美國鋁業(AA)二季度盈利營收不及預期 下調全年氧化鋁產銷指引

金吾財訊 | 鋁業巨頭美國鋁業 (AA) 發佈 2026 年第二季度財報，當期非 GAAP 每股收益 2.12 美元，低於市場預期 0.07 美元；總營收 39.7 億美元，同比增長 31.9%，較機構預估少 1.9 億美元，業績整體不及市場一致預期。企業同步下調全年氧化鋁產銷目標，Pinjarra 精煉廠產能擾動爲核心拖累因素。

產能端調整幅度明確，全年氧化鋁產量預期由原區間下調 20 萬至 30 萬噸至 950 萬 - 960 萬噸，出貨量下調 30 萬至 40 萬噸至 1150 萬 - 1160 萬噸；該廠自 3 月下旬生產穩定性欠佳，疊加颶風造成天然氣供應中斷進一步加劇減產壓力。原鋁全年產量、出貨量維持原有指引不變，分別爲 240 萬 - 260 萬噸、260 萬 - 280 萬噸，產銷差值主要來自外部氧化鋁採購與貿易週轉。

三季度盈利修復具備多重支撐，氧化鋁板塊受益 Pinjarra 產能恢復、能源價格下行，調整後 EBITDA 環比增厚約 1000 萬美元，僅巴西兩座冶煉廠計劃性檢修形成小幅對沖；原鋁業務生產效率提升可完全抵消碳價上漲、海外能源銷售季節性下滑帶來的壓力，232 條款鋁進口關稅成本、氧化鋁原料成本各環比減少 1000 萬美元。企業同時提示三季度運營稅費支出區間 8000 萬至 9000 萬美元，隨全球鋁、氧化鋁現貨價格波動存在浮動空間。