kombination aus der Führung bei der Serienproduktion von HBM4 und der ersten Bemusterung von HBM4E wider, dass Samsungs Wettbewerbsfähigkeit im HBM-Bereich zurückkehrt.

Auf der Angebots- und Nachfrageseite erwartet Samsung, dass sich die Servernachfrage im Speichergeschäft in diesem Jahr beschleunigen wird. Allein nach den bereits eingegangenen Aufträgen für 2027 zu urteilen, wird sich die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage im Vergleich zu 2026 weiter vergrößern. Das DRAM-Liefervolumen wuchs im zweiten Quartal im Vergleich zum ersten Quartal im niedrigen zweistelligen Prozentbereich, während für das dritte Quartal ein DRAM-Bit-Wachstum im mittleren einstelligen Bereich prognostiziert wird.

Bei den Investitionsausgaben verzeichnete die Halbleitersparte im Quartal Ausgaben in Höhe von 15,4 Billionen Won, was einem kontinuierlichen Wachstum im Jahresvergleich entspricht. Dieser Trend deckt sich mit Branchenanalysen, die auf einen sich verschärfenden Angebotsengpass im Jahr 2027 hindeuten.

Für das Foundry-Geschäft gab Samsung eine klare Prognose ab: ein zweistelliges Umsatzwachstum für das Gesamtjahr und eine deutliche Verbesserung der Rentabilität. Das Unternehmen hat sich einen 2-nm-Auftrag für Hochleistungs-Computing von einem großen US-Kunden gesichert (Kreisen der Lieferkette zufolge handelt es sich dabei um Teslas ( TSLA ) AI5-Chip) und erwartet, in der zweiten Jahreshälfte 2026 mobile 2-nm-Chips der zweiten Generation in Serie zu produzieren. Der Eingang dieser Aufträge signalisiert, dass das Foundry-Geschäft beginnt, wesentliche Umsatzbeiträge zu leisten.

Darüber hinaus schätzt Samsung mit Blick auf On-Device-KI, dass die Verbreitung von „Agentic AI“ in PCs und Smartphones in der zweiten Jahreshälfte die Nachfrage nach High-End-Speicherprodukten ankurbeln wird.

Der steigende Aktienkurs deutet darauf hin, dass der Markt positiv auf die Fortschritte bei HBM4 und die Foundry-Aufträge reagiert hat. Ob die Mehrkosten für HBM4 jedoch über die Preisgestaltung aufgefangen werden können und ob eine großflächige Kapazitätsausweitung nach 2028 die Preise drücken wird, bleiben entscheidende Variablen für die Bestimmung des zyklischen Wendepunkts.