中原銀行248億特殊資產包批量出清，資產質量與合規雙重承壓

證券之星 趙子祥

隨着一筆總額達248億元的特殊資產包在北京產權交易所正式掛牌推介，中原銀行拉開了新一輪大規模存量風險出清的序幕。

證券之星注意到，這筆囊括72個債權項目、底層資產高度集中於房地產行業的大額處置包，正是該行資產質量持續承壓的直觀縮影。

而在批量不良處置的背後，中原銀行還面臨盈利增速偏弱、收入結構單一、合規內控與公司治理短板、資本補充壓力猶存等多重挑戰，履新不久的管理層正站在風險化解與經營轉型的關鍵關口。

百億資產包批量出清，資產質量仍存壓力

據北京產權交易所公示信息，中原銀行本次掛牌的“2026年特殊資產推介項目”債權總額達248.66億元，共包含72個債權項目，其中債權本金合計186.33億元，累計欠息62.18億元，整體利本比約33.4%，顯示這批資產普遍逾期週期較長，屬於積累多年的存量債權。

具體來看，資產包內對公債權佔比超九成，底層資產高度集中於房地產行業，穿透後債務人涵蓋四川藍光、昆明融創、建業集團等多家省內外知名房企，抵押物以商辦物業、商住用地、文旅項目等不動產爲主，超半數項目已進入司法執行階段。

從結構特徵看，該資產包大額項目集中度顯著，前五大單體項目債權合計約93.5億元，佔總規模近38%，其中最大單筆債權規模達36.77億元；區域分佈上除河南省內項目外，省外債權合計約80億元，佔比超過三成，跨區域風險敞口較爲突出。

資產包的大額掛牌，背後是該行持續承壓的資產質量格局。中原銀行2025年年報顯示，截至2025年末該行不良貸款率爲1.96%，雖實現小幅回落，但仍顯著高於同期城商行行業平均水平。

行業結構上風險分化明顯，房地產業不良貸款率達5.89%，同比上升 1.47 個百分點，不良餘額同比增長18.39%，爲全行不良率最高的行業；農林牧漁業、住宿餐飲業不良率也均超5%，處於高位區間。

零售端風險同樣不容忽視。年報數據顯示，該行個人貸款不良餘額佔全行不良總額的53.16%，其中個人消費貸款不良率3.39%，信用卡等其他個人貸款不良率達5.31%，兩項指標同比均有所上行。

與此同時，該行關注類貸款餘額較上年增加10.4億元，存在後續向下遷徙的潛在風險；撥備覆蓋率爲165.75%，雖同比小幅提升，但仍低於上市城商行平均水平，風險抵補的安全墊相對偏薄。

爲化解存量風險，近年來中原銀行的資產減值投入持續加碼。年報數據顯示，自2022年完成吸收合併以來，該行資產減值損失連年攀升，2022年至2024年分別爲111.9億元、125.6億元、128.86億元，2025年進一步增至137.15億元，同比增長6.4%，其中發放貸款及墊款減值損失同比增幅達67.3%，持續的減值計提成爲侵蝕利潤空間的核心因素。

盈利韌性待提升，合規與治理考題待解

資產質量承壓的同時，中原銀行的盈利表現也呈現出增速偏弱、結構單一的特徵。2025年年報顯示，該行全年實現營業收入265.07億元，同比增長2.1%；實現淨利潤35.76億元，同比增長3.1%，增速在萬億級上市城商行中處於偏低水平。

值得注意的是，當年該行稅前利潤爲22.83億元，同比大幅下降17%，淨利潤的小幅增長主要受免稅收入增加、稅會暫時性差異帶來的所得稅收益支撐，主營業務盈利能力的修復基礎相對有限。

營收結構上，該行對息差業務的依賴度較高。2025年利息淨收入達225.19億元，佔總營收比重近85%，非利息收入貢獻明顯不足。其中手續費及佣金收入增長乏力，投資淨收益同比下滑13.9%，交易類收益也出現不同程度回落。在銀行業息差持續收窄的行業背景下，單一的收入結構使得該行盈利韌性相對偏弱，非息業務的創收能力仍有較大提升空間。

合規內控層面，年內落地的一筆大額罰單也引發了市場對該行運營短板的關注。據中國人民銀行河南省分行2026年4月公示的行政處罰決定書，中原銀行因涉及10項違法違規行爲，被警告並處罰款884.37萬元，創下該行成立以來單筆罰單金額的最高紀錄。

違規事項覆蓋反洗錢、基礎運營等多個維度：反洗錢領域呈現全流程失守特徵，涉及未按規定開展客戶盡職調查、未按規定報告大額與可疑交易、未完善反洗錢內控制度等4項問題；基礎運營層面則違反金融統計、賬戶管理、網絡安全管理、信用信息管理等6項規定，反映出合規內控在基層傳導與執行層面存在短板。

公司治理與人事層面，核心管理層的頻繁調整也受到市場關注。4月21日，中原銀行發佈公告稱，董事長郭浩因工作調動辭任，原行長周鋒接任董事長，同時聘任張濤爲新任行長，這是該行吸收合併以來核心管理層的又一次重大調整。

拉長時間線看，自2021年以來，該行已歷經多輪核心高管更迭，經營策略的連續性面臨一定考驗。此外，年報披露2025年該行追回扣發績效薪酬達1357.15萬元，連續兩年反向討薪金額超千萬元，對應前期風險事件的責任追溯，也側面體現出過往經營遺留的風險問責壓力。

資本充足率方面，截至2025年末該行核心一級資本充足率8.89%、一級資本充足率11.38%、資本充足率13.52%，雖較上年末有所提升，但核心一級資本充足率在萬億級城商行中仍處於中下游水平。疊加不良覈銷、規模擴張對資本的持續消耗，該行未來外部資本補充的壓力依然存在。

從248億特殊資產包的批量掛牌，到連年攀升的減值計提，再到合規與治理層面的持續調整，中原銀行當前正處於歷史風險出清與經營轉型的疊加期。對於履新不久的新一屆管理層而言，大額資產處置是輕裝上陣的重要一步，但後續如何在化解存量風險的同時優化資產結構、提升盈利質量、補齊全員合規短板、穩固公司治理體系，仍是需要持續作答的經營考題。(本文首發證券之星，作者|趙子祥)