Netflix(NFLX)績後重挫9% 二季度總營收增速有所回落 三季度業績指引偏弱

金吾財訊 | Netflix (NFLX) 績後重挫，報67.38美元，跌9.37%。

消息面上，公司披露 2026 年第二季度經營數據，每股收益 0.80 美元小幅高於分析師 0.79 美元預期，總營收 125.6 億美元同比增長 13.4%，略低於預測，營收增速較一季度 16.2% 有所回落。盤後公司公佈偏弱的三季度業績指引，股價大跌超 8%，近十二個月個股累計下跌 40%，市場對流媒體行業增長持續性產生擔憂。三季度經營指引全面不及市場一致預期，營收預期 128.6 億美元，低於機構 130 億美元預測，每股收益 0.82 美元，同樣低於 0.84 美元預期；全年營收區間 510 億至 514 億美元，與此前指引基本持平。

分區域增長出現分化，北美核心市場二季度營收增速 10%，低於過去四個季度均值，僅拉美區域增速環比提升。平臺上半年總觀看時長 970 億小時創下歷史新高，同比增長 2%，增速小幅高於 2025 年同期，但管理層表示不同內容的觀看時長商業價值存在明顯差異，直播賽事內容消耗時長佔比低、變現效率更高。公司同步調整信息披露規則，自 2027 年起僅在每年一季度發佈完整收視數據，其餘季度不再披露細分觀看指標。現金流端承壓，當期自由現金流由 23 億美元回落至 15 億美元，主要受稅費支出增加、影視併購解約資金入賬影響。

業務端多項規劃同步落地，8 月上線短視頻內容板塊，全年廣告業務目標 30 億美元，生成式 AI 已應用於 300 部影視後期製作；公司表示全球家庭滲透率不足 45%、電視觀看份額僅 5%，中長期仍存在增長空間，但短期業績疲軟壓制二級市場估值。