從AI搶產能到手機漲價：一場"存儲通脹"的產業鏈旅程
2026年8月5日的華爲發佈會上，終端BG董事長餘承東拋出一句讓整個消費電子行業震動的判斷："內存高昂漲價，所有的手機之後可能都要大規模漲價，否則按原來的價格都是虧損銷售。"
這不是營銷話術，也不是行業焦慮的誇大。回顧過去五個月，手機漲價潮其實早已發生：3月，OPPO打響第一槍，A系列、K系列上調200至500元；vivo、榮耀相繼跟進；三星S26系列在國內普漲1000元、Ultra版突破萬元大關；6月，一加、iQOO啓動第二輪漲價；8月2日，小米商城多款主力機型正式調價——小米17標準版、Pro Max版漲價500元，REDMI K90系列及Turbo 5系列普遍上漲300元；蘋果6月已上調Mac、iPad全系價格，入門款MacBook Air漲價1500元至9999元，iPad Pro從8999元上調至10799元，據科技記者馬克·古爾曼爆料，iPhone預計也將漲價100至200美元。
蘋果發言人坦言，"從未見過零部件價格漲得如此之快、如此之多"，成本壓力已"難以爲繼"。而蘋果口中"漲得如此之快"的零部件，正是存儲芯片——DRAM內存與NAND閃存。據行業媒體梳理，這輪從今年3月拉開序幕、覆蓋所有主流品牌的集體提價，是近五年來規模最大、波及最廣的一次。每一部新手機的價籤背後，都站着一條從AI算力數據中心延伸而來的漲價鏈條。
一、存儲成本如何"喫掉"手機利潤
理解手機爲什麼漲價，先看一組數據。
據第三方研究機構Counterpoint的內存價格跟蹤，智能手機內存價格在2026年第二季度環比增長了80%以上。價格漲幅在終端售價上體現得更爲直接：低端手機出廠價較去年同期上漲約70%，終端機和旗艦手機出廠價也增加了約50%。更誇張的是，2026年一季度手機DRAM價格環比接近翻倍，NAND閃存漲幅超過50%。
存儲芯片在手機物料成本中的佔比，正經歷一次史無前例的躍升——從過去常態的10%至15%，飆升至30%至40%，一舉超過處理器，成爲整機最貴的零部件。一臺512GB大存儲旗艦，單單存儲顆粒的成本就增加了近千元。華爲早在今年4月Pura90系列發佈時就曾透露，高端機型單機硬件成本上漲了1000至1500元，彼時還只是"扛不住可能漲價"的鋪墊，如今已經演變成全行業必須面對的現實。
IDC分析師郭天翔指出，各廠商前期採購的低價庫存物料正在逐步消耗殆盡，成本壓力將在下半年集中釋放。換句話說，市面上還在打折促銷的，大多是老款庫存機；新發布的機型，漲價幾乎是必然。
二、根源：AI搶走了手機的"口糧"
手機存儲漲價，源頭卻不在手機產業。
這輪漲價最核心的變量，是AI服務器對存儲產能的虹吸。三星、美光、SK海力士三大存儲原廠，正把大量先進產能傾斜給AI服務器的核心組件——HBM高帶寬內存。HBM的利潤遠高於手機消費級存儲，原廠自然"擇優出貨"：有限的產能優先滿足AI，手機DRAM、NAND的供給隨之收縮，價格被持續推高。
供給端的剛性讓矛盾更加尖銳：存儲工廠的建設週期長達約2年，即便原廠現在宣佈擴產，新增產能最早也要到2028年前後才能落地，而且屆時仍會優先供給AI算力。消費手機的供給缺口，短期很難徹底緩解。
需求端則在火上澆油。端側AI成爲手機標配，大模型在本地運行需要大內存支撐——旗艦機型從12GB到16GB、24GB，AI手機的內存規格水漲船高，進一步放大了對存儲顆粒的需求。供給收縮、需求擴張，兩者疊加，造就了這輪"存儲通脹"。
三、博弈：下游第一次集體說"不"
漲價傳導到一定程度，必然引發反制。2026年的夏天，上下游之間爆發了一場罕見的議價博弈。
先是終端廠商的集體抵制。市場傳出消息，OPPO與vivo已正式拒絕三星電子提出的2026年第三季度存儲芯片報價，打響了終端廠商抵制存儲漲價的第一槍。三星本輪給出的三季度報價，相較前兩個季度漲幅已明顯收窄——DRAM環比漲幅約20%，NAND閃存環比漲幅約10%至15%。這說明存儲合約價格仍在上漲，但漲價斜率已經開始放緩——下游的抵制，正在起作用。
更具標誌性的事件發生在國產存儲身上。據韓國媒體DigitalDaily報道，蘋果曾試圖與長鑫存儲商談更低的DRAM採購價格，但遭到拒絕——長鑫存儲堅持要求報價不低於三星電子和SK海力士，甚至更高。原因很簡單：華爲、小米等中國本土企業已通過長期合同鎖定了長鑫的產能，長鑫無需遷就蘋果的苛刻條件。
放在幾年前，這是難以想象的畫面：一家成立剛十年的中國存儲廠，在談判桌上對全球消費電子巨頭說"不"。這背後是存儲芯片定價權的歷史性轉移——當長鑫、長江存儲等國產廠商從"價格接受者"變成"價格制定者"，全球存儲產業的權力結構正在被改寫。華爲、小米等國產終端廠商提前鎖定長鑫產能，既是供應鏈安全的考量，也是對國產存儲崛起的押注。
四、結構性分化：誰最受傷
"所有手機都要大規模漲價"，並不意味着所有手機漲得一樣。這輪漲價潮內部，存在清晰的結構性分化。
最受傷的是中低端機型。千元、兩千元檔位的手機本身硬件利潤極薄，存儲一漲價很容易直接成本倒掛——它們要麼漲價，要麼減配降存儲，生存壓力最大。這也是爲什麼中低端機型從年初至今累計漲幅普遍達到300至1000元，在整體漲價中幅度最大。
高端旗艦相對從容。本身有一定利潤緩衝空間，但大內存版本成本漲幅更高，新款首發價格大概率上移。以三星S26 Ultra突破萬元爲標誌，安卓旗艦的價格天花板正在被系統性抬升。
老款庫存機則是例外。已經生產完成的現貨不會立刻調價，渠道甚至還會促銷清庫存——漲價的壓力，主要體現在後續新發布的機型上。
還有一個被忽略的羣體：以非洲等新興市場爲主戰場的超低端手機品牌。它們對成本最爲敏感，存儲漲價直接擠壓本就微薄的利潤空間，是這輪漲價中承壓最重的廠商類型。
五、機構觀點：超級週期與"盈利久期"
漲價潮的持續性，是市場最關心的問題。從多家機構的研判看，存儲超級週期仍在進行中，但節奏正在發生變化。
看好週期延續的機構佔據主流。國金證券電子團隊研究員應明哲判斷，存儲上行週期有望延續至2027年，核心在於供給緊缺持續——大模型訓練、推理催生海量存儲需求，而晶圓廠受建設與設備採購制約，新產能釋放約需兩年週期，原廠擴產節奏難以匹配需求爆發，供需缺口將支撐存儲價格與規模再上新臺階。交銀國際研報同樣認爲，AI對HBM、傳統DRAM及NAND的需求或繼續保持高位，整體存儲市場供不應求趨勢或持續至2027年第四季度，之後即便價格下降，其變化也可能較此前週期更加溫和。平安證券預計，2027年全球半導體存儲產值將達到1.28萬億美元、同比增長44%。國聯民生證券則看得更遠：2027年全球AI半導體需求預計同比增長60%至100%，而新增供給幾乎爲零，供需缺口或進一步擴大。
更值得關注的是，機構普遍認爲這輪週期的"劇本"已經不同。國聯民生證券指出，存儲產業經營思路正在發生變化，資本市場對存儲原廠的定價邏輯或將從"利潤峯值"逐步轉向"盈利久期"——AI時代，存儲行業競爭重點正由Bit增長轉向Value增長，由市場份額競爭轉向盈利質量競爭。國壽投資相關人士在《財經》採訪中表示，行業企業普遍通過簽訂長期供貨協議主動平滑供需與價格波動，大幅弱化了傳統週期特徵；長鑫作爲行業新興核心力量，上市後擁有充足的資金儲備，未來技術迭代、產能擴張、國產替代空間巨大，有望重塑行業格局。有外資機構人士亦持類似判斷：頭部存儲公司正與下游簽訂長期協議，鎖定更有利的長期價格，即使下一輪行業調整，幅度也可能遠小於歷史週期。
不過，漲價斜率放緩的信號同樣被機構捕捉。TrendForce集邦諮詢認爲，PC、手機等消費市場客戶的價格承受能力已接近上限，預計2026年三季度傳統DRAM合約價格仍將環比上漲，但漲幅將明顯收窄——隨着價格漲幅放緩，市場將逐步尋找新的供需平衡。賽迪顧問電子信息產業研究中心副總經理袁鈺從供給端給出解釋：HBM利潤率是消費級存儲的3至5倍，供不應求的HBM吸引廠商持續抽調消費級產能，推動存儲產業整體進入量價齊升的景氣通道。
漲價傳導的終點，終究是消費者的換機決策。當存儲超級週期疊加"盈利久期"的新定價邏輯，手機廠商在成本與銷量之間尋找平衡；而當AI算力成爲存儲產能的"頭號買家"，消費電子第一次真切地感受到——自己被時代洪流裹挾着，爲AI的擴張支付了隱形成本。
