邁威爾洽購收購 Lumentum 股價承壓；蘋果首款觸控屏 Mac 登場｜今日重要消息回顧

1029 ｜海豚君重點關注：

🐬 宏觀/行業

1、美聯儲 10 月維持利率 3.75%-4% 不變，主席沃什宣佈自 2027 年起削減議息會議次數、並強調 AI 投資同樣受利率約束；期貨市場已定價 12 月及明年 3 月各加息一次，10 年期美債收益率升至 5.03%。AI 資本開支持續高增，融資成本抬升持續壓制科技股估值，“更高更久” 的利率環境沒有鬆動，科技板塊仍要持續面對流動性壓力。

2、今年全球債券發售破 6.61 萬億美元紀錄，其中 AI/數據中心發債近 3680 億（約爲去年六倍）。新債王稱 AI 信貸危機與次貸前夜高度相似，貝森特出面安撫，Pimco 已砍半 Meta 與甲骨文倉位。AI 債務鏈條已從 “敘事風險” 轉爲 “定價風險”，利率上行會放大再融資脆弱性，需警惕高槓杆算力商的估值重估。

🐬 個股

1、$邁威爾科技(MRVL.US)

媒體稱邁威爾科技正深入談判收購光模塊廠商 Lumentum，交易最快下週官宣。客戶反向併購供應商，意在鎖定 AI 數據中心關鍵光電互聯器件、強化垂直整合；光通信作爲算力瓶頸環節，供應鏈併購或成新一輪主題。Marvell 今日盤前跌近 10%，Lumentum 漲超 4%。

2、$英偉達(NVDA.US)

美國司法部針對英偉達 129 億美元收購 Hugging Face 展開反壟斷問詢，調查覆蓋併購、銷售策略以及客戶施壓行爲，調查跨兩屆政府持續推進。監管重點防範英偉達掌控 AI 模型分發入口，這筆收購審批不確定性顯著抬升；縱向生態擴張受阻，短期會壓制公司估值彈性。

3、$甲骨文(ORCL.US)

公司投資者日拋出明確 “扭虧” 路徑：2028 下半年自由現金流轉正、2029 財年超 300 億美元，並將 AI 融資上限鎖定 200 億美元，股價單日大漲逾一成。此前 AI 雲燒錢敘事受壓，一份可驗證的現金流時間表顯著修復情緒，Oracle 從 “被質疑” 轉爲 AI 基建現金流標杆，短線情緒拐點明確。甲骨文昨晚收漲超過 10%。

4、$Coreweave(CRWV.US)

受 AI 融資擔憂拖累，股價前期急跌；近日伴隨 Anthropic 披露 IPO 招股書、甲骨文股價大漲，該股迎來共振修復，盤中拉昇 5%。公司屬於高槓杆算力租賃標的，股價高度綁定 AI 債務預期；本次僅爲超跌修復，反彈持續性要看後續融資與客戶履約情況。

5、$蘋果(AAPL.US)

蘋果發佈首款觸控屏 MacBook Pro（M5 Pro/Max+OLED+ 靈動島），打破近 20 年產品理念；韓國同時對谷歌、蘋果開出 637 億韓元罰單要求開放支付 “圍牆”，國行 AI 版仍未推送。硬件路線迎來重大轉向，但監管處罰疊加 AI 落地不及預期形成短期擾動；產品創新能否真正帶動新一輪換機週期，仍需要持續跟蹤終端銷售數據。

6、海豚君關注財報及電話會

Google：《谷歌：“印鈔機” 鬼故事又來，砸家當賣鏟子撐得住嗎？》、《谷歌（紀要）：AI mode 拉低搜索變現，TPU 外售明年放量》

微軟：《微軟：高投、高增還有現金流，雲大廠唯一 “風骨” 值得超估嗎？》、《微軟（紀要）：Azure 指引上看 50%，需求仍超供給》

🐬 領漲板塊

滬深：多元金融服務、多險種保險、綜合油氣公司；

港股：體育場等休閒設施、傢俱/家居/裝修材料零售商、保險經紀公司；

美股：海運港口 - 運營商、電氣部件和設備、電子元件。

🐬 明日關注

1、閃迪、intel、亞馬遜、Coinbase、reddit、星巴克等公佈財報。

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