美股前瞻 | 美債收益率攀升壓制期指！市場靜候聯儲局會議紀要；SpaceX將融400億美元買英偉達芯片；英特爾將繼續參與Terafab項目

• 特朗普：對伊朗的軍事行動 “必須收尾了”
• 美債收益率走高壓制美股期指，市場等待美聯儲會議紀要
• 再借400億美元，SpaceX要買英偉達芯片
• 邁威爾投資者日交出“強勁”五年藍圖
• 英特爾將繼續參與馬斯克Terafab項目

美股三大期指持續下挫，納指期貨跌近0.7%；國際油價小幅走高，布油期貨重回百元上方；COMEX黃金期貨跌近1%，報4148.8美元。

盤面上，光通信、存儲概念齊挫，美光科技跌逾2%，閃迪跌近2%，邁威爾科技、SK海力士跌逾1%；

加密貨幣概念股走低，Strategy跌近4%，Circle跌逾3%，Coinbase跌近3%。消息面上，比特幣逾過去24小時跌逾2%，失守8.4萬美元關。

• 再借400億美元，SpaceX要買英偉達芯片

繼6月完成250億美元投資級債券發行後，SpaceX又計劃籌集400億美元，其中300億美元擬發行投資級債券、100億美元來自銀行貸款，用於大規模採購英偉達芯片。馬斯克已明確採用英偉達Vera Rubin架構，Apollo將主導此次融資，AI基礎設施的鉅額資金需求持續上升。

• 邁威爾投資者日甩出“高於華爾街”的五年藍圖：高盛並不買賬，選擇維持“中性”評級

邁威爾管理層在投資者日上勾勒了一套頗具衝擊力的2031財年財務框架，管理層預計至2031財年的營收年複合增速爲 55%—60%、毛利率 56%—59%、經營利潤率 44%—46%、EPS 約 30 美元、FCF 利潤率超 36% 且 50% 以上返還股東。此番長期目標“高於華爾街一致預期”。

但高盛表示，估值已經把大部分樂觀情緒計入了股價，該行將其目標價從220美元上調至270美元，評級維持在“中性”。

• ASIC、存儲和光模塊等組件的“尾部風險”：美國缺電 裝上機架卻通不了電

美國AI基礎設施的瓶頸，正從“缺芯片”轉向“缺電”，而電力不足首先威脅的可能不是英偉達，而是ASIC、存儲、光模塊和電源管理等供應鏈尾部。摩根士丹利最新報告稱，美國數據中心2026年至2028年預計面臨約34%的淨電力缺口，相當於32GW。報告認爲，英偉達和博通的2027年業績預測暫不受實質影響，但電力短缺可能導致芯片無法按計劃部署，進而給下游組件帶來訂單推遲、取消和庫存調整風險。

核心區別在於，英偉達GPU單位電力產出更高，且頭部芯片廠商對最終部署地點具有較高可見性；相比之下，ASIC對電力資源更敏感，而存儲、光學和電源管理等產品更容易受到客戶備貨和項目延期的影響。

相關電力標的： $GRID 、 $XLU 、 $NLR 

• 英特爾將繼續參與馬斯克Terafab項目

英特爾CEO陳立武表示，公司將繼續與埃隆·馬斯克合作推進Terafab項目。本週早些時候，馬斯克表示正與臺積電就Terafab項目的合作展開討論。這一消息打擊了投資者對英特爾的信心，而英特爾今年4月已簽約成爲Terafab項目的開發合作伙伴。

陳立武在東京一場公司紀念活動前受訪表示，英特爾將繼續參與Terafab項目。Terafab項目是全球各國政府和企業競相擴大半導體及其他關鍵零部件產能的一部分，旨在加快人工智能的應用，是馬斯克大膽進軍尖端芯片製造領域的一次嘗試。

• 馬斯克排除臺積電參與Terafab運營的可能性

馬斯克表示，其旗下企業將獨立建設和運營Terafab，排除了芯片製造業龍頭臺積電接手運營這一芯片製造項目的可能性。Terafab項目位於德克薩斯州，是馬斯克進軍芯片製造業務的一項計劃，旨在滿足旗下公司特斯拉和SpaceXAI的需求。

馬斯克近期曾表示正在與臺積電洽談，但這位身家萬億美元的富豪週三在X平臺發文澄清，雙方目前考慮的唯一事項是臺積電可能租用計劃中廠區的一部分，並不涉及任何運營角色。“如果臺積電願意，也許可以分租Terafab的一部分，但僅此而已，”馬斯克在回覆其社交平臺上一段視頻時表示。

• 欲打破英偉達壟斷，AMD聯合韓國擴容AI芯片生態

AMD董事長兼首席執行官蘇姿豐在首爾將韓國AI芯片作爲合作會談的核心議題，探討如何將韓國AI芯片與AMD處理器組合，打造面向全球市場的系統。蘇姿豐與科技部第二次官柳濟明以及13家韓國AI企業高管會面，討論將AMD中央處理器、圖形處理器，搭配韓國專爲AI推理設計的神經網絡處理器。雙方將在韓國開展示範項目，測試這套系統，形成方案用於海外落地部署。

該合作有望擴充AMD的AI推理產品，同時幫助韓國芯片廠商對接全球客戶，進一步挑戰英偉達在AI計算領域的地位。

• 三星電子明日公佈初步業績，分析師預計Q3營業利潤料增9倍

受強勁的人工智能需求推動，分析師預計三星電子第三季度營業利潤預計將激增近9倍，不過，自8月底以來，分析師已將預測下調了近8%。在內存芯片價格漲幅放緩且韓元走強之際，該內存芯片製造商預計在第三季度將實現106.1萬億韓元（約合791億美元）的營業利潤。

這將是三星連續第四個季度實現創紀錄的營業利潤，該數字高於去年同期的12.17萬億韓元。然而，第三季度的漲價勢頭有所放緩，這加劇了市場對芯片利潤率可能已見頂的擔憂，並引發了人們對AI支出熱潮能否持續的質疑。

相關標的： $DRAM 、 $DISK 

• CoreWeave攜手AdaniConneX，將在印度建立其首批數據中心

據外媒，CoreWeave Inc. 正繼續在亞洲擴張，將在印度建立其首批數據中心，這是與綜合企業阿達尼集團(Adani Group)合作項目的一部分。CoreWeave將使用AdaniConneX Pvt.位於新孟買Taloja園區的240兆瓦容量，並有權將該容量翻倍。該項目的生命週期內投資總額預計將達到數十億美元，首批數據中心計劃於2028年中期上線。

• 特朗普：對伊朗的軍事行動 “必須收尾了”

據報道，美國總統特朗普6日在馬里蘭州斯帕羅斯角發表講話時稱，對伊朗的軍事行動“必須收尾了”。特朗普說，美國對伊朗的軍事行動“做得很棒”，對伊行動“必須收尾了，唯一要考慮的問題是以哪種方式收尾，是以柔和的方式或是強硬的方式”。自2月28日美以對伊朗發起軍事打擊以來，美國對伊朗實施空襲、海上封鎖、經濟施壓等，目前衝突仍在持續。

• 美債收益率走高壓制美股期指，市場等待美聯儲會議紀要

美股股指期貨表現低迷，美國國債收益率回升令投資者情緒承壓，市場等待美聯儲公佈最近一次聯邦公開市場委員會會議紀要。美債市場持續承壓，10年期美債收益率升至5.30%以上，30年期收益率則升至5.72%左右。通脹擔憂持續、財政赤字擴大以及人工智能相關債券發行大幅增加，是推動收益率維持高位的主要因素。

中東地緣政治衝突升級推動原油價格上漲，進一步加劇通脹壓力，也令市場對加息的預期持續存在。不過，近期美國就業市場數據走弱，降低了市場對美聯儲激進收緊政策的預期。根據CME FedWatch工具，交易員目前預計美聯儲將在10月會議上加息的概率僅約22%。

• 機構：AI支出強勁，美股有望迎來又一個亮眼財報季

隨着企業大舉投入AI基礎設施建設，美國企業即將迎來又一個強勁的季度財報季。高盛預計，受處於AI基礎設施熱潮核心地位的企業推動，標普500指數成分股公司在9月季度的盈利預計將同比增長27%。高盛表示：“近期宏觀經濟數據和與AI投資熱潮有關的信號，都沒有顯示投資正在放緩。”

法國興業銀行表示，這將是連續第三個季度盈利增幅超過25%，除金融危機後的復甦期外，這是前所未有的連續表現。營收預計增長12%。聯邦愛馬仕股票首席投資官表示，得益於AI基礎設施建設相關資本支出，投資者正在見證“我們有生之年最好的盈利和利潤率增長”。他補充稱：“人們建立起來的擔憂……最終都會被強勁的盈利表現擊碎。”

• 花旗：維持超微公司(AMD)"買入"評級，目標價從575美元升至800美元
• 高盛：維持安費諾(APH)"買入"評級，目標價從102美元升至116美元
• 瑞穗：維持戴爾科技(DELL)"跑贏大市"評級，目標價從600美元升至650美元
• 富國銀行：維持谷歌-A(GOOGL)"超配"評級，目標價從411美元升至417美元
• 摩根大通：維持Shopify(SHOP)"超配"評級，目標價從185美元升至200美元

相關閱讀：美股大行評級 | 花旗看高AMD至800美元！富國上調Meta目標價至1000美元

英偉達 ：隔夜漲0.14%，當日期權成交總量達246.98萬張，環比前一日降低0.39倍，其中看跌期權佔比40.7%，看漲期權佔比59.3%。期權鏈：英偉達 NVDA 期權鏈

其中一看漲期權（NVDA_261007_C_242.5）交易量達17.43萬張，該合約行權價爲242.5美元，行權日在2026-10-07，該張期權跌57.65%。

特斯拉 ：隔夜漲0.51%，當日期權成交總量達121.11萬張，環比前一日降低0.63倍，其中看跌期權佔比37.3%，看漲期權佔比62.7%。期權鏈：特斯拉 TSLA 期權鏈

其中一看漲期權（TSLA_261007_C_385.0）交易量達10.03萬張，該合約行權價爲385.0美元，行權日在2026-10-07，該張期權跌37.32%。

SpaceX 隔夜漲0.49%，當日期權成交總量達117.31萬張，環比前一日降低0.31倍，較90日均量放大1.39倍，其中看跌期權佔比42.0%，看漲期權佔比58.0%。期權鏈：SpaceX SPCX 期權鏈

其中一看漲期權（SPCX_261009_C_175.0）交易量達8.14萬張，該合約行權價爲175.0美元，行權日在2026-10-09，該張期權跌18.07%。

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經濟事件和數據

• 美國至10月2日當週EIA原油庫存 | 22：30
• 美國至10月2日當週EIA戰略石油儲備庫存 | 22：30
• 美國9月紐約聯儲1年通脹預期 | 23：00

直播預告

• 暫無重要直播

盤後財報

•  $APLD 、李維斯

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