債券打底、權益增強 廣發招成債券7月1日發售

在無風險收益下行的背景下，純債票息變薄、理財收益下降，而二級債基通過戰術配置權益資產增厚收益，成爲滿足穩健低波訴求的主要承接品種之一。中金公司數據顯示，截至2026Q1，“固收+”合計規模達到3.12萬億元，同比增幅達82%。其中，二級債基規模升至1.98萬億元，同比漲幅達158%。

爲了更好地滿足穩健型客戶的配置需求，不少頭部基金公司近期陸續佈局二級債基。據悉，7月1日起，廣發基金在招商銀行、廣發基金直銷等多渠道推出廣發招成債券型證券投資基金(基金代碼：A類027954/C類027955，以下簡稱“廣發招成債券”)，該基金以“債券打底、權益增強”的二級債基策略，爲追求穩健增值的投資者提供了多資產穩健增值的解決方案。

契合穩健增值需求，二級債基近一年規模漲超萬億

過去一年間，低利率環境延續。中金公司統計顯示，“固收+”基金憑藉“債券打底+權益增強”的策略特徵，承接着保險資金、企業年金、銀行理財等機構投資者的業績增厚訴求，以及居民財富的存款遷移需求。其中，二級債基相比去年同期規模上漲1.2萬億元，同比漲幅達158%。

從策略上來看，將大部分資金投資於債券，小部分資金投資於股票等權益資產的資產配置結構，可以幫助組合在較好控制基金淨值波動的同時獲取具有一定彈性的收益。一方面，利用股債資產的低相關性，優化整體風險收益比。另一方面，債券部分主打穩健防守，權益部分負責彈性增強，形成互補配置，力求實現基金資產的持續穩健增值。

從實際業績情況來看，相比去年以來不斷走低的國有大行一年期定存利率，以及處於1%附近的貨幣基金7日年化收益，二級債基展現出較好的投資性價比。銀河證券基金研究中心數據顯示，截至2026年5月31日，普通債券型基金(二級)(A類)過去一年的年化淨值增長率平均值爲7.50%，最大回撤平均值爲2.63%。

大廠護航 打造“穩中求進”底倉產品

作爲二級債基，廣發招成債券的投向體現了多元配置、穩中求進的管理理念。招募說明書顯示，廣發招成債券可投資於債券、股票(含港股)、轉債、基金等。配置結構上，債券資產的比例不低於基金資產的80%；權益類資產、可轉換債券與可交換債券的比例合計爲基金資產的5%-20%，其中投資於境內股票資產(含A股ETF)的比例不低於基金資產的5%、投資於港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%。

其中，權益類資產包括股票(含存託憑證)、股票型基金、混合型基金(混合型基金指基金合同中明確約定股票(含存託憑證)投資佔基金資產的比例爲60%以上或者最近4個季度披露的股票(含存託憑證)投資佔基金資產的比例不低於60%的混合型基金)。此外，廣發招成債券雖然可以投資基金，但投資比例不得超過基金資產淨值的10%。

廣發招成債券的擬任基金經理是姚晶，擁有7.7年證券從業經驗、3.5年投資經驗，歷經銀行、券商、基金等多領域錘鍊，交易經驗豐富。從過往操作來看，他的投資風格注重對基本面、政策面和市場情緒的緊密跟蹤，在債券市場捕捉波段交易機會，並積極挖掘細分領域的利差價值。

此外，廣發招成債券的基金管理人廣發基金，已在固收領域深耕多年。根據國泰海通證券發佈的數據，截至3月31日，廣發基金固收類基金過去七年絕對收益在固收類大型基金公司中排名5/17，過去十年超額收益同樣位列5/17，業績表現位居行業前列。

面對低利率現狀，對於可接受一定波動、追求更高收益的穩健投資者，不妨關注一下廣發招成債券(基金代碼：A類027954/C類027955)。

備註1：公司固收類基金超額收益數據來源於國泰海通證券《基金公司權益及固定收益類資產超額收益排行榜》，絕對收益數據來源於國泰海通證券《基金公司權益及固定收益類資產業績排行榜》，數據截至2026年3月31日。固收類大型基金公司分類按照海通證券規模排行榜近一年主動固收的平均規模進行劃分，按照基金公司規模自大到小進行排序，其中累計平均主動固收規模佔比達到全市場主動固收規模50%的基金公司劃分爲大型基金公司。基金管理公司超額收益是指基金公司管理的主動型基金超額收益(基金淨值增長率減去業績比較標準後的收益)按照期間管理資產規模加權計算的平均超額收益。基金管理公司絕對收益是指基金公司管理的主動型基金淨值增長率按照期間管理資產規模加權計算的淨值增長率。期間管理資產規模按照可獲得的期間規模進行簡單平均。廣發基金固收類基金超額收益及全市場、固收類大型公司排名情況：近3年：0.90%、86/139、13/17；近5年：3.37%、75/127、12/17；近7年：12.51、49/111、10/17；近10年：34.52%、16/77、5/17。廣發基金固收類基金絕對收益及全市場、固收類大型公司排名情況：近3年：10.05%、45/139、12/17；近5年：17.78%、40/127、9/17；近7年：30.33%、24/111、5/17；近10年：49.77%、23/77、7/17，過往業績及排名情況不預示未來，基金投資需謹慎

備註2：廣發招成債券費率結構

注：A類份額不收取銷售服務費，C類份額不收取認/申購費，基金費率詳見基金招募說明書

風險提示：本基金投資於證券市場，投資者在投資本基金前，需充分了解本基金的產品特性，並承擔基金投資中出現的各類風險。本基金投資若境外市場，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，還面臨匯率風險以及境外市場的風險。本基金由廣發基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資和兌付責任。投資前請認真閱讀本基金基金合同和招募說明書等法律文件，充分了解本基金詳情及風險特徵。本基金是債券型基金，其預期收益及風險水平高於貨幣市場基金，低於混合型基金和股票型基金，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果爲準，請投資者選擇符合風險承受能力、投資目標的產品。基金有風險，投資須謹慎