天弘中證芯片產業ETF聯接迎存儲超級週期與國產替代加速
6月29日，A股存儲龍頭兆易創新股價收報840元，漲幅9.09%，創歷史新高，當日成交額431.5億元高居兩市首位，自2025年8月以來累計漲幅近6倍。驅動這輪行情的底層邏輯同日得到多重確認：傑富瑞研報預計，2026年三季度全球存儲芯片價格將環比暴漲40%至50%，四季度再漲30%至40%，漲價趨勢或貫穿2027年全年。韓國政府同步公佈6490億美元芯片與AI投資計劃，三星與SK海力士分別提交1000萬億韓元和1100萬億韓元的晶圓廠擴建方案。存儲芯片超級週期正在從數據層面走向共識確認。
在存儲漲價之外，國產替代這條線也在同步加速。長江存儲全球DRAM市佔率已升至約6.8%，長鑫存儲市佔率達約7.5%，國產存儲廠商在上行週期中迎來客戶加速導入與利潤釋放的正向循環。在GPU方向，字節跳動計劃採購天數智芯不少於5萬顆AI推理芯片，用於豆包終端推理需求，這是國產GPU首次獲得超大規模商業化訂單；摩爾線程開源MusaCoder訓練框架，首次完成國產GPU對大模型的全鏈路訓練，驗證了技術可行性。芯片產業正同時受益於AI驅動的全球存儲景氣與國產替代的產業實質兌現。
從被動跟跑到主動景氣：芯片產業的邏輯重塑
過去芯片產業的投資邏輯更多依賴全球半導體週期，國產替代雖持續推進但節奏偏向政策驅動，估值波動較大。這一輪情況正在發生根本變化：AI算力集羣的快速擴張大幅提升了單臺服務器的存儲搭載量，AI服務器DRAM用量達到傳統服務器的8至10倍，從雲端訓練到端側推理全面拉動存儲芯片剛需。與此同時，海外原廠將資本開支集中投向HBM等高毛利產品，戰略性退出傳統利基市場，爲國內存儲企業打開了填補供需缺口的窗口期。漲價已從芯片端傳導至模組、終端全鏈條，形成"漲價—補庫—再漲價"的正反饋循環。
產業鏈層面的信號密集：6月25日，兆易創新、江波龍、德明利、佰維存儲、香農芯創、普冉股份六隻市值超千億的存儲龍頭股集體創下歷史新高，太極實業連續兩天漲停，板塊資金共識明確。存儲芯片超級週期疊加國產替代加速，芯片產業正從"週期被動跟隨"切換爲"AI驅動主動景氣+國產替代戰略窗口"的雙重邏輯共振。
指數映射：芯片產業的全產業鏈覆蓋
中證芯片產業指數(h30007.CSI)選取業務涉及芯片設計、製造、封裝與測試等領域，以及爲芯片提供半導體材料、晶圓生產設備、封裝測試設備等物料或設備的上市公司證券作爲樣本，涵蓋存儲芯片設計、GPU芯片、晶圓代工、設備材料、封測等芯片全產業鏈環節。AI算力擴張帶來的大模型訓練與端側推理需求，正沿着存儲芯片漲價、國產GPU突破、設備材料擴產三條邏輯線向產業鏈傳導；兆易創新、中芯國際、北方華創、海光信息等核心企業均爲指數成分股，這些變化在指數層面有直接映射。
天弘中證芯片產業ETF聯接基金(A類：012552，C類：012553)可以作爲觀察芯片全產業鏈變化的配置入口，幫助投資者跟進存儲景氣、國產GPU和設備材料擴產的產業線索。基金運作費率(管理費0.50%+託管費0.10%)合計0.60%，C類份額銷售服務費0.20%，費率處於同類偏低水平。A類申購費率爲1%，銷售渠道通常一折優惠，持有滿30天贖回費低至0.05%。據最新季度報告，基金最新規模約9.89億元。基金A類跟蹤誤差約0.05%，C類跟蹤誤差約0.05%，處於同類較低水平(數據來源：同花順)。在符合自身風險承受能力的前提下，若關注波段操作，可結合C類份額銷售服務費等成本結構綜合比較；若計劃長期持有，長期持有優先選A類。產品自2021年7月成立以來，過往業績如下：2022年A類淨值增長率-34.83%(基準-35.75%)、2023年爲0.46%(基準-1.89%)、2024年爲24.59%(基準25.42%)、2025年爲42.15%(基準41.00%)。過往業績不代表未來表現。
投資者可在天天基金、螞蟻財富等平臺搜索"天弘中證芯片產業ETF聯接基金"或代碼012552/012553進一步瞭解詳情。
風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議。基金過往業績不代表未來表現。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金法律文件，充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上理性決策。基金有風險，投資需謹慎。
天弘中證芯片產業ETF聯接基金成立以來完整會計年度產品業績及比較基準業績爲： A類：2022年淨值增長率-34.83%(同期比較基準-35.75%)；2023年淨值增長率+0.46%(同期比較基準-1.89%)；2024年淨值增長率+24.59%(同期比較基準+25.42%)；2025年淨值增長率+42.15%(同期比較基準+41.00%)； C類：2022年淨值增長率-34.96%(同期比較基準-35.75%)；2023年淨值增長率+0.25%(同期比較基準-1.89%)；2024年淨值增長率+24.35%(同期比較基準+25.42%)；2025年淨值增長率+41.88%(同期比較基準+41.00%)。 (數據來源：產品定期報告)
