華爾街下週前瞻：美國就業報告和博通財報將成爲美股反彈面臨的下一道考驗

未來一週，美國勞動力市場將迎來新一輪數據，同時半導體公司博通（Broadcom，AVGO.O）也將公佈季度財報。這兩項因素將考驗近期的美國股市反彈行情。目前，這輪反彈已經推動美股逼近歷史高位。

標普500指數（S&P 500，.SPX）本週實現上漲，使這一基準指數距離8月13日創下的歷史最高點僅略高於1%。

週三，人工智能領域的風向標、市場巨頭英偉達（Nvidia，NVDA.O）公佈了一份遠超預期的季度財報，提振了市場對股票的情緒。此前，由於美國國債收益率上升，股市情緒在本月早些時候曾受到打擊。

投資者目前關注的焦點是定於9月4日公佈的美國月度就業報告，以及就業數據是否會透露出美國聯邦儲備委員會（美聯儲）未來幾個月利率政策的線索。

Glenmede投資策略副總裁邁克爾·雷諾茲（Michael Reynolds）表示：

“隨着我們開始越來越接近9月份的（美聯儲）會議，每一項經濟數據都會受到市場的密切審視，因爲這些數據可能會影響美聯儲最終採取什麼行動。”

週五，在新任美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）發表講話後，投資者加大了對美聯儲將在9月份下一次會議上加息的押注，因爲美聯儲正努力應對高於目標水平的通脹。

8月就業數據成爲焦點

隨着8月即將結束，標普500指數年內漲幅最近已經超過12%。

由人工智能基礎設施建設所推動的鉅額資本支出帶來了強勁的企業利潤增長，並繼續推動這輪已經持續近四年的美國股市牛市。

隨着美國夏季接近尾聲，市場整體表現相對平靜。

芝加哥期權交易所波動率指數（Cboe Volatility Index，VIX）徘徊在今年以來的低位附近，而本週美國股市每日成交量也明顯低於2026年的平均水平。

不過，包括就業數據在內的多項即將公佈的事件，都可能給金融資產市場帶來衝擊。

根據截至週五的路透調查，市場預計美國8月份就業人數將增加5.8萬人，失業率爲4.1%。

7月份的就業報告顯示，勞動力市場出現了出人意料的疲軟，就業人數減少了2.3萬人。

PNC資產管理集團首席投資官阿曼達·阿加蒂（Amanda Agati）表示：

“上一份就業報告確實讓市場和投資者稍微停頓了一下。”

不過，阿加蒂表示，她並不認爲美國勞動力市場已經出現崩潰。

她表示，她將關注的數據主要是：

“要麼確認上一份報告中所看到的趨勢，要麼可能出現反彈，回到此前幾個月的水平。”

就業數據公佈後，利率路徑成爲關注重點

就業數據還可能顯示，美聯儲是否有可能提高利率。

本週公佈的經濟數據顯示，美國通脹仍然明顯高於美聯儲2%的年度目標。

加息將給股票市場表現帶來多方面的挑戰，其中包括提高消費者和企業的借貸成本。

截至週五晚間，聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲在9月份下一次會議上加息的概率約爲57%。

投資者擔心，如果就業報告表現強勁——例如就業人數大幅增加、工資增長明顯加快——那麼市場對9月加息的押注可能進一步升高。

Northwestern Mutual Wealth Management股票首席投資組合經理馬特·斯圖基（Matt Stucky）表示：

“股市希望看到的是，就業數據繼續維持在一個水平，使美聯儲能夠繼續按兵不動。”

未來一週還將公佈其他經濟數據，包括製造業和服務業活動數據。

美國供應管理協會（ISM）此前公佈的月度數據顯示，美國製造業活動升至四年多來的最高水平。

斯圖基表示：

“我們認爲，這種勢頭能否延續到9月份，是非常值得關注的一件事。”

博通財報即將公佈，第二季度財報季接近尾聲

週三，半導體公司博通（Broadcom）將公佈財報，這也將成爲市場關注焦點。

博通目前市值約爲1.7萬億美元。

此前，競爭對手英偉達公佈的財報提振了股票指數。

英偉達預計，其下一財年的營收將實現驚人的70%增長。

對於這家人工智能領域的龍頭公司而言，這是一項罕見的披露，因爲英偉達通常不會發布如此明確的未來營收預測。

斯圖基表示：

“我們想知道的是，博通是否也能提供類似程度的業績可見性。”

下週還將有其他科技公司公佈財報，包括戴爾科技（Dell Technologies，DELL.N）和帕洛阿爾託網絡（Palo Alto Networks，PANW.O）。

隨着絕大多數企業已經公佈財報，根據LSEG IBES的數據，經過調整後，標普500指數成分股第二季度盈利目前預計較去年同期增長34.5%。

雷諾茲表示，本輪財報季已經展現出企業：

“非常強勁的核心盈利能力。”

他進一步表示：

“如果下週剩餘幾家公司公佈財報後，我們繼續看到這種情況，我認爲這將對今年剩餘時間的市場表現構成非常積極的信號。”