Bitcoin stürzt in Richtung der 60.000-Dollar-Marke. Strategys erster Verkauf löst Panik aus, Spot-ETFs erleiden die schlimmsten Abflüsse aller Zeiten

TradingKey – Am 5. Juni näherte sich Bitcoin der Marke von 60.000 USD an. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung verzeichnete die Kryptowährung ein Minus von 5,24 % bei 60.463,21 USD, dem niedrigsten Stand seit dem 6. Februar.

[Quelle: TradingView]

Nachrichtenbedingt wurde der Kryptowährungsmarkt jüngst von einer Welle konzentrierter Verkäufe erfasst, die durch einen „Zusammenbruch der Überzeugung“ ausgelöst wurde.

Berichten zufolge hat MicroStrategy ( MSTR ), der weltweit größte börsennotierte Bitcoin-Halter, seine jahrelange eiserne Regel des „nur Kaufens und niemals Verkaufens“ gebrochen. Das Unternehmen verkaufte kürzlich 32 Bitcoins; obwohl der Umfang des Handels vernachlässigbar war, löste er am Markt eine Panik aus, die sein tatsächliches Volumen bei weitem überstieg.

Rein volumenmäßig überwiegt die symbolische Bedeutung dieses Verkaufs seine tatsächlichen Auswirkungen bei weitem. MicroStrategy verkaufte 32 BTC für rund 2,5 Millionen USD, was lediglich 0,0038 % des Gesamtbestands von 843.700 BTC entspricht.

Die eigentliche Sorge des Marktes gilt nicht dem Verkauf dieser 32 Bitcoins, sondern dem dahinter offengelegten systemischen Risiko. Der durchschnittliche Anschaffungspreis von MicroStrategy liegt bei etwa 75.700 USD pro Coin. Angesichts sinkender Kurse sind die nicht realisierten Buchverluste des Unternehmens auf rund 10,8 Milliarden USD gestiegen. Um Dividendenverpflichtungen für seine Vorzugsaktien zu erfüllen, die eine jährliche Dividendenrendite von etwa 11,5 % aufweisen, war das Unternehmen gezwungen, Bitcoin zur Liquiditätssicherung zu verkaufen. Dies markiert eine Abkehr von seiner langjährigen Strategie der „unbegrenzten fremdfinanzierten Expansion“ hin zu einem „nachhaltigen Leverage-Management“.

Am Markt herrscht die weitverbreitete Besorgnis, dass diese „kleinen explorativen Verkäufe“ bei dauerhaft gedrückten Kursen zur Normalität werden könnten. Dies könnte potenziell eine negative Rückkopplungsschleife aus „sinkenden Aktienkursen – Druck auf gehebelte Produkte – erzwungenen Bitcoin-Verkäufen“ auslösen.

Die Analysten von Citi stellten fest, dass Spot-Bitcoin-ETFs an mehreren aufeinanderfolgenden Tagen Nettoabflüsse verzeichneten, was auf einen erheblichen Mangel an Nachfrage seitens neuer Anleger hindeutet. Gleichzeitig fließt Kapital aus dem Kryptosektor ab und in die KI-Infrastruktur – was als „Verkauf von Schaufeln im Goldrausch“ gilt –, einschließlich Rechenzentren und GPU-Rechenleistung.

Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise, erklärte, dass Bitcoin-ETFs an 12 aufeinanderfolgenden Handelstagen Abflüsse verzeichneten, wobei die Gesamtabflüsse rund 4 Milliarden USD erreichten – die schlechteste Serie seit ihrer Einführung. Er wies darauf hin, dass die Umschichtung von Geldern in KI-Aktien und populäre Private-Market-Ziele wie SpaceX der Hauptgrund für die massiven Rücknahmen bei Bitcoin-ETFs sei.